אפשרות שיחה & דוגמה |

מה זה:

אפשרות שיחהמעניקה לבעלים את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש 100 מניות של מניות בסיסיות מסוימות במחיר מימוש מסוים במועד פקיעת האופציה.

איך זה עובד (דוגמה):

אופציות הן מכשירים נגזרים, כלומר שהמחירים שלהם נגזרים ממחיר נייר ערך אחר. באופן ספציפי יותר, מחירי האופציות נגזרים ממחיר המניה הבסיסית. לדוגמה, נניח שאתה רוכש אופציית שיחה על מניות של אינטל (INTC) עם מחיר מימוש של 40 $ ותאריך תפוגה של 16 באפריל. אפשרות זו תעניק לך את הזכות לרכוש 100 מניות של אינטל במחיר של 40 דולר ב -16 באפריל (הזכות לעשות זאת, כמובן, תהיה בעלת ערך רק אם אינטל נסחרת מעל 40 דולר למניה בנקודה זו). שים לב שתאריך התפוגה תמיד נופל ביום שישי השלישי בחודש שבו תוזמן האופציה.

כל אפשרות מייצגת חוזה בין קונה למוכר. על המוכר (סופר) מוטלת החובה לרכוש או למכור מניות (בהתאם לסוג האופציה שהוא מכר, או אופציית רכש או אופציית מכר) לקונה במחיר מוגדר בתאריך מסוים. בינתיים, לרוכש חוזה אופציה יש את הזכות, אך לא את החובה, להשלים את העסקה במועד מסוים. כאשר אופציה פג, אם זה לא האינטרס של הקונה לממש את האופציה, אז הוא או היא לא מחויבת לעשות שום דבר. הקונה רכש את האופציה לבצע עסקה מסוימת בעתיד, ומכאן השם.

כדוגמה מהירה לאופן שבו אופציות רכש להרוויח כסף, נניח שמניות IBM נסחרות כעת במחיר של 100 דולר למניה. עכשיו נניח שמשקיע רוכש חוזה אופציה אחד על יבמ עם שביתה של 100 דולר ובמחיר של 2.00 דולר לחוזה. הערה: מכיוון שכל חוזה אופציות מייצג עניין ב -100 מניות בסיס של המניה, העלות בפועל של אופציה זו תהיה 200 $ (100 מניות x $ 2.00 = $ 200).

הנה מה שיקרה לערך של אפשרות שיחה זו תחת מגוון רחב של תרחישים שונים:

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחר ב 105 $.

זכור: אפשרות השיחה נותן לקונה את הזכות לרכוש מניות של IBM ב 100 $ למניה. בתרחיש זה, הקונה יכול להשתמש באפשרות לרכישת מניות אלה ב -100 דולר, ואז למכור מיד את אותן מניות בשוק הפתוח ב -105 דולר. אפשרות זו נקראת לפיכך בכסף. מסיבה זו, האופציה תמכור ב -5.00 דולר לתאריך התפוגה (מכיוון שכל אופציה מייצגת עניין במניות 100 מניות, סכום זה יגיע למחיר מכירה כולל של 500 דולר). מכיוון שהמשקיע רכש את האופציה הזו ב -200 דולר, הרווח הנקי לקונה ממסחר זה יהיה 300 $.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת ב $ 101.

תוך שימוש באותו ניתוח כמוצג לעיל, אפשרות השיחה תהיה כעת שווה $ 1 (או $ 100 סה"כ). מכיוון שהמשקיע הוציא 200 דולר לרכישת האופציה מלכתחילה, הוא או היא יראו הפסד נקי בסחר זה בסך $ 1.00 (או 100 $ בסך הכל). אופציה זו תתקבל בכסף כי העסקה היא במהותה מכבסים.

עם פקיעת האופציה, יבמ נסחרת במחיר נמוך או נמוך מ -100 דולר.

אם יבמ תגיע בסוף או מתחת ל -100 דולר על תפוגת האופציה תאריך, אז החוזה יפוג מתוך הכסף. זה יהיה עכשיו חסר ערך, כך הקונה האופציה תאבד 100% מהכסף שלו (במקרה זה, את 200 $ מלא כי הוא או היא בילה על האופציה).

למה זה עניין:

משקיעים להשתמש באפשרויות משתי סיבות עיקריות: הספקולציה וסיכון גידור. כולנו מכירים את הצד הספקולציות של השקעה. בכל פעם שאתה קונה מניות אתה בעצם השערות על כיוון המניה יעבור. אתה יכול לומר כי אתה בטוח כי יבמ היא כותרת גבוה כמו שאתה קונה את המניות, ואכן לעתים קרובות יותר מאשר אולי אתה אפילו לא יכול להיות צודק. עם זאת, אם היית חיובית לחלוטין כי יבמ עומד בראש חזק יותר, אז היית משקיע כל מה שיש לך במלאי. המשקיעים הרציונליים מבינים שאין "דבר בטוח", שכן כל השקעה נובעת לפחות סיכון מסוים. סיכון זה הוא מה המשקיע הוא פיצוי כאשר הוא או היא רוכשת נכס. כאשר אתה רוכש אופציות רכש כדי להעלות השערות על תנועות מחיר עתידיות של מלאי, אתה מגביל את הסיכון שלך כלפי מטה, אך פוטנציאל הרווח שלך כלפי מעלה הוא בלתי מוגבל.גידור הוא כמו לקנות ביטוח. זה הגנה מפני אירועים בלתי צפויים, אבל אתה מקווה שאתה לא צריך להשתמש בו. חשוב למה כמעט כולם קונים ביטוח homeowner. מאז הסיכויים של בית אחד נהרסו הם קטנים יחסית, זה אולי נראה כמו השקעה מטופשת. אבל הבתים שלנו הם בעלי ערך רב עבורנו ואנחנו נהיה הרוסים על ידי האובדן שלהם. באמצעות אופציות לגידור תיק ההשקעות שלך עושה את אותו הדבר. אם המניה תבצע סיבוב בלתי צפוי, החזקת אופציה מנוגדת לעמדתך תעזור להגביל את ההפסדים שלך