אליבבה ואת הנפקות ראשיות בעולם - אתה צריך להשקיע בחברות זרות?

רודשוס על ידי קבוצת Alibaba אחזקות היו משקיעים עקבים היטב צפיפות חדרי ישיבות במלון טוני ניו יורק ובוסטון השבוע כדי ללמוד על החברה שעשויה לשבור את שיא עבור הסכום שגויס בהנפקה ראשונה לציבור.

אבל משקיעים רבים בארה"ב קמעונאית שואלים את עלי, מי?

אם זו הפעם הראשונה שאתה שומע על האנגג'ואו, סין מבוססי החברה, אתה לא לבד. אליבבה - ענקית מסחר אלקטרוני שמוכרת יותר דברים מאשר אמזון ואיבי בשילוב - יכולה לגייס יותר מ -24 מיליארד דולר בהנפקה, אך הסוחרים מקבלים הרבה פחות פניות ממשקיעים אמריקנים מאשר ההנפקה הראשונה של פייסבוק ב -2012, למרות שמניותיה של אליבבה בניו יורק קרוב לוודאי שיגמד את 16 מיליארד הדולר שפייסבוק גייסה לפני כשנתיים.

"אני חושב שהאינטרס הוא הרבה פחות באליבאבה מאשר בפייסבוק, כי ההכרה במותג", אמר האנליסט הנרי גואו, מנכ"ל JG Capital, לנרדוואלט. "רוב ההכנסות שלהם הוא באמת המקומי (בסין). Alibaba עושה קצת מסחר אלקטרוני חוצה גבולות, אבל עדיין בארה"ב ובאירופה זה לא ידוע יחסית."

העדר העניין בארה"ב עד כה הוא דוגמה קלאסית ל"טיית מדינה ביתית ", המתייחסת להעדפות המשקיעים לקנות מניות מחברות ששמעו עליהן בארצם ולא לרכוש מניות של חברות בחו"ל. הטיות כאלה אינן מעניקות תחושה כלכלית - בייחוד בעידן זה של השקעה ללא גבולות - ולמשקיעים בארה"ב, זה יכול להיות שהן מפסידות על רישומי המניות הציבוריים הגדולים בעולם.

אם חשבתם כי פייסבוק היא ההנפקה הציבורית הגדולה ביותר, חשבו שוב: הרשת החברתית בהמות אפילו לא סרקה את חמשת הראשונים. הצעות אסיאתיות שולטים ברשימה:

למעלה 10 הנפקות IPO הגדולות בעולם

1. הבנק החקלאי של סין, שנחאי הבורסה לניירות ערך (2010) - 22.1 מיליארד דולר

2. התעשייה והבנק המסחרי של סין, הונג קונג (2006) - 22 מיליארד דולר

3. קבוצת AIA, הונג קונג הבורסה (2010) - 20.4 מיליארד דולר

4. ויזה, ניו יורק בבורסה (2008) - 19.7 מיליארד דולר

5. ג'נרל מוטורס, בורסת ניו יורק (2010) - 18.1 מיליארד דולר

6. אנל, הבורסה האיטלקית (1999) - 17.3 מיליארד דולר

7. פייסבוק, נאסד"ק (2012) - 16 מיליארד דולר

7. NTT Mobile, בורסת טוקיו (1998) - 16 מיליארד דולר

9. ניפון טלגרף & טלפון, בורסת טוקיו (1987) - 15.3 מיליארד דולר

10. בנק סין, הונג קונג הבורסה (2006) - 13.7 מיליארד דולר

מקור: בלומברג

אנליסטים טוענים כי הטיה מוכרת בבחירות המניה עלולה לפגוע באחד מעקרונות ההשקעה הבסיסיים: גיוון תיק ההשקעות שלכם. סקר שנערך בשנת 2012 על ידי פרנקלין טמפלטון מצא כי ל -39% מהמשקיעים בארה"ב יש את כל נכסיהם בארה"ב, אך 65% מההשקעות בעולם נמצאות מחוץ לאמריקה. בשנים האחרונות היו מספר קרנות אינדקס וקרנות סל, או תעודות סל, המתמקדות במטבעות זרים, אג"ח ומניות. השקעות נדל"ן להשקעה גם לאפשר למשקיעים בארה"ב לקצור תגמולים מ booms רכוש רחוק ללא בעיות קוצני של ממש צורך לקנות נכס בחו"ל.

אין ספק, יש סיכונים כאשר משקיעים בחברות מחוץ סמכות רגולטורית בארה"ב. במקרה של Alibaba, היא משתמשת בישות בעלת ריבית משתנה, כדי לאפשר למשקיעים לקצור רווחים או הפסדים כלכליים ללא בעלות טכנית על המניות, ולסלק כללים המגבילים בעלות זרה על תעשיות סיניות רבות כגון טכנולוגיית מידע.

"אם מייסד אליבבה, ג'ק מא מחליט לבטל את החוזים האלה, מה אתה עושה?" דרו ברנשטיין ממרקום ברנשטיין ופינצ'וק אמר לבלומברג. "זה היה נושא שהיה לו בהירות קטנה מהצד הסיני".

תמונה Alibaba תמונה באמצעות קבוצת Alibaba אחזקות.