נכס ללא סיכון
תוכן עניינים:
מה זה:
נכס ללא סיכון הוא נכס המספק תשואה מובטחת כמעט.
איך זה עובד (דוגמה):
המק"ם הוא הדוגמה הנפוצה ביותר של נכסים ללא סיכון. מכיוון שלממשלת ארה"ב יש את הסמכות פשוט להדפיס כסף, אין כמעט שום סיכון כי מי להלוות כסף לממשלה (באמצעות רכישה של Treasurys) לא יקבלו את הריבית ואת תשלומי הקרן בעת הגעתם.
למה זה משנה:
נכסים ללא סיכון נהנים יותר תשומת לב וביקוש בשווקים תנודתיים ותקופות של אי ודאות.
הרעיון של הנכס נטול הסיכון הוא מרכיב בסיסי של מודל התמחור של נכסי ההון, מודל התמחור של Black-Scholes, ותיאוריית התיק המודרנית, משום שהוא קובע את הסמן שמעל אילו נכסים המכילים סיכונים צריכים לבצע. כמובן, שום נכס אינו מסתכן באמת - תמיד יש לפחות אפשרות כלשהי, לא משנה כמה דקות, שממשלת ארה"ב לא תוכל להחזיר את החוב שלה, למשל. אבל הסיכון הזה נחשב לדקה עד כדי אפס כמעט. [
] ללא קשר לדיון על ההסתברות הסטטיסטית האמיתית של ברירת המחדל בנכסים נטולי סיכון, חשוב לציין שגם נכסים חסרי סיכון עומדים בפני סיכון האינפלציה, לפיו הרווחים נאכלים באינפלציה לאורך זמן. כמו כן, נכסים ללא סיכון כמו אג"ח גם לשאת סיכון הריבית, כלומר, כאשר הריבית עולה, מחירי האוצר נופלים, ולהיפך. למרבה המזל, בתקופות של עליית הריבית, מחירי האוצר נוטים ליפול פחות מאשר איגרות חוב אחרות לעשות
