המאבק משבר אשראי, סין פותחת את הדלת לרפורמות הבנק הפרטי

ממשלת סין הצביעה לאחרונה על כך שהיא תהיה ליברלית משמעותית במערכת הבנקאית שלה. מה זה אומר לצרכנים האמריקנים?

החברה הבנקאית הסינית עסקה מזה זמן רב במימון חברות ממשלתיות גדולות, והשאילה מעט מאוד למגזר הפרטי. בנוסף, מערכת הבנקאות המרכזית של סין הייתה היסטורית ילד פוסטר לבעיה של הקפיטליזם המשטרתי: המדינה 80^ה מתוך 176 מדינות על מדד השקיפות הבינלאומי של השחיתות מדד. (ארה"ב היא מס '19, כלומר זה נתפס להיות הרבה פחות מושחת, ודנמרק היא # 1. אפגניסטן, צפון קוריאה וסומליה כל קשרו # 174. הונג קונג, אגב, שיעורי מעל ארצות הברית ב # 14).

אבל השבוע, הממשלה הסינית ירדה רמזים כי בקרוב יהיה משפטי כדי ליצור מוסדות ההלוואות הפרטיות - כלומר, המלווים לא הנמצאת בשליטה מבוגרת בייג'ינג - כדי לספק קצת נזילות לשיעור יזם החורק תחת לחץ של מחנק אשראי נפוץ המאיים לעכב את הצמיחה.

בעוד שהממשלה לא התחייבה לתוכנית או ללוח זמנים מסוים, זה צריך לבוא בתור חדשות מבורכות הן לעם הסיני והן לשוק ההון העולמי. אם סין מחבקת גישה זו בסגנון מערבי למדי לבנקאות, היא מבטיחה לשחרר הרבה אנרגיה סינית בדרכים פרודוקטיביות ורווחיות. זה גם עשוי לעזור למצב האבטלה הסיני - וזה תמיד עדין בגלל "אוכלוסייה צף" ענק של 221 מיליון תושבים עירוניים זמניים שהגיעו מהכפר והגבול כדי לחיות ולעבוד בערים, אך אין להם מקום מגורים קבוע.

רקע כללי

הכלכלה הסינית - ענק ענק במהלך שנות ה -2000, ודרך המיתון במערב, שולחת בשנים האחרונות כמה אותות מעורבים - בעיקר בשל הדפלציה של כמה שווקי נדל"ן עירוניים ספקולטיביים במקומות כמו שנחאי. אבל האביב נראה טוב: הייצור התעשייתי זינק מ -8.9% ל -9.3% בסוף אפריל, הודות לעלייה בייצור החשמל. התעשיות הכבדות הגדילו גם את תפוקתן התעשייתית ב -9.6% בחודש אפריל. הצמיחה בייצוא הסיני המשיכה להאיץ גם כן. המכירות הקמעונאיות בסין המשיכו לצמוח גם בספורט דו-ספרתי באביב.

מאידך גיסא, השלטונות הסיניים מודאגים מירידה בשיעור הצמיחה: צמיחת התמ"ג ירדה ל -7.7% ברבעון הראשון של 2013, לעומת 7.9% ברבעון הקודם.

עכשיו, הקוראים האמריקאים צריכים לקחת את המספרים האלה עם גרגר או שניים של מלח. הקורא המערבי צריך להבין כי בעוד 4% ההתרחבות הכלכלית בארה"ב תהיה שנה חזקה מאוד באמת - ו יציין את סוג של התחממות יתר כלכלית כי יוביל יו"ר Bernanke ו הפדראל רזרב הנאמנים של להתחיל שיעורי הריבית וטיולים את הכסף כדי להוביל את הצמיחה הכלכלית.

