גיבוי לאחור הגדרה <

מה זה:

גיבוי מתרחשת כאשר יצרנית שוק אינה מכבדת הצעה מצוטטת או מבקשת מחיר עבור כמות מינימלית של אבטחה מסוימת.

איך זה עובד (דוגמה):

John Doe רוצה לקנות 1,000 מניות של החברה XYZ. עושה השוק של המניה הוא בנק ABC, ובשעה 9:47 בבוקר יום שלישי היא מפרסמת כי ההצעה עבור החברה XYZ המניות היא $ 25.27; לשאול הוא $ 26.00. ג 'ון Doe פקודה שלו לקנות את המניות, אבל פתאום בנק ABC נסוג מהמחיר, ואמר כי ההצעה היא עכשיו $ 25.95.

הרשות לניירות ערך, רשות הפיקוח על התעשייה הפיננסית (FINRA), וגופים רגולטוריים אחרים יש "חוקי ציטוט תקיף" המחייבים את עושי השוק לבצע הזמנות שהוצגו בפניה בציטוט המוצג שלה ועד לגודל המוצג שלה. אולם, יצרנית שוק לא תמיד חייבת לציית לכלל הצעת המחיר. אם היא שולחת שינוי ציטוט להחלפה לפני שיש צו שהוצג, למשל, היא אינה מחויבת לבצע את המסחר בציטוט הקודם. בנוסף, אם עושה השוק נמצא בעיצומו של ביצוע עסקה ומשנה את המחיר לפני שהוא מודע (או צריך להיות מודע לכך) בהזמנה אחרת, אין היא חייבת למלא את ההזמנה הבאה במחיר "הישן"

זה יכול להיות מסובך, כי עושי השוק לטפל הזמנות ממקורות מרובים. אבל ברגע שעושה עושה שוק שהוא מקבל הזמנה, עליו לבצע את ההזמנה בציטוט עד לגודל המוצג. ביטול עסקה בתוך פרק הזמן המינימלי של שלוש דקות שהזמנה תלויה ועומדת, מבטלת את זכותו של יוצר ההזמנה לבצע תלונה בגיבוי.

למה זה משנה:

חזרה היא בעצם הפיתיון ואת מתג כי יצרנית השוק אינה מכבדת את מחיר הציטוט לציבור שלה, שבו היא מוכנה לקנות או למכור מניות (בדרך כלל לפחות 100 מניות). הרגולטורים רואים בכך עבירה רצינית (אך שכיחה), משום שהבטחת המשקיעים לקנות ולמכור ניירות ערך במחירים המפורסמים שלהם היא חיונית לשמירה על מערכת מסחר הוגנת ויעילה בעלת יושרה. מסיבה זו, גופים רגולטוריים חוקרים תלונות סותרות, אם כי למתלוננים יש חלון קטן מאוד שבו ניתן להתלונן בפני עושה השוק - כחמש דקות מזמן ההפרה לכאורה. האיגוד הארצי של סוחרי ניירות ערך (NASD) יכול להשעות, להפר ו / או לקנס עד 100,000 $.