עלות ההון - ההגדרה הטובה ביותר |

מה זה:

עלות ההון מתייחס עלות ההזדמנות של ביצוע השקעה מסוימת. זה שיעור התשואה שיכול היה להיות הרוויח על ידי לשים את אותו כסף לתוך השקעה אחרת עם סיכון שווה. לפיכך, עלות ההון היא שיעור התשואה הדרוש כדי לשכנע את המשקיע לבצע השקעה מסוימת.

איך זה עובד (דוגמה):

עלות ההון נקבעת על ידי השוק ומייצגת את התואר של הסיכון הנתפס על ידי המשקיעים. כאשר ניתנת הבחירה בין שתי השקעות של סיכון שווה, המשקיעים בדרך כלל לבחור את אחד המספק את התשואה הגבוהה יותר.

נניח החברה XYZ שוקלת אם לשפץ את מערכות המחסן שלה. השיפוץ יעלה 50 מיליון דולר והוא צפוי לחסוך 10 מיליון דולר בשנה במשך 5 השנים הקרובות. יש איזה סיכון כי השיפוץ לא יציל את החברה XYZ מלא 10 מיליון דולר בשנה. לחלופין, חברת XYZ תוכל להשתמש ב -50 מיליון דולר כדי לרכוש אג"ח של 5 שנים בשווי 5 שנים, אשר יחזרו ב -12% לשנה.

מכיוון שהשיפוץ צפוי לחזור ב -20% בשנה ($ 10,000,000 / $ 50,000,000), השיפוץ הוא שימוש טוב של הון, כי התשואה 20% עולה על 12% התשואה הנדרשת XYZ יכול לקבל על ידי לקיחת אותו סיכון במקום אחר.

התשואה שהמשקיע מקבל על ביטחון החברה היא העלות של ביטחון זה חברה שהנפיקה אותו. העלות הכוללת של החברה הון היא תערובת של תשואות צורך לפצות את כל הנושים ובעלי המניות. זה נקרא לעתים קרובות העלות הממוצעת המשוקללת של ההון מתייחס לעלויות הממוצע המשוקלל של החוב של החברה והון.

למה זה עניין:

עלות ההון הוא מרכיב חשוב של הערכת שווי עסקי. מכיוון שמשקיע צופה שההשקעה שלו תגדל לפחות על ידי עלות ההון, עלות ההון יכולה לשמש כשיעור ניכיון כדי לחשב את השווי ההוגן של תזרימי המזומנים של ההשקעה.

משקיעים לעיתים קרובות ללוות כסף כדי לבצע השקעות, ואנליסטים בדרך כלל עושים את הטעות של השוואת עלות ההון עם הריבית על הכסף הזה. חשוב לזכור כי עלות ההון אינה תלויה איך ואיפה ההון גדל. במילים אחרות, עלות ההון תלויה ב שימוש של כספים, לא את מקור הכספים.