כלכלה למשקיעים: היסודות |

אספקה ​​וביקוש: העקרון הבסיסי של כלכלת שוק המניות

חוקי האספקה ​​והביקוש הם ידועים והם שוכבים בלב ליבה של לימודי הכלכלה. בצורתו הבסיסית ביותר, החוקים קובעים כי ככל שהמחירים עולים, כמות המוכרים מוכנים לספק עולה והביקוש מצד הקונים פוחת. כמו המחירים נופלים, ירידה בביקושים הביקוש עולה. רעיון זה מתואר באיור 1. כאשר ההיצע שווה לביקוש, אנו מקבלים נקודת שיווי משקל שבה מתרחשת עסקה.

איור 1: היצע וביקוש קשורים למחיר. המוכרים מוכנים למכור יותר במחירים גבוהים יותר, אבל הקונים מוכנים רק להגדיל את הצריכה שלהם כמו ירידה במחירים.

חוקים אלה חלים על כל מה שנרכש ומכר, כגון בנזין, עיתונים, בתים או מניות. בשוק המניות אנו רואים את החוקים בפעולה בזמן אמת. כל עסקה מראה נקודה שבה מצאנו מחיר שבו מישהו מוכן למכור מישהו אחר מוכן לקנות. נקודת שיווי המשקל משתנה כל הזמן, כאשר הסכום הזמין למכירה משתנה והביקוש של הקונה עולה או יורד ביחס לתפיסת הערך. איור 2 מציג תרשים מלאי עם נקודת שיווי משקל אחת מודגשת

איור 2: כל יום מביא לשווי משקל חדש, אך כל נקודה על הקו מראה מחיר שבו ההיצע שווה בדיוק לביקוש. "X" מראה עד כמה המניות עוקבות אחר הדפוס המצוין באיור 1.

מאחר שכל המחירים נקבעים על פי חוקי האספקה ​​והביקוש, שוק המניות יכול להיחשב אם לא יותר ממעבדת כלכלה.

מה גורם לשינויים באספקת וביקוש?

הכלכלה מונעת במידה רבה על ידי הביקוש הצרכני. כ -70% מהתוצר המקומי הגולמי בארה"ב (GDP) קשור להוצאות הצרכנים. התוצר המקומי הגולמי מדווח על רבעונים, מראה עד כמה המשק גדול והסכום שהמשק גדל או ירד ברבעון האחרון. סך כלכלת ארה"ב בסוף 2008 היה 14.3 טריליון דולר. ברבעון האחרון של השנה חלה ירידה של 6.3%. זה היה שינוי גדול יחסית. שינויים רגילים הם בין 1 ל -3 אחוזים והם בדרך כלל חיוביים.

ההוצאה לצריכה, הידועה רשמית בשם הוצאות צריכה אישית (PCE) בכ -3 אחוזים ברבעון הרביעי של 2008. הצרכנים, כקבוצה, היו מוציאים פחות בגלל האבטלה עלתה דרמטית. האבטלה היא דו"ח כלכלי צפוף מקרוב כי הוא שוחרר ביום שישי הראשון של כל חודש. במהלך שנת 2008 עלה שיעור האבטלה מ -4.9 אחוזים בתחילת השנה ל -7.2 אחוזים בסוף השנה. זה היה גם מהלך גדול מהרגיל בסדרת הנתונים.

עם פחות אמריקנים עובדים, אנו רואים ירידה בהוצאות. כלומר, יש פחות ביקוש למוצרים ולשירותים המיוצרים, ואנו רואים זאת בתוצר היורד. הכלכלה הלאומית היא פשוט בעקבות חוקי האספקה ​​והביקוש. הוא מנסה להתאים את הירידה בביקוש על ידי הקטנת ההיצע. אם התיאוריות שלנו נכונות, היינו צריכים גם לראות ירידה במחירים בשנת 2008.

רמת השינויים במחיר נמדדת על ידי מדד המחירים לצרכן (CPI), אשר נחשב בדרך כלל למדידת קצב האינפלציה. אם מדד המחירים לצרכן יגדל ב 4- אחוזים, נאמר שהמחירים עלו בסכום זה, דבר המצביע על עלייה בביקוש המאפשר לספקים לגבות יותר עבור הסחורה שלהם. היינו מצפים לראות גידול באספקה ​​בצע את זה, ובסופו של דבר להתיישב המחירים לתוך שיווי משקל חדש. בשנת 2008, האבטלה עלתה, כלומר הצרכנים היו פחות כסף להוציא. בסוג זה של הסביבה, היינו מצפים המחירים לרדת או לפחות להחזיק מעמד. למעשה, מדד המחירים לצרכן הראה עלייה של 0.1% במהלך השנה, מה שאומר שהיצרנים לא הצליחו להגדיל את המחירים משום שהביקוש ירד.

