המניות האהובות עליך גזור דיבידנד שלה - הנה מה לעשות עכשיו |

דיבידנד משלמים המניות היו משקיע של הכנסה חלום בשנים האחרונות.

בעוד תקליטורי הבנק ואג"ח האוצר מקשיחים את המשקיעים בריבית סביב 1%, מניות המשלמות דיבידנד ב- S & P 500 היו עסוקות בתשלום תשואת דיבידנד לבעלי המניות סביב 2.5%. כמה דיבידנדים כמו AT & T (NYSE: T) או אקסלון (אקס: >>>>>>>>>

> תשואות גדולות כמו זה יכול להיות הכנסה גדולה זרמים. עבור כל 10,000 דולר שתשקיע במניות עם תשואת דיבידנד של 6%, תוכל לצפות בדיבידנד רבעוני של 150 דולר, ובסך הכול 600 דולר. להשקיע 100-100,000 $ $ 500,000 קן ביצה בסל של הדיבידנדים המשלמים כאלה, ואתה יכול לאסוף דיבידנדים המחאות בשווי כמה אלפי דולרים כל כמה חודשים.

זה נפלא. כלומר, כל עוד זה נמשך.

מה אם כל פעם אחת - הכנסה דיבידנד אמין היו להיות קצוץ פתאום על ידי 10%, 20% או אפילו 50%? או מה אם יפסיק לבוא בכלל? למרבה הצער עבור משקיעים רבים הכנסה, זה הופך להיות יותר ויותר מציאות.

צמיחה כלכלית מתמשכת, תחזיות רווחיות עתידיות מדוכאות ועליית מס על פי דיבידנדים בעקבות הפיסקלים, דחפו חברות רבות נוספות לקיצוץ דיבידנדים מאשר בשנים האחרונות. בחודש ינואר 2013 בלבד הודיעו כ 44 - חברות כי הן יקטינו את היקף תשלומי הדיבידנד העתידיים שלהן - חלקן יופחתו בחצי. זה על גבי יותר מ -90 חברות שהודיעו על קיצוץ דיבידנד בחודש שעבר וכמעט 30 חברות שנתנו את החדשות הרעות בחודש שלפני כן. כדי לתת לך נקודת מבט מסוימת, בתקופות שאינן מיתון (במיוחד בשנים 2004-2007 וב -2010 2011), מספר החברות שהודיעו על קיצוץ דיבידנד בממוצע עמד על 10 לחודש בלבד. עם זאת, חלק מהמשקיעים בהכנסות היו גרועים הרבה יותר. לאחר שסבל הפסדים כבדים בשנת 2012, הודיעה ג 'יי פ' בינואר 2013 כי היא תפסיק לשלם לבעלי המניות שלה דיבידנד לחלוטין לאחר תשלום אחד במשך יותר משלושה עשורים. אלו שהסתמכו על תשואת הדיבידנד של ג'.ק. פני 4% ראו את זרם ההכנסה שלהם נעלם בתוך יום.

לפני שתעשו משהו בתגובה למגמה זו, פשוט תירגעו. אין שום סיבה לזרוק את כל הדיבידנדים שלך משלמים השקעות (יש הרבה חברות שעדיין לשלם בחריצות דיבידנדים). אבל האפשרות של מגמת קיצוץ דיבידנדים עתידית - לפחות בטווח הקצר - מעוררת שאלה לגיטימית:

מה לעשות אם אתה משקיע בחברה או בקרן נאמנות שמכריזה פתאום שהיא תקצץ או להשעות את תשלום הדיבידנד?

האם אתה צריך למכור את המניה, גם אם זה היה חברה גדולה בעבר שיכול להקפיץ בחזרה? אתה צריך להחזיק את זה אם אתה מסתמך על הכנסות דיבידנד? ואיך אתה יכול לדעת אם החברה תכריז על דיבידנד נוסף בעתיד?

לפני שתחליט אם אתה צריך לשמור או לזרוק מניות המשלמות דיבידנדים או קרן נאמנות שחתכה לאחרונה את הדיבידנד שלה, יש צעד אחד שאתה חייב לעשות. עליך לענות על שלוש השאלות העיקריות הבאות:

1. האם יש לחברה סיבה טובה לקיצוץ הדיבידנד שלה?

דיבידנדים קיצוצים בדרך כלל מתרחשים במהלך מיתון - כאשר חברות מצפה הרווחים שלהם ליפול על הרבעונים הבאים והם חסון עבור תוספת מזומנים. אבל ללא קשר לכלכלה, חברות יכולות להכריז על קיצוץ דיבידנדים בכל עת מכמה סיבות, חלקן עשויות להוביל לצמיחה עתידית ולפעילויות אחרות שיכולות לסמן את העסקים.

לדעת הסיבה שהחברה או הקרן חתכו את הדיבידנד שלה חיוני כאשר אתה מחליט אם להחזיק או למכור, אז כמה תובנה מומחה, פניתי הכנסה הכנסה מומחה איימי Calistri. איימי נתן עצות לאלפי משקיעים הכנסה במשך שנים על הדרכים הטובות ביותר למצוא דיבידנדים משלם מניות וקרנות.

