זה "משעמם" המניה יכול להיות 50% הפוך>

שוק המניות יכול להיות כאוטי. בכל יום נתון, מספר עצום של גורמים יכול להניע את מחיר המניות של החברה בכל כיוון, ללא כל סיבה נראית לעין.

תנודתיות זו קשה עבור כל אחד לבטן, במיוחד עבור משקיע שמרני כמוני, כי הוא נגד תשלום עבור "תחזיות" של צמיחה עתידית - שהן באמת רק ניחושים בתחפושת.

אנשי מקצוע רבים להשקיע להשקיע את רוב הזמן שלהם מנסה להבין ולצפות אירועים אלה. עם גישה צוותי ניהול החברה, כמו גם שולחנות המסחר של חברות וול סטריט גדול, זה אפשרי עבור המשקיעים המוסדיים כדי לקבל יתרון מדי פעם. עם זאת, השוק יש כישרון לשקף את הציפיות הללו לתוך מחיר המניה די מהר. אם החברות יפסידו את ציפיות הרחוב, בעלי המניות יוכלו לשלם מחיר כבד.

אני מעדיף גישה קלה יותר שיוצרת תשואות עקביות יותר. אני קונה חברות הנסחרות מתחת לשווי ההוגן של רווחיהן השוטפים (לא עתידיים). בהנחה שהניתוח שלי נכון, אני יכול פשוט לשבת ולחכות שהמחיר ימכור את המניות בצורה נכונה.

בשיטת שלי, אני מעריך את תזרימי המזומנים החופשיים מנורמל של החברה, נניח שלא תהיה צמיחה נוספת וחישוב הערך של זרם הכנסות זה בדולרים של היום. זהו מודל הערכה שמרני מאוד שיכול למצוא מניות עם ציפיות שוק נמוכות מאוד (אם בכלל) מובנות במחיר.

למרות השמרנות שלי, חלק מהחישובים שלי הצביעו על כך שמניות שמניבות עלייה של כמעט 50% מהזרם מחירים - כמו זה שאני עומד לספר לך על היום.

כדי לספק שכבה נוספת של ביטוח ולהפחית חלק מהתנודתיות שמגיע עם השקעה במניות, אני גם מחפש חברות לשלם תשואות דיבידנד נחמד.

זה בדיוק מה שמצאתי ב CenturyLink, Inc. (סימול: CTL) , חברת תקשורת משולבת בשווי 21 מיליארד דולר, שהיא השלישית בגודלה בארה"ב. היא מספקת נתונים קוליים, פס רחב, שירותי תקשורת אחרים ללקוחות מגורים, עסקים, ממשלה וסיטונות.

על פי המודל שלי, על בסיס שנתי אני מעריך את תזרים המזומנים החופשי של CTL כדי להיות פשוט ביישן של 3 מיליארד דולר. בהנחה שאין צמיחה נוספת מכאן, זה מתרגם לסכום של 54 דולר על בסיס ערך נוכחי (זכרו, זה אפילו לא שוקל צמיחה עתידית פוטנציאלית בתזרימי מזומנים) המייצג כמעט 50% מהמחיר הנוכחי!

אם זה לא מספיק כדי לפתות אותך, החברה גם משלמת דיבידנד חסון של 0.54 $ למניה בכל רבעון, שווה תשואה של 6%. זאת על רקע פעילות רכש חוזר של ניהול שהאיצה לאחרונה, כולל 1.5 מיליארד דולר (או יותר מ -7% משווי השוק שלה) ב -12 החודשים האחרונים.

ויש הרבה יותר לאהוב על CTL …

את דוח טלקום World 2012 דוח תוצאות, מומחים חזו כי הביקוש בפס רחב יתפוצץ מעבר קיבולת הנוכחית בתוך 5 השנים הקרובות. זאת בשל יכולתו להרשות לעצמו, הרלוונטיות המקומית וחבילות התמריצים הממשלתיות.

בדומה לרבים מעמיתיה, ראה CTL ירידה בהכנסות משירותי המורשת שלה, כגון שירות טלפוני מקומי ומרחקים ארוכים. יותר מקזז זה, עם זאת, היא המשך הצמיחה של השירותים האסטרטגיים שלה, כולל אינטרנט במהירות גבוהה, רשת, וידאו אירוח נתונים. למרות חדשנות טכנולוגית ואת התפשטות של מכשירים ניידים יש האצה את המגמה הנוכחית כלפי קוויים מנותקים, הביקוש לשירותי פס רחב, DSL ושאר נתונים צריך להישאר יציב לאורך זמן ולספק תועלת נטו ל- CTL.

כפי שניתן לראות בתרשים הבא, הקו העליון של החברה נמצא במסלול כלפי מעלה, אפילו באמצעות התנודתיות הכלכלית שהתרחשה במהלך השנים האחרונות.

מבחינה פיננסית, CTL נראית משכנעת מאוד, עם תזרים מזומנים חזק, שיפורים תפעוליים יציבים ויציבים ומדיניות החזרי הון. אמנם יחס החוב-הון שלה גבוה במקצת ב -55%, אבל אני מאמין כי המינוף של החברה ניתן לניהול בהתחשב ב- EBITDA שלה (רווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) מספיקים לכיסוי הוצאות הריבית השנתיות שלה יותר מפי 5.

המניה יש לה לרוץ טוב השנה, חוזר 13% מתחילת השנה לעומת S & P 500 של 7%. חלק גדול מהביצועים שהתחוללו התרחשו בתחילת מאי, כאשר החברה דיווחה על רווחים טובים מהצפוי ברבעון הראשון של 2014. אולם, בהתבסס על ניתוח ההערכה הקודם שלי, אני רואה עלייה נוספת מכאן. קחו בחשבון:

סיכונים הקשורים ל- CTL כוללים תחרות מוגברת מצד שחקנים קיימים וחדשים, שינויים בלתי צפויים בטכנולוגיה או בתקנות, והידרדרות מתמשכת בכלכלת המאקרו. סביבת ריבית עולה יכולה גם לגרום למניות לחץ של מניות מניבות דיבידנד גבוהות כגון CTL

פעולה לביצוע -> ברמות הנוכחיות, אני ממליץ על רכישת CTL עבור פוטנציאל החזרה כולל של 54%, כולל תשואת דיבידנד של 6%.