השפעת הכלכלה על מניות

שוק המניות הוא מנגנון תמחור. המשקיעים בוחנים את הסיכויים העתידיים של החברה, מעריכים את הרווחים העתידיים כדי לקבוע את השווי ההוגן של המניה. לאחר מכן הם מנסים למצוא מניות שהם מרגישים מסחר מתחת הערך האמיתי שלהם. עם הזמן, הם מצפים כי משקיעים אחרים יבינו את הטעות שלהם ואת ההצעה של מחיר המניה עד לרמה זה צריך להיות. בריאותו של המשק היא אחד הגורמים החשובים ביותר לרווחים העתידיים של החברה

לחשוב על בוני הבית, רעיון זה קל להבין. אם הכלכלה טובה, לאנשים יש מקומות עבודה והם נוטים יותר לבנות בתים חדשים. בתים חדשים דורשים משכנתאות, יצירת מקומות עבודה בתעשיית כובע, רהיטים, אשר יוצר מקומות עבודה בתעשייה. העובדים בענפים אלה מסוגלים להשקיע יותר, שכן הם אינם מודאגים מעבודתם, יצירת מקומות עבודה נוספים במסעדות ובשדות הקשורים לבידור. עובדים אלה גם להשקיע יותר, פעולות אלה הם מה להוביל לצמיחה כלכלית. ההפך (ירידה בהוצאות הצרכנים) מתרחשת בשפל כלכלי

המשק עובר מה שמכונה מחזור העסקים, שבו חלקים שונים של המשק לעשות טוב יותר מאחרים בזמנים שונים. איור 3, המשמש שיעורים מקוונים באוניברסיטת קולורדו, ממחיש את מחזור העסקים. כלכלות מסתובבות תמיד במחזור הזה - אחרי זמן מה, אנחנו פשוט לא צריכים לבנות עוד בתים חדשים, והכלכלה מגיעה לשיאים, המיתון יורד בסופו של דבר, כמו הצורך בבתים, והמחזור חוזר. >

איור 3: מחזור העסקים האידיאלי נראה כך, בעולם האמיתי הוא אינו זז כמו מסודר ויש פסגות ושקעים לא סדירים בזמן שאנו מעבירים את המחזור המלא.

שוק המניות, המשקיעים מסתכלים קדימה; מעוניין יותר במציאת הזוכים של מחר מאשר להסתכל על מניות שעשו טוב בשנה שעברה. הם יודעים כי תעשיות שונות יעשו טוב יותר בשלבים שונים של מחזור העסקים. בשיא הם ימכרו מניות של חברות שתלויות במכירות גדולות (כמו יצרני בתים, יצרני מכשירים וחברות רכב), כדי לקנות חברות הגנה שצריכות להתבצע בכל סביבה כלכלית (כגון חברות תרופות ושירותים). בתחתית המחזור, ההיפך מתרחש וחברות הגנתי נמכרות ומניות ספקולטיביות מתווספות לתיקים שלהן על סמך הציפיות שההוצאות יגדילו במהלך ההתרחבות הכלכלית.

הרעיון שמניות שונות יספקו ביצועים טובים יותר פעמים של מחזור העסקים מוביל את הרעיון של סיבוב המגזר בשוק המניות. החלת סגנון השקעה זה פירושו לקנות את המניות אשר יעשו בצורה הטובה ביותר בשלב הבא של הכלכלה ולקחת רווחים מן המניות קנה בשלבים מוקדמים. זה יכול להיות רווחי עבור המשקיעים עם הבנה בסיסית של הכלכלה.

בדיוק כמו הכלכלה בעקבות מחזור העסקים, המשקיעים המניות יכול לעקוב אחר מודל סיבוב הסקטור להשקיע במגזרים הרווחיים ביותר על בסיס שבו הכלכלה (איור 4). מודל זה, שפותח על ידי פול וקרול היובוטר, מתאר את מחזור העסקים האידיאלי כגל סינוס של צמיחה כלכלית לעומת הזמן. האזורים האפורים הקטנים בקצות העקומה מצביעים על תקופות מיתון.

לדעת מה האינדיקטורים הכלכליים אומרים יכול לעזור למשקיעים להיות במגזרים הנכונים בזמן הנכון.

אינדיקטורים כלכליים לצפייה

כדי לזהות את אזורי הצמיחה הבאים בשוק המניות ולמכור מניות על מנת לראות ירידה בעסקיהם, המשקיעים לשים לב למגוון של אינדיקטורים כלכליים. בנוסף לתמ"ג, לאבטלה ולמדד המחירים לצרכן, ישנם כמה אינדיקטורים כלכליים חשובים למשקיעים.