מהלך הפעולה הראשון, היא אומרת, הוא לבחון את ההודעה לעיתונות שהודיעה לראשונה על קיצוץ דיבידנדים של החברה ולראות מה החברה מתכוונת לעשות עם הכסף החדש ששוחרר. האם החברה מתכננת להרחיב על ידי השקעה בקו מוצרים חדש או על ידי רכישת מתחרים? האם היא מתכוונת לשלם את החוב שלה כדי לחזק את מצבה הכספי? או האם יש לה תוכנית צמיחה אחרת שנשמעת לך סבירה כבעלת מניות?איימי מייעצת למשקיעים להיזהר אם חברה מציעה רק פרטים מעורפלים על תוכניות עתידיות. "לאחרונה מכרתי קרן שחתכה את הדיבידנד שלה - ואז לא הסבירה מדוע", אמרה. "אני לא משקיע במסתורין". היא מוסיפה שבעוד שקיצוץ דיבידנדים בקרנות נאמנות ובמניות הוא סימן רע, היא נותנת להם הזדמנות במקרה אחד: חברות וקופות צריכות לבטא את מה שלא עובד ולהסביר איך הם הולכים לתקן את זה. "הם צריכים להבטיח לי שהם יכולים לשמור או לגדל את הדיבידנד הולך קדימה," היא אמרה. "אם אין להם תוכנית לעשות את זה, אני בחוץ."

2. האם המניה או הקרן עדיין משתלבות ביעדי ההשקעה שלי? זה דבר אחד לדעת אם החברה מקבלת החלטה טובה לגבי הצמיחה העתידית שלה, אבל חשוב הרבה יותר לדעת אם החברה, כהשקעתך, עדיין מתאימה לך "מה אתה צריך לעשות עבורך [כמשקיע] אם יש לך משהו לצמיחה, הדיבידנד הוא לא בראש סדר העדיפויות, אם החברה תמשיך לקבל תחזית טובה לצמיחה ברווחים, "בעמדה להקרבת הכנסה קטנה במקום לייסוף פוטנציאלי". למשקיעים בהכנסה היא אומרת שזה סיפור אחר: "אם יש לך משהו בשביל הכנסה וזה מפסיק לתת לך הכנסה, זו בעיה, דיבידנד הוא כנראה סימן רע לעתיד, זה יכול להיות סיפור הערכה גדול אם החברה תחליט להשקיע בעצמה במקום לשלם דיבידנד, אבל זה לא מה שאתה צריך ". לא מספק את מה שאתה צריך, אתה יותר טוב למכור אותו ולהמשיך הלאה. איימי אמרה שהיא רואה יותר מדי משקיעים מחזיקים במניות עם ירידה בדיבידנדים בתקווה שזה יהיה יום אחד לשחזר את שיעור ההפצה הקודם שלה. כמו שאיימי אומרת, "הופ לא משלמת את החשבונות, דיבידנדים עושים, יש ממש אלפי השקעות ציבוריות, אם מפסיקים לענות על הצרכים שלך, למצוא עוד".

3. האם אתה יכול להיות בטוח כי מדובר בהשקעה שתמשיך לשלם דיבידנדים בעתיד ולא אחת שתשאיר אותך קשור? במזומן? בתור התחלה, לא להסתמך על ההודעה לעיתונות לבד - הנהלת החברה יש דרך לשים ספין חיובי על הכספים שלה כדי לשמור על המשקיעים מאושרים. במקום זאת, לבדוק את הבריאות הפיננסית של החברה בעצמך.

אל תדאגי: אתה לא צריך להיות אנליסט לעשות את זה. אם זה מלאי זה, אתה רוצה למצוא את יחס התשלום של החברה, אשר מודד כמה החברה לוקחת מן הרווחים שלה לשלם לבעלי המניות שלה דיבידנד. אתה יכול בקלות למצוא יחס התשלום של החברה על יאהו פיננסים תחת "סטטיסטיקות מפתח" (הנה יחס התשלום של יבמ כדוגמה).

ככל יחס התשלום של החברה הוא, במזומן זמין פחות החברה צריך לעבוד כדי לשלם לך דיבידנד. איימי מזהיר כי "אלא אם כן אתה מושקע MLP, REIT או BDC (חברה לפיתוח עסקי), תשלום מעל 80% הוא בעייתי" כמו זה אומר שהחברה כבר משתמש 80% מהרווחים שלה לא יכול להיות הרבה מקום כדי להמשיך לשלם לך את הדיבידנד אם הרווחים שלה לטבול בעתיד. (אני דיברתי ביתר פירוט על יחס התשלום במאמר זה.)

איימי משתמשת בשיטה דומה לבדיקת חוזק דיבידנד בקרן ממוקד הכנסה וסגירה: "בקרנות אני מסתכל על חלק הדיבידנד שהם הייתי מסוגל לכסות את ההכנסה. "כאשר מדובר בהשקעות בנדל"ן להשקעה בנדל"ן (REIT), איימי מביטה בקרנות ה- REIT מהפעולות (FFO). אם FFOs היו יציבים או צומחים במהלך השנים האחרונות, זה סימן טוב כי קרנות ההפעלה השוטפות של ריט הם חזקים מספיק כדי להמשיך לשלם לבעלי מניותיה בעתיד דיבידנדים. (אתה יכול לראות איך למצוא FFO של REIT כאן.)

תשובת השקעות:

כמילה סופית למשקיעים הכנסה המבקשים לשמר את עושרם לאחר שסובלים דיבידנד לחתוך, איימי מציע להסתכל על התמונה הרחבה של החברה לפני קבלת החלטות: "יותר מכל מספר או יחס, אני מסתמך על הסיפור הבסיסי"שאל את עצמך: האם זה חברה או קרן כי הוא גדל או לא? האם התעשייה של החברה בריאה מספיק כדי להרים את הרווחים ותשלומי הדיבידנדים בעתיד? מה זה שיא החברה - האם זו הפחתת הדיבידנד השנייה או השלישית? אם יש דברים רעים לחברת דיבידנדים או לקרן, תהיה מוכן לעזוב. "יש הרבה ניירות ערך שאינם חותכים את הדיבידנדים שלהם - ולמעשה מגדלים אותם", אמרה איימי. "מצא אחד מאלה."