ניתוח: המשקיעים יכולים לקבל ביצוע תיווך איכות עבור חלק קטן של עלות

Investmentmatome ערך ניתוח הוצאות תיווך במהלכו ראיין משקיעים עם חשבונות של ברוקרים מקוונים פופולריים, כולל מסחר אלקטרוני, שוואב, ו TD Ameritrade. רבים מהמשקיעים הקמעונאיים הבינו כי הברוקר שלהם לא היה האופציה הזולה ביותר, אך חש כי ביצוע מעולה הצדיק את ההבדל במחיר. כפי שאמר אחד המרואיינים, "אני יודע שאני יכול לשלם פחות במקומות אחרים, אבל אני סומך על מסחר אלקטרוני כדי לתת לי הוצאה להורג גדולה." אבל האם זה נכון כי תשלום גבוה יותר דמי המסחר מביאה ביצוע מעולה?

מי מבצע את המקצועות שלך?

כאשר אתה שולח הזמנה לסחור במלאי, לתיווך שלך יש מספר אופציות כיצד לכוון את הבקשה. כמה ברוקרים, כמו מסחר אלקטרוני וברוקרים אינטראקטיביים, בדרך כלל לבצע את ההזמנה ישירות. ברוקרים אחרים, כמו Schwab ו- TD Ameritrade, מבצעים מיקור חוץ של סחר לצד שלישי. לברוקר יש גם את האפשרות לשלוח את ההזמנה ישירות לרשת תקשורת אלקטרונית (ECN), התואמת הזמנות, או לברוקר יכול להתאים את ההזמנה שלך באופן פנימי עם הזמנה אחרת בכיוון ההפוך. בפועל, רוב ברוקרים מקוונים למיקור חוץ ביצוע סחר לשירות צד שלישי ביצוע.

שם מותגים לעומת דיסקונט עמוק

Brokerages נדרשים על ידי SEC 606 כדי לגלות אילו שירותי ביצוע של צד שלישי מטפלים בזרימת ההזמנות שלהם. תקנה 605 מחייבת את ספקי שירותי הביצוע לחשוף נתונים מפורטים על מידת ביצועם של אותם עסקאות. Investmentmatome אספה נתונים אלה ובדקה איכות ביצוע של מאות אלפי עסקאות, אשר סיפקו כמה מסקנות מפתיעות.

1. ברוקרים רבים שם המותג להשתמש באותו שירות ביצוע כמו discounters עמוק. לקוחות Ameritrade TD יש הזמנות שלהם להורג על ידי נייט ההון, המצודה, סיטיגרופ עבור $ 9.99 לכל סחר. TradeKing, אשר מחייבת רק $ 4.95 לכל סחר משתמש באותו שירותי ביצוע זהה. CobraTrading, במחיר של $ 1 למסחר, משתמש גם ב- Knight, Citadel ו- Goldman Sachs.

2. שיפור המחיר אינו טוב משמעותית בברוקרים בעלות גבוהה יותר. בעוד שתוכניות שם המותג היו בעלות סיכוי גבוה יותר להשיג "שיפור מחירים" (ביצוע טוב יותר מהציטוט) מאשר דיסקונטים עמוקים, כמות השיפור במחיר המניה הייתה גבוהה יותר דווקא בחברת "אינטראקטיב ברוקרים", אשר גובה רק 1 $ או פחות למסחר. כאשר בוחנים את ההשפעה נטו של ההסתברות ואת כמות שיפור המחירים, הביצועים נטו הוא זהה בערך בכל הענף, ללא קשר לנקודת מחיר.

3. ההבדל בין זמני הביצוע של הברוקרים הטובים והביצועים הגרועים ביותר היה פחות מ -0.8 שניות. שוואב ביצעה הזמנות בשוק בממוצע של 0.12 שניות באוגוסט תמורת 8.95 דולר, ואילו ברוקרים אינטראקטיביים רשמו 0.90 שניות ל -1 דולר.

להלן סיכום של מציאת האתר שלנו על ביצוע איכות, כפי שנמדד על ידי מהירות ושיפור במחיר, על brokerages הפופולריים ביותר באמריקה כמה המתחרים הנחה עמוקה שלהם. התוצאות מצביעות על כך שתשלום יותר לא תמיד גורם לביצועים טובים יותר.

