מכתב אחריות

מה זה:

באופן כללי, מכתב ערבות הוא הבטחה בכתב לקחת אחריות על התחייבות פיננסית של חברה אחרת אם החברה לא תוכל לעמוד בהתחייבותה. הישות המוטלת על אחריות זו היא הערבה.

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי לחברה XYZ יש חברה בת בשם ABC Company. חברת ABC רוצה לבנות מפעל חדש ולכן רוצה ללוות 10 מיליון דולר מבנק. הבנק ידרוש ככל הנראה מחברת XYZ להבטחת ההלוואה בכתב על ידי הנפקת כתב ערבות. על ידי כך, XYZ החברה מסכים לפרוע את ההלוואה באמצעות תזרים מזומנים מחלקים אחרים של העסק שלה אם ABC החברה אינה מסוגלת לייצר מספיק מזומנים בכוחות עצמה כדי לפרוע את החוב.

לעתים קרובות חברת האם תבטיח איגרות חוב שהונפקו על ידי אחד של חברות הבת של ההורה, אבל יש הרבה מצבים אחרים שעשויים להיות כרוכים מכתבי ערבות. לדוגמה, ספקים דורשים לפעמים מכתבי ערבות מלקוחותיהם אם הספק אינו בטוח ביכולתו של הלקוח לשלם (הדבר קורה לרוב בעסקאות הקשורות לציוד יקר או לרכוש פיזי אחר). במצבים אלה, הבנק של הלקוח עשוי להנפיק כתב ערבות לתשלום של הלקוח, כלומר שהבנק ישלם את הספק אם הלקוח לא.

מכתבי ערבות אינם תמיד מבטיחים את מלוא סכום ההתחייבות. בהנפקות אג"ח, למשל, המכתב יכול רק להבטיח את פירעון הריבית או הקרן, אך לא את שניהם. לפעמים יותר מחברה אחת עשויה להבטיח אבטחה; במקרים אלה, כל כתב ערבות מתייחס לחלק יחסי של ההנפקה, אך במקרים אחרים, כתב ערבות עשוי להפוך ערבות לאחריותם של הערבים האחרים, אם הם גם ברירת המחדל על אחריותם. זה עניין:

מכתבי ערבות להקטין את הסיכון, אבל חשוב לציין כי הם לא עושים אבטחה ללא סיכון. אחרי הכל, זה עדיין אפשרי כי גם הערב יכול מחדל על ההתחייבות אם החבות היא גדולה מדי או אם הערב כבר נאבקים מסיבות אחרות. עם זאת, מכתבי ערבות מספקים שכבה נוספת של נייר ערך, ולכן ניירות ערך מובטחים לעיתים קרובות מקבלים דירוג אשראי גבוה יותר.

היסטורית, ערבים גילו את טיבם וגודלם של הערבויות הכתובות שלהם בביאורים לדוחות הכספיים שלהם. אולם בשנת 2002 פרסם המוסד לתקינה בחשבונאות את תקן השווי ההוגן של ההתחייבות המובטחת כהתחייבות במאזן וכי עליהם לעשות כן במועד תחילת הערבות. ערבויות מסוימות, כגון אלה המטופלות כנגזרים, אלו שהנפיקו חברות הביטוח וחלק מהערבויות שהנפיקו חברות הליסינג, פטורות מכלל זה. חשוב לציין כי ערבויות בין ההורים לחברות הבנות אינן חייבות להיות מוזמנות כהתחייבויות מאזניות. דוגמאות לכך כוללות ערבות של הורה לחוב של חברה מאוחדת כלפי צד שלישי או ערבות של חברה מאוחדת לחוב של ההורה כלפי צד שלישי או חברה בת אחרת.

יש לתת גילוי לכל הערבויות. הערב חייב לחשוף את אופי הערבות (תנאים, היסטוריה ואירועים אשר היו מעמידים את הערב על הקרס), את ההתחייבות הפוטנציאלית המקסימלית תחת הערבות, ואת כל ההוראות אשר עשוי לאפשר לערבים לשחזר את כל הכסף ששולם תחת ערבות