מינוף יחס - הסבר מלא & דוגמה |

מה זה:

יחס מינוף נועד להעריך את רמות החוב של החברה. יחסי המינוף הנפוצים ביותר הם יחס החוב ויחס החוב להון. איך זה עובד (דוגמה):

יחס החוב הוא בסך הכל החוב הכולל של החברה מחולק סך הנכסים שלה. הנוסחה היא:

יחס החוב = סך כל החוב / סך הנכסים

לדוגמה, אם לחברה XYZ היה חוב של 10 מיליון דולר במאזן ו -15 מיליון דולר של נכסים, יחס החוב של החברה XYZ הוא:

החוב יחס = $ 10,000,000 / $ 15,000,000 = 0.67 או 67%

משמעות הדבר היא כי עבור כל דולר של נכסי החברה XYZ, החברה XYZ היה 0.67 $ חוב. יחס מעל 1 מציין כי לחברה יש יותר חוב מאשר נכסים.

יחס החוב להון הוא מדד ליחסים בין ההון שנתרם על ידי הנושים לבין ההון שנתרם על ידי הבעלים. כמו כן, ניתן לראות באיזו מידה ההון העצמי יכול למלא את התחייבויות החברה לנושים במקרה של פירוק.

הנה הנוסחה של יחס החוב להון:

יחס הון להון = סך כל החוב / סך כל ההון

לדוגמה, אם לחברה XYZ היה חוב של 10 מיליון דולר במאזן שלה ו -10 מיליון דולר מסך ההון, יחס החוב של החברה XYZ הוא:

יחס הון להון = $ 10,000,000 / $ 10,000,000 = 1.0 פעמים או 100%

משמעות הדבר היא כי עבור כל דולר של החברה XYZ בבעלות בעלי המניות, החברה XYZ חייב $ 1 לנושים.

חשוב לציין כי ישנן דרכים רבות לחשב את החוב, הון, ולכן חשוב להיות ברור לגבי אילו סוגים של חוב והון משמשים בעת השוואת יחס חוב להון. יש גם ויכוח על השאלה אם הערך בספרים או שווי השוק של החוב של החברה והון העצמי יש להשתמש בעת חישוב יחס החוב להון של החברה.

למה זה משנה:

יחסי מינוף מודדים כיצד ממונפות החברה היא, ואת מידת המינוף של החברה (כלומר, עומס החוב שלה) הוא לעתים קרובות מידה של סיכון. כאשר יחס החוב גבוה, למשל, לחברה יש הרבה חוב ביחס לנכסיה. לכן היא נושאת נטל גדול יותר במובן זה שתשלומי קרן וריבית לוקחים חלק ניכר מתזרימי המזומנים של החברה, ושיהוק בביצועים הפיננסיים או עלייה בשיעורי הריבית עלולה לגרום לברירת מחדל. כאשר יחס החוב נמוך, תשלומי קרן וריבית אינם מצווים על חלק נכבד מתזרים המזומנים של החברה, והחברה אינה רגישה לשינויים בעסקים או בריבית מנקודת מבט זו. עם זאת, יחס חוב נמוך עשוי גם להצביע על כך שלחברה יש הזדמנות להשתמש במינוף כאמצעי לגידול אחראי של העסק. באופן כללי, יחס חוב גבוה להון מציין שחברה לא תוכל לייצר מספיק מזומנים כדי לספק את חובות החוב שלה. עם זאת, יחס חוב נמוך להון עשוי גם להצביע על כך שחברה אינה מנצלת את הגידול ברווחים שהמינוף הפיננסי עשוי להביא.

חשוב לציין כי עיתוי רכישות הנכסים וההבדלים במבני החוב יכול ליצור יחסי חוב שונים בחברות דומות. לכן ההשוואה בין יחסי החוב היא בדרך כלל בעלת משמעות רבה בין חברות בתוך אותו ענף, וההגדרה של יחס "גבוה" או "נמוך" צריכה להיעשות בהקשר זה.

המלווים והמשקיעים מעדיפים בדרך כלל יחסי מינוף נמוכים בגלל האינטרסים של המלווים מוגנים טוב יותר במקרה של ירידה בעסקים, ובעלי המניות צפויים לקבל לפחות חלק מההשקעה המקורית שלהם במקרה של פירוק. זה בדרך כלל מדוע יחסי מינוף גבוהים עשויים למנוע מחברה למשוך הון נוסף