רווחים מצטברים הגדרה ודוגמה |
תוכן עניינים:
מה זה:
רווחים מצטברים הוא סכום הרווחים של החברה, לאחר תשלומי דיבידנד, מאז היווסדה של החברה. זה יכול גם להיקרא עודפים, עודפים שנצברו או הון נשמר.
איך זה עובד (דוגמה):
בואו נסתכל על דוגמה כדי להמחיש:
נניח חברה XYZ כבר בעסק במשך חמש שנים, והיא דיווחה על ההכנסה השנתית הבאה:
שנה 1: $ 10,000
שנה 2: $ 5,000
שנה 3: - $ 5,000
שנה 4: $ 1,000
שנה 5: - $ 3,000
בהנחה של החברה XYZ לא שילמו דיבידנדים בתקופה זו, הרווחים המצטברים של XYZ הם סך הרווח הנקי שלה מאז היווסדה: $ 10,000 + $ 5,000 - $ 5,000 $ + $ 1,000 - $ 3,000 = $ 8,000. בשנים שלאחר מכן, הרווחים המצטברים של XYZ ישתנו בכמות הרווח הנקי של כל שנה, בניכוי דיבידנדים.
דוח רווח והפסד מסכם את השינויים ברווחים המצטברים לתקופה הפיסקלית, והרווח המצטבר מופיע לבעלי המניות החלק ההוני של המאזן. משמעות הדבר היא כי כל דולר מהרווחים שנצברו הוא למעשה עוד דולר נוסף להון העצמי.
דירקטוריון החברה רשאי "להתאים" חלק מהרווחים המצטברים של החברה או את כולם, כאשר היא רוצה להגביל את חלוקת הדיבידנדים לבעלי המניות. ההקצאות נעשות בדרך כלל על פי שיקול דעתו של הדירקטוריון, אם כי מחזיקי אגרות החוב רשאים לחייב את הדירקטוריון באופן חוזי. ההקצאות מופיעות כחשבון מיוחד בסעיף הרווח המצטבר. כאשר ניכוס אינו נחוץ עוד, הוא מועבר בחזרה לרווחים שנצברו. בגלל הרווחים המצטברים הם לא במזומן, חברה יכולה לממן את ההקצאות על ידי הקצאת מזומנים או ניירות ערך סחירים עבור הפרויקטים המצוין על ניכוס.
למה זה משנה:
חשוב להבין כי
הרווחים שנצברו אינם מייצגים מזומנים או מזומנים שנותרו לאחר תשלום דיבידנדים. לעומת זאת, הרווחים המצטברים ממחישים את מה שעשתה החברה עם רווחיה; הם הסכום של רווח החברה יש reinvested בעסק מאז הקמתה. השקעות אלו הן רכישות נכסים או הפחתות. הרווחים המצטברים משקפים במידה מסוימת את מדיניות הדיבידנד של החברה, שכן היא משקפת את החלטת החברה להשקיע מחדש את הרווחים או לשלם אותם לבעלי המניות. בסופו של דבר, רוב הניתוחים של הרווחים שנצברו מתמקדים בהערכת הפעולה אשר נוצרה או תניב את התשואה הגבוהה ביותר לבעלי המניות.
רוב הניתוחים הללו כרוכים בהשוואת הרווח המצטבר למניה לרווח למניה על פני תקופה מסוימת, או שהם משווים את הסכום מהרווחים המצטברים לשינוי במחיר המניות באותה תקופה. שתי שיטות אלה מנסים למדוד את ניהול החזר שנוצר על הרווחים הוא חריש בחזרה לעסק. הרווח התפעולי, שיטה שפותחה על ידי וורן באפט שמייצגת מסים, היא שיטה אחרת ברוח זו.
תעשיות עתירות הון ותעשיות צומחות נוטות לשמור על הרווחים שלהן יותר מענפים אחרים משום שהן דורשות השקעה נוספת בנכסים להפעיל. כמו כן, מכיוון שהרווחים המצטברים מייצגים את סכום הרווחים בניכוי דיבידנדים מאז היווסדה, חברות מבוגרות עשויות לדווח על רווחים מצטברים גבוהים משמעותית מאלו של הצעירים. לכן ההשוואה בין הרווחים המצטברים היא קשה, אך בדרך כלל משמעותית ביותר בין חברות באותו גיל ובתוך אותו ענף, ויש להגדיר בהקשר זה את הרווחים "הגבוהים" או "הנמוכים" בהקשר זה.
