ג 'וניור אבטחה הגדרה & דוגמה |

מה זה:

אבטחה זוטר כפוף ניירות ערך אחרים שהונפקו על ידי חברה. > איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, אם החברה XYZ הנפקות המניות המועדפות, בעלי המניות של המניה כי הם בכירים המניות המניות של החברה XYZ. משמעות הדבר היא כי החברה XYZ לפשוט את הרגל, בעלי המניות הבכורה זכאים לפרעון לפני בעלי המניות המשותפים. המניה הנפוצה היא אפוא האבטחה הזעירה.

נניח כי החברה XYZ זקוקה ליותר הון עכשיו, ולכן היא לווה כסף מבנק ABC. מי מקבל תשלום הראשון עכשיו? בעלי האג"ח או החברה XYZ? זה תלוי במה החברה XYZ משא ומתן עם בנק ABC, אבל סביר להניח כי בנק ABC עכשיו מחזיק זוטר, כלומר אם החברה XYZ הולך בטן למעלה, מחזיקי האג"ח משלמים הראשון, ואז בנק ABC, אז בעלי המניות (אם נותר משהו).

למה זה עניין:

בעלי ניירות ערך בכירים לקבל את ידיהם על שאריות במזומן לפני אחרים במקרה של פשיטת רגל. לפיכך, המלווים של החוב הזוטר (אלה המלווים בהמשך למטה בסדר pecking) נוטים יותר לקבל נוקשה. זו הסיבה כמה המלווים עשויים לדרוש מעמד בכיר על מנת לבצע הלוואה (כלומר, הם חייבים להיות הראשונים בתור). בדוגמה שלנו, בנק ABC רשאי לגבות ריבית גבוהה יותר על ההלוואה בגלל מעמדה הכפוף, ובכך הוסיף סיכון לא להיות מסוגל לקבל את ידיה על כל שאריות אם החברה XYZ פושט רגל.

ככל כפוף a הנושה, את תביעתה הנמוכה יותר על נכסי החברה. ככל שהטענה הזו חלשה יותר, כך הסיכון שהנושה יישאר ללא כלום אם לווה את ברירת המחדל. זו הסיבה שככל שככל שהבטחון זול יותר, כך גדל הביקוש למשקיעים