כיצד הצרכנים חשים נמדדים על ידי מדד אמון הצרכנים של מועצת הכנסים. בהתבסס על סקר של 5,000 משקי בית, המדד מספק תובנה לגבי האופטימיות או הפסימיות של המשפחה הטיפוסית בכלכלה. להרגיש טוב לגבי העתיד חשוב מאוד להוצאות, ושינויים במדד זה הם צפו מקרוב לראות אילו תעשיות יעשו היטב שישה חודשים מהיום. אמון מוגבר אמור להוביל למכירות גבוהות יותר בחנויות יוקרתיות ואופנתיות, בעוד ירידה תועיל לקמעונאים מוזלים שמוכרים פריטים יומיומיים במחירים נמוכים יותר.

מודעות התעסוקה באינטרנט מדווחות על ידי מספר מקורות. מדד התעסוקה מפלצת עוקב אחר עבודות המפורטות בכתובת monster.com, אחת מאתרי העבודה המקוונים הגדולים ביותר. זהו אינדיקטור חשוב לפעילות הכלכלית, ומציע תובנה לגבי רמת האבטלה כשלושה חודשים קדימה. ירידה במודעות מקוונות פירושה שחברות אינן מעסיקות ולכן הצרכנים יפחיתו את ההוצאות. בדומה לאמון הצרכנים, הוא מהווה אינדיקטור מוביל לפעילות הכלכלית. דו"ח האבטלה החודשי שסופק על ידי הממשלה הוא אינדיקטור מפגר, שכן שיעור האבטלה יגיע לשיא לאחר שיוריד את המשק

אספקת כסף, בעת ובעונה אחת, היה האינדיקטור הכלכלי החשוב ביותר ואחריו סוחרי המניות. הוא משוחרר כל יום חמישי בשעה 4:30 זמן מזרח על ידי הפדרל ריזרב Board. בתקופה שלפני המסחר של 24 שעות, זה איפשר למשתתפי השוק לעכל את הנתונים ונמנע ממצבי פאניקה. כסף הוא נשמת אפה של הכלכלה, ואספקת כסף אמצעים את כמות המזומנים במחזור וזמין להשקעות. צמיחה איטית אך יציבה חשובה למשק. פחות מדי מזומנים פירושו לא מספיק יהיה זמין להשקעות הכלכלה עשויה להאט; יותר מדי אינפלציוני ותוביל לריבית גבוהה יותר שתאט את הכלכלה. אינדיקטור זה הפך להיות פחות חשוב מאז השימוש במקורות מימון אחרים, כמו נגזרים, הפך זמין אבל עדיין חשוב לפקח על כמה מהר הכסף הולך וגדל לפתח ציפיות אינפלציה קול.

המכון לניהול אספקה ​​(ISM) דו"ח התעשייה על העסק הוא כנראה החשוב ביותר הדו"ח הכלכלי המשקיעים מעולם לא שמעתי. כלכלנים רבים רואים את זה מקרוב כי הם רואים את זה להיות ברומטר כלכלי אמין לטווח הקרוב. הנתונים זמינים מאז 1931, וזה סקר חודשי של אנשי מקצוע עסקיים מציעה תובנות ערך למצב הנוכחי של המשק. מדד מנהלי הרכש, החלק השכיח ביותר של הדו"חות, הראה כי הוא מסביר כ -60% מהשונות השנתית בתוצר, עם מרווח טעות של פחות ממחצית האחוז, ביצועים מדהימים לכלכלה

דוח ISM מונפק ביום העסקים הראשון של כל חודש. אחד המרכיבים החשובים ביותר של הדו"ח הוא מדד ההזמנות החדש, שבו יש את אחת הרשומות הטובות ביותר של כל אינדיקטור כלכלי לחזות את מצב המשק שישה חודשים קדימה. הדו"ח גם מציע פרטים על לחצי מחירים בתוך תעשיות בודדות, קלט בעל ערך רב לתוך תהליך ההשקעה.

מסקנה

המשוואה המפורסמת ביותר בכלכלה הוא MV = PQ. משמעות הדבר היא כי אספקת הכסף (M) פעמים כמה מהר הכסף הוא בילה (מהירות או V) שווה לרמת המחירים של הכסף, הנפוץ ביותר נחשב האינפלציה (P בנוסחה) פעמים התמ"ג (Q). ישנם אינדיקטורים כלכליים המאפשרים למשקיעים לפקח על כל המשתנים הללו מפתח. והבנה כי משוואה עושה את זה קל לראות איך להגדיל את היצע הכסף יותר מדי יגדיל האינפלציה השפעה התמ"ג. לדעת את הקשר הזה, למשל, יסייע למשקיעים לדעת אם זה זמן טוב להשקיע במניות זהב, הנהנה המסורתי של אינפלציה גבוהה.

בעוד תנועות מחיר לטווח קצר בשוק המניות בארה"ב נראה כדי להיות כמעט אקראי, המגמה מאוד לטווח ארוך הוא מעלה. זה משקף את הצמיחה המתמדת של כלכלת המדינה. בעקבות דיווחי חדשות כלכליים יכול לתת למשקיעים קפיצת מדרגה על שוק המניות