בסין, אם כי, גם צמיחה של 6 אחוזים יהיה מאכזב. בעוד אזורי החוף של סין מציגים בפני המערב פנים מודרניות, מרבית הכלכלה הסינית ממשיכה לעבור שינוי רדיקלי. ההמונים הסינים, בקצרה, גילו את תחושת הקיום של המעמד הבינוני - והם אוהבים את זה. הם אוהבים את זה. הם רוצים יותר מזה. דור של סיני עזב את החווה, עבר לערים ונמלט מן הקיום העוני של אבותיהם. הם אימצו יותר ויותר אורח חיים הכולל טלפונים סלולריים, טלוויזיה צבעונית, האינטרנט (עדיין מצונזר) באינטרנט, ואפילו מיזוג אוויר.

המעבר לליברליזציה הוא יצירה של הקריירה של מנהל הבנק העממי של סין - הבנק המרכזי של סין - ג'ואו שיאו-צ'ואן, המכהן זה מכבר ברפורמות.

הדמוגרפיה הסינית גם מברכת את המדינה עם רוח גבית משמעותית: לסין יש כיום חלל ענק של אנשים שנכנסים לשנים של פריון הפריים שלהם, ויהיו במצב מאושר מזה זמן מה. שיעור החיסכון הסיני ההיסטורי גם מעניק למתכננים הסינים מרחב מרפק בעיצוב המדיניות המוניטרית. השלטונות הסיניים היו רוצים שאנשים שלהם יחסכו קצת פחות, וישקיעו יותר, ויגדילו את התעשיות המקומיות. אף על פי כן, סין מתנגדת לקריאות לסיבוב נוסף של הקלות מוניטריות, ומעדיפה נחיתה רכה לאפשרות של אינפלציה מחדש של בועות מכאיבות בסופו של דבר, כמו אלה שאנחנו רואים מופיעות הנדל"ן הסיני העירוני.

אנטומיה של מחנק אשראי

הנה מה שקורה: הבנקים כמעט בכל המדינות ללוות אחד מהשני כדי לעמוד בדרישות הנזילות לטווח הקצר שלהם. אם לקוח גדול בבנק קטן עושה נסיגה גדולה, או צריך הלוואה גדולה, הבנק הקטן יהיה לקנות את ההלוואה סביב, ובנק שיש לו עודף מזומנים הוא בדרך כלל שמח להלוות את הכסף לילה, או לתקופות קצרות של עבור תשלום ריבית סביר. באופן טבעי, הרבה זה קורה מהר מאוד, המבוססת במידה רבה על אמון וביטחון בבנקים אחרים במערכת. הרוב המכריע של הזמן, bowery הוא מסוגל לשלם את ההלוואה הבינבנקאית ללא שום בעיה.

עם זאת, היו כמה דיווחים של הבנקים הסינים כי היה איטי להחזיר את ההלוואות הבינבנקאיות - אשר שקר הביטחון במערכת כולה, ומקשה על כל שאר הבנקים במערכת ללוות. כאשר ההשפעות מסדר שני משתלטות על יזמים פרטיים קטנים יותר שאינם יכולים לגשת אל שוקי ההון באופן ישיר יותר, מחנק האשראי נולד.

Outlook

הרמז לרפורמות הוא התפתחות חיובית בכל קנה מידה. הם עדיין לא רשמיים: הממשלה מפסיקה להכריז על תוכנית מפורטת עד אחרי פגישה של המפלגה הקומוניסטית בסתיו הקרוב. אבל אם הם יעברו כמתוכנן, תעשיית ההלוואות הפרטית המתפתחת בסין יכולה לעבור דרך ארוכה לקראת הרחבת המעמד הבינוני הסיני. זה יכול גם פוטנציאל להקל על יצירת תחרות יותר אינטנסיבי עבור יצרנים אמריקאים - מאוזנת על ידי מאגר גדול יותר של המעמד הבינוני הצרכנים הסינים שהם עצמם שוק היצוא האמריקאי.

לבסוף, הממשלה הסינית גם אמר הבנקים של האומה להפסיק לחייב עמלות נסתרות - מה שמראה כי אנשים זהים בכל מקום שאתה הולך.

קרא עוד מ Investmentmatome:

• קרן גידור המועדפים: 10 הכי פופולרי מניות קטנות שווי
• האמריקנים לא חוסכים מספיק כסף כדי לפרוש
• ברוקרים מקוונים הטוב ביותר עבור מסחר במניות