ג'וניור החוב הגדרה ודוגמה |

מה זה:

במקרה של פשיטת רגל של הלווה, חוב זוטר הוא החוב הוא נפרע לאחר שהחובות למלווים בכירים או לנושים נתקיימו. בדרך כלל אין לה בטחונות.

איך זה עובד (לדוגמה):

לדוגמה, אם החברה XYZ מנפיקה אג"ח, מחזיקי האג"ח הם נושים הבכירים לבעלי המניות של החברה XYZ, למשל. משמעות הדבר היא כי אם החברה XYZ לפשוט את הרגל, מחזיקי האג"ח זכאים לפרעון לפני בעלי המניות.

נניח כי החברה XYZ צריך הון נוסף עכשיו, ולכן הוא לווה כסף מבנק ABC. מי מקבל תשלום הראשון אם החברה XYZ פושט רגל? בעלי האג"ח או החברה XYZ, או הבנק? זה תלוי מה החברה XYZ משא ומתן עם בנק ABC, אבל סביר להניח כי בנק ABC הוא כעת מחזיק זוטר החוב, כלומר אם החברה XYZ הולך בטן למעלה, מחזיקי האג"ח משלמים הראשון, ואז בנק ABC, אז בעלי המניות (אם יש משהו משמאל).

למה זה עניין:

המלווים הבכירים לקבל את ידיהם על הכסף שאריות הראשון במקרה של פשיטת רגל. לפיכך, המלווים של החוב הזוטר (אלה המלווים בהמשך למטה בסדר pecking) נוטים יותר לקבל נוקשה. זו הסיבה כמה המלווים עשויים לדרוש מעמד בכיר על מנת לבצע הלוואה (כלומר, הם חייבים להיות הראשונים בתור). בדוגמה שלנו, בנק ABC רשאי לגבות ריבית גבוהה יותר על ההלוואה בשל מצב הכפוף שלה, חוסר אפשרי של בטחונות, ובכך הוסיף הסיכון לא להיות מסוגל לקבל את ידיה על כל אחד מהשאריות אם החברה XYZ פושטת רגל.