4 סודי אזהרה סימנים כי המניות שלך יכול להיות מוכן לצלול |

אם אתה בקביעות חנות בשרשרת כלבו של קוהל (סימול: KSS) , אתה יכול להיות הבחינו חריגה מסחרית יוצאת דופן באביב 2012.

הקמעונאי, שבנה מוניטין רב שנים עבור עיצובים מוצקים, באיכות טובה ומחירים סבירים, החלו לשאת פחות לסחוט סחורה באביב ההוא. קונים רבים דפדפו אבל הלכו הביתה בידיים ריקות.

רק כמה חודשים לאחר מכן, היית רואה את הבעיה הזאת מופיעים בדוחות הכספיים של קוהל. ברבעון השני של שנת הכספים 2012 (שהסתיים ב -30 ביולי 2012), מלאי הסחורה של קוהל לא עמד על 3.5 מיליארד דולר, או 83% ממכירות החברה ברבעון. רק שנה קודם לכן, אחוז זה עמד על 73%.

משקיעים מוכנים לקחת את הזמן כדי לעקוב אחר רמות המלאי של קמעונאי זה (כאחוז מהמכירות) היו הראשונים להבין כי קוהל היה בצרות. עד שהתוצאות של הרבעון הבא יצאו, יחס המאזן הזה התנפח לשיא של 107%. (משמעות הדבר היא כי לחברה היה מלאי גדול יותר מאשר המכירות של כל הרבעון של המכירות)

כאשר Kohl של עד לבעלות על הסחורה שלה מאוחר יותר בסתיו, שאר הקהילה ההשקעה בעקבות המנהיגים המאזן הללו באגרסיביות זרקו את המניה.

הנה שלושה מדדים חשובים אחרים במאזן שעליך לצפות בהם, כך שתוכלו לצאת לפני שאר הקהל. הפרשה לחשבונות מסופקים

לאחר משלוח מוצר ללקוח, חברה תאפשר לעתים קרובות תנאי תשלום של 30, 60 או אפילו 90 ימים. עם זאת, כאשר מגיע תאריך הפירעון ואת התשלום אינו מופיע, החברה תגדל העצבים מובנת. סמנכ"ל הכספים של החברה ימקם את החשבונית לקטגוריה המאזנית הידועה בשם "הפרשה לחובות מסופקים".

כמשקיע, אתה רוצה לראות כיצד הפריט המאזני גדל או מצטמק בכל רבעון. מספר עולה עולה כי לקוח גדול (או מספר לקוחות קטנים יותר) נתקל בצרות, כלומר תשלומים אלה עשויים לא לקבל שנאספו, ועל הלקוח הוא פחות סביר לבצע הזמנות בעתיד.

זה גם חשוב מאוד פריט למעקב בין המניות הבנקאיות ומנפיקי כרטיסי האשראי. אם הצרכנים להיות עבריין על ההלוואות שלהם או תשלומים בכרטיס אשראי, אז הבנק עשוי בסופו של דבר צריך לכתוב אותם כהפסד. ואכן, "רזרבות עתודות אשראי עולה" היו סימן מוקדם לצרות בענף הבנקאות בארה"ב בסוף 2007 ובראשית שנת 2008, לפני שהתרחשו האירועים למשבר כלכלי מלא. פנסיה חסרת תקדים

במהלך השנים האחרונות, המשקיעים התפעלו מהרמות המדהימות של מזומנים שהחזיקו כיום יצרניות מובילות.

GM : , למשל, היו 34 מיליארד דולר במזומן והשקעות ספריה בסוף 2012. חלק מהמשקיעים אולי להניח בטעות כי כמות עצומה של כסף פירושו GM יכול להנפיק דיבידנדים ענק רכישות מניות תוך גם בחדות להגדיל את ההוצאות על מוצרים חדשים. הנה מה המשקיעים האלה אולי לא שם: קבור עוד למטה על המאזן, היה ברור כי ג 'נרל מוטורס בפני הפער 37.6 מיליארד דולר בין הכסף בתוכנית הפנסיה שלה ואת הכסף זה יהיה חייב גימלאים שלה. לכן חברות כמו GM, עם פנסיה underfunded, לא יכול להרשות לעצמו להפסיד כסף. הם צריכים כל פרוטה שהם צריכים כדי לעמוד בהתחייבויות הפנסיה, והם היו נשבר אם כוח העבודה המזדקנת במהירות שלהם החלו לדרוש outlays פנסיה גדול יותר. אם אתה בעל מניות של חברה תעשייתית ותיקה שיש לה תוכנית פנסיה במשך עשרות שנים, אז אתה צריך לדעת את מצב המימון של הפנסיה שלהם. יותר מדי רצון טוב

כאשר חברה רוכשת יריבה, היא משלמת לעתים קרובות יותר מהון המניות של היעד (או ערכו בספרים). אם כך, יש להתייחס להבדל כאל "מוניטין" במאזן.

Cisco Systems (CSCO)

, למשל, שילמה מיליארדי דולרים עבור חברות קטנות רבות שהיו קצת יותר מאשר קונספט וצוות ההנדסה, וכתוצאה מכך, כעת נושאת מוניטין של 17 מיליארד דולר.

הנהלת סיסקו סבורה כי עסקאות אלה יפיקו מוצק מחזירה, יותר מאשר לפצות על מחירי הרכישה הגבוהים שלהם. אבל מה יקרה אם החברות הנרכשות לא יספקו את מה שהיה צפוי? סיסקו לא תהיה ברירה אלא לרשום מוניטין כדי לשקף את הרכישה נכשלה. לכן זה חיוני כדי לעקוב אחר המוניטין בחברות כאלה. אם הם מוציאים הרבה כסף על רכישות אבל לא מרוויח מהם, אז זה סימן ברור כי ניהול אינו מסוגל לספק את שיעורי הצמיחה לטווח ארוך שישאיר את המשקיעים מאושרים. תשובה השקעות: רוב המשקיעים מתמקדים בדו "ח ההכנסה כדי לזהות פוטנציאל כלפי מעלה עבור המניה. עם זאת, זהו מאזן שבו תוכלו למצוא סימנים מוקדמים של מחיר המניה אפשרי downside. זו הסיבה שאתה צריך להיות ההוצאות לפחות זמן רב על זה לעתים קרובות להתעלם הדוחות הכספיים