ניהול אקטיבי הגדרה & דוגמה |

מה זה:

ניהול פעיל היא אסטרטגיית השקעה המנסה ליצור תשואות עודף באמצעות הכרה, וניצול של מגמות השקעה לטווח קצר.

איך זה עובד (דוגמה):

ניהול פעיל הוא ההפך של ניהול פסיבי (הידוע גם בשם לקנות והחזק להשקיע). במקום להדיח מגמות לטווח קצר ולהתמקד ברווחים לטווח ארוך, מנהלים פעילים מאמינים שהתנודות במחיר לטווח קצר חשובות ולעתים קרובות צפויות. ברוח זו, מנהלים פעילים מתייחסים לעתים קרובות לסטיות חריגות, לדפוסים חוזרים ולנתונים אחרים התומכים במתאם בין מידע מסוים לבין מחירי המניות.

עבור כל השקעה נתונה, סביר להניח שהמנהל הפסיבי יסתמך יותר על ניתוח יסודי של החברה שמאחורי האבטחה, כגון האסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה, איכות מוצריה, או קשרי החברה עם ההנהלה כאשר מחליטים האם לקנות או למכור. סוג זה של ניתוח נועד בעיקר כדי להעריך את הפוטנציאל של ההשקעה לטווח ארוך, המהווה את האופק ההשקעה האופייני של המשקיעים פסיבית.

מנהל פעיל, עם זאת, מבקש לזהות ולנצל מגמות לטווח קצר בביטחון. זה בדרך כלל כרוך מנתח כמותי וטכני, כולל ניתוח יחס, ניתוח תרשים מניות, אמצעים מתמטיים אחרים שיש להם פחות לעשות עם אופי של החברה ועוד לעשות עם דפוסי מסחר, חדשות, וגורמי שוק אחרים. אופק השקעות של מנהל פעיל יכול להיות חודשים, ימים או אפילו שעות או דקות.

מנהלים פעילים נוטים יותר להשתמש במינוף מאשר מנהלים פסיביים משום שהם עוסקים בהפחתת הסיכון לטווח קצר, כפי שהם נוגעים לניצול לטווח קצר רווח. זה הופך בתורו סיכון נוסף לתיק פעיל, אך עשוי גם לספק תשואות גבוהות יותר.

למה זה עניין:

באופן כללי, הניתוח המתמיד הקשור לניהול פעיל כרוך בפעילות מסחרית יותר מאשר ניהול פסיבי. מסחר פעיל, כך גם בדרך כלל דורש יותר זמן וחינוך מאשר ניהול פסיבי, חשוב לציין כי העמלות המסחר גבוה מס רווחי הון עשוי לתרגם לדמי ניהול גבוהים יותר דרישות החזרה.

הרעיון של ניהול פעיל אינו חסין מפני מחלוקת. מנהלים פסיביים מציינים כי מנהלים פעילים לעיתים קרובות נכשלים להתאים או להכות את אמות המידה שלהם, והם שאלה את האמינות של שיטות מנהלים פעילים להכרה וחיזוי מגמות. אבל התחומים הבולטים ביותר של מחלוקת בין מנהלים פעילים ופסיביים הם תיאורטית ולא מכנית.

מנהלים פסיביים רבים תומכים בהיפותזת השוק היעילה, שאומרת שמחירי המניות הם אקראיים וכבר משקפים את כל המידע הזמין. בן הדוד של ההשערה הזאת, תיאוריית ההליכה האקראית טוענת גם שאי אפשר לעמוד בביצועיו באופן עקבי על השוק, במיוחד בטווח הקצר, משום שאי אפשר לחזות את מחירי המניות.

ללא קשר, ניהול פעיל נהנה נהלים גדולים ונאמנים בקרב המשקיעים, ומנהלים פעילים רבים פרסמו תשואות הרבה מעל המדדים בשוק. עם זאת, בעקביות מתן תשואות מעל הממוצע נשאר אתגר גדול.

לא משנה איפה הם לנוח על הנושא, רוב האנליסטים מעודדים אפילו את המשקיעים פסיבית ביותר ללמוד על ולהבין שיטות ניהול פעיל, להישאר הנוכחי על ההשקעות שלהם, וידע איך לקרוא תרשימי מניות