מניות: זה לא מתי להיכנס, אבל איך

By Byron L. סטודארד, CFP ®

למידע נוסף על Byron ב- Investmentmatome שאל יועץ

בסמינר השקעות שנערך לאחרונה, הג'נטלמן הביע דאגה שכיחה בשוק המניות הנוכחי: "הוא לא רצה להשקיע במניות עד לאחר תיקון גדול - אחרי שהשוק ירד משמעותית.

העוקצנות שלו מובנת. זה אף פעם לא משנה אם שוק השוורים יתקן, אבל מתי. מיליוני משקיעים נפגעו קשות על ידי תשלום עבור מניות 2007 ו 2008, רק כדי לאבד את הערך בשוק המשבר של 2008-2009. עכשיו, רבים מאותם אנשים יושבים על הצד, מחפשים זמן טוב לחזור פנימה אליהם, העלייה הנוכחית בשוק הוא סימן אזהרה לחכות לתיקון, כך שהם יכולים לחזור פנימה במחירים נמוכים הנסיעה את המגמה הבאה.

בעיה אחת עם חשיבה זו היא, כי רק בגלל קריסות בשוק, זה לא אומר כי המניות יהיה בהכרח לקנות טוב לאחר מכן. זה לא רק אם המחירים שלהם לרדת; הנקודה היא להעריך את הפוטנציאל שלהם לעלות על סמך מה שקורה עכשיו.

מנסה לחזות את החלק העליון של השוק עולה הוא משחק של טיפש. לדוגמה, לקחת את השור בשוק שהחל באמצע 1990 ו רץ עד שהוא תיקן בשנת 2000. מי יושב על הכסף שלהם בתקופה זו החמיץ על רווחים משמעותיים. ואלה שהקטינו את השוק לשנים 1994 עד 2000, הימר על כך שבקרוב היו נכונים, עשו אמבטיה מדי שנה במשך מספר שנים.

כלכלן ייל, רוברט שילר, פירסם ספר בשנות התשעים, שכותרתו "התלהבות לא-רציונלית" (בהשאלה את הביטוי מפי יו"ר הבנק הפדרלי, אלכס גרינספן), והביע חשש כי שוק המניות היוצאות לדרך באותה עת עשוי להגיע בקרוב לירידה. מאז, הביטוי הפך למוניר קלאסי לשווקים נוטים לבועה. ובכן, יש וול סטריט הישן אומר על הסכנות של תיקונים הצפוי כי הם בשום מקום ליד: "השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר ממה שאתה יכול להישאר ממס".

משקיעים המעוניינים לגלוש לצמיחה עשויים לשקול מה יחסי מחיר / רווח (מחיר המניה הנוכחי מחולק הרווחים שלה - ערך בסיסי של ערך) עולה על אריכות ימים יחסית של השוק הנוכחי. היסטורית נמוכה יחסית P / E יחס עשוי להצביע על מקום לצמיחה.

מאז 1900, יחס ההון העצמי של ארה"ב ל - P / E הגיע לרמה ממוצעת של כ - 15, והוא עומד על רמה של 4 נקודות, כאשר הוא עמד בסוף שנת 1994. במהלך שש השנים הבאות, היחס הוכפל. זה עלה עד 46.50 על ידי 2001 לפני השוק התרסק.

המשקיעים, המונעים על ידי חזון של עושר פתאומי, שפכו כסף לתוך מניות דוט-קום, כי לא היו רווחים כלשהם. כך גדל הבועה טק.

כאשר המוסיקה באינטרנט הפסיק, אנשים כמו האדונים בסמינר שלי לא היה כיסא לשבת, והם איבדו זמן גדול. זיכרונות אלה עשויים למנוע מהם להשקיע בשוק זה או בכל שוק. עם זאת, היחס P / E עבור דאו באמצע החודש הוא כ 16 - לא מפחיד מאוד, בהתחשב בכך חברות עכשיו הם רזים יותר והוא יכול ללוות כסף בזול. זה כסף זול נראה לעזור להניע רווחים ולהגדיל את הרווחים, ובכך נהיגה בשוק הכולל. זה לא אומר כי השוק יעלו ללא תיקונים מסוימים לאורך הדרך, אבל להשוות את השוק הזה של 90 זה לא הגיוני בגלל גורמים שונים באופן משמעותי.

חשוב לשמור על סוג זה של ניתוח בפרספקטיבה. P / E ratios הם רק אחד הגורמים רבים עליך לשקול. התצפית של שילר, כי היו בעיות עם האופן שבו ממוצע השוק של P / E מחושב, הניעה אותו לעלות עם P P / E, אשר משתמשת ברווחים הממוצעים של האינפלציה ב - S & P 500.

לא משנה איזו גירסה של יחס P / E אתה משתמש, תרשימים היחס על בסיס חודשי ייתן לך עוד כלי אחד כדי לעזור לקבוע את אסטרטגיית ההשקעה שלך. זה לא עניין של זמן להיכנס לשוק המניות, אלא של איך - וכמה. אם אתה משקיע מבוסס על עקרונות הזכות להשתמש בטכניקות הנכון, יש לך סיכוי טוב יותר כדי להגן מפני הפסדים חמורים ללכוד תשואות נטו טוב ברוב סוגי השווקים.

הנה כמה נקודות שכדאי לזכור:

• כמו הפתגם הישן הולך, לא להילחם בסרט (השוק). במקום זאת, נסה ללכוד החזרות על סמך מה שהיא עושה. זה אומר לשחק את השוק ו מטה. אם הכסף זורם לתוך השוק, זה סימן טוב כי שום תיקון צפוי להיות קרוב. אם הכסף הוא זורם מחוץ לשוק, תיקון עשוי להיות מגיע וזה יכול להיות חכם כדי להמיר כמה מניות המניות שלך כדי במזומן לקזז את הסיכונים על מניות הנותרים באמצעות shorting (ביצוע השקעות כי למעשה הימור על הירידה שלהם).
• לגבי בדיוק מתי למכור, לפתח משמעת למכור הכולל מגבלות עצירת הפסד - משקיעים מוצלחים רבים למכור את עמדותיהם אם הם ירידה 8-10% ממחיר הרכישה. לא משנה מה אחוז תבחר, אתה חייב להיות משמעת כדי לדבוק במספר זה.
• כיוון השוק תמיד חשוב, אבל כך גם הופעתם של חברות המייצגות הצעה גדולה להשקעה, משום שהן עושות משהו שונה באופן משמעותי - או עושות עסקים בצורה שונה באופן דרמטי, יעיל ביותר או מתקרבות למוצרים או שירותים ייחודיים אטרקטיבי ביותר.

מאמרים קשורים:

מחקר Investmentmatome מראה נשים נסגרות ייעוץ פיננסי

אתה לא חוסך מספיק לפרישה: בלגן זה הולך והחמיר

האם אתה יכול לזהות Ponzi Scheme? ברני מאדוף מדבר