אל דאגה לגבי סיכונים - ניהול זה

מאת סטיבן פודנוס

למידע נוסף על סטיבן באתר שלנו שאל יועץ

מהי השקעה מסוכנת? רוב האנשים חושבים נכס זה נדנדה בפראות במחיר הוא מאוד מסוכן.

אבל למעשה, זה תנודתיות ולא סיכון. השקעה תנודתית מסוכנת רק אם ייתכן שיהיה עליך למכור אותה באחד downswings שלה.

לכן, אנו יכולים להגדיר את הסיכון כמו באמת סיכוי מסוים יחסית של הפסד. לדוגמה, תחשוב לאחור לפני שש שנים. התיק שלי (ואולי את שלך) ירד "ערך" מעל 30% בסוף 2008 ובתחילת 2009. אבל על ידי עושה דבר מלבד לחכות, זה עכשיו הרבה יותר מאשר בשנת 2008. על ידי לא צריך למכור, לא היינו חשופים בבירור סיכון באותה עת. זה חיוני כדי להבין אם להשקיע השקעות תנודתי כמו מניות.

קרן גידור, הווארד מארקס, העירה באחרונה כי הוא מאמין מאוד שאיננו יכולים לחזות את העתיד בדייקנות מספקת, כדי להפיק תועלת ברורה או להימנע מסיכון. הוא חושב שאנחנו יכולים לפתח מגוון אפשרויות של אירועים עתידיים ולהשקיע על סמך הנחות אלו.

מרקס מפתחת גם תיאוריה מעניינת מאוד על הקשר בין השקעות "מסוכנות" לבין תשואה. הוא מציין כי אם השקעות מסוכנות בדרך כלל יש תשואות טובות יותר לטווח ארוך, הם באמת לא יהיה מסוכן. במקום זאת, הוא מעיר כי השקעות "מסוכנות" יש סיכוי גבוה יותר של תשואות טובות יותר וגרועות יותר לאורך זמן מאשר השקעות "בטוח".

הוא גם מזכיר לנו שיש סיכון לא לקחת מספיק סיכון. להישאר בשוק הכספים כספים לטווח ארוך הוא פחות מסוכן מאשר שוק המניות, אבל יש עלות גבוהה עלות. הוא מצביע על כך שההתנהגות שמשקיעים רבים משתמשים בה כדי "להפחית את הסיכון" מוסיפה את הסיכון של "החמצה".

אולי הסיכון האמיתי היחיד שאנחנו יכולים לקבוע בכל עת הוא זה של overvaluation. הערכה זו צריכה להיות קיצונית, אבל יש דוגמאות האחרונות. בשנים 2002 ו -2009, הערכות השווי היו נמוכות מאוד, והשקעה נבונה תשתלם. לעומת זאת, בשנת 1999 היו המניות overvalued. בשנת 2006 ו 2007, הנדל"ן בחלקים רבים של המדינה היה overvalued (זוכר את השורות של אנשים מחכים לשלם מחיר מלא עבור condos?).

עם זאת, רוב הזמן, ועם רוב הנכסים, ההערכה היא מעורפלת יותר. לדוגמה, בשנת 2007, המניות לא היו overvalued באמת אבל הגיב משבר נזילות קשורה בשוק המשכנתאות. בזמנים אלה עלינו להיות מגוונים, סבלניים וממושמעים, ועלינו להעריך את הסיכונים האפשריים הרבים באופק. אנחנו גם צריכים לזכור כי נדנדות מחיר גדול הם גורמים בסיכון. נכס אשר ירד במידה ניכרת במחיר יש פחות סיכון, לא יותר, ולהיפך.