איזה סוג של ברוקראז צריך משקיע לבחור?

יש המביטים בנתונים אלה ומסיקים כי המשקיעים צריכים תמיד לבחור את שוואב, התיווך עם הביצוע המהיר ביותר המבוסס על הנתונים העדכניים ביותר. אבל המהיר ביותר בכל מחיר הוא לא תמיד הבחירה הטובה ביותר עבור משקיע טיפוסי הקמעונאי. על פי דיווחי ה- SEC האחרונים, 17 מיליון בעלי חשבונות של Schwab, TD Ameritrade ו- E-Trade מבצעים עסקאות בממוצע של פחות מפעמיים בחודש. זה מצביע על כך שרוב בעלי החשבון הם לא סוחרים לטווח קצר עבור ביצוע מהיר תאורה הוא קריטי. מאז ההבדל בין ביצוע הטוב ביותר ואת הגרוע ביותר הוא רק חלק קטן של השני, כמעט חסר משמעות למשקיעים הבסיסיים לטווח ארוך, לקוחות אלה יהיה מומלץ לבחור ברוקרג 'מבוסס על גורמים אחרים כמו שירות ומחקר או לבחור עמוק ברוקר הנחה בעשירית העלות של מסחר אלקטרוני או שוואב.

עבור כמה סוחרים אחרים, לעומת זאת, איכות הביצוע הוא ההבדל בין רווח והפסד. סוחרי יום תבנית, שהוגדרו על ידי ה- SEC כלקוחות המבצעים ארבעה ימי מסחר או יותר בתוך חמישה ימי עסקים, לעיתים קרובות לסחור ולצאת משרות בשעות או אפילו דקות. הם בדרך כלל לוקחים סיכונים גדולים על ידי ביצוע עסקאות בנפח גבוה לקראת תנועות מחיר קטנות. ביצוע באיכות נמוכה היה מאוד לצמצם או לחסל את הרווחים שלהם. עבור לקוחות אלה, איכות ביצוע נושאים עשוי להיות שווה לשלם עבור.

איכות ביצוע: מהירות לעומת מחיר

איכות ביצוע ניתן למדוד במונחים של כמה מהר פקודות מבוצעות או כמה פעמים מחיר גדול מושגת. חשוב להחליט איזה מדד חשוב לך יותר בעת הערכת brokerages על יכולתם לענות על הצרכים הביצוע שלך. כמה סוחרים מעדיפים כי ההזמנה שלהם יתמלא מיד, גם אם זה עולה סנט או שניים. הם מודאגים יותר עם הסיכון של החמצת הסחר (לאחר מהלך השוק בכיוון שהם צפויים לפני המסחר שלהם כבר מלא) מחיר ביצוע. עבור משקיעים אלה, זה עשוי להיות שווה לשלם $ 8.95 לכל סחר עבור תיווך כמו Schwab כי מבצעת בממוצע של 0.12 שניות עם רק שליש של שיפור ממוצע מחיר הממוצע. משקיעים אחרים עשויים לרצות יותר ביצוע סחר החולה. אם משקיע מוכן להיות פחות אגרסיבי עם ביצוע הסיכון הסיכון הפוטנציאלי חסר את המסחר, הוא עשוי להיות מסוגל להשיג שיפור במחיר גדול יותר. עבור סוחרים אלה, פלטפורמת ברוקרים אינטראקטיביים עשויה להיות אופטימלית. פלטפורמה זו מאפשרת למשקיעים לבצע עסקאות משלהם, מה שהופך את הסחר בין מהירות ואיכות עצמם. בעוד שרק 10% הם סבלניים מספיק כדי להשיג שיפור במחיר, מי לעשות מסוגלים לשפר את המחיר על ידי מעל 1.4 סנט, יותר מאשר ארבע פעמים את שיפור מחיר של שוואב ותיווך דומה.

בעת השוואת מהירויות ביצוע על פני brokerages, חשוב גם לזכור שכאשר אתה מקום מסחר, כמות הזמן שלוקח עבור התיווך לקבל את המסחר משתנה בהתאם למהירות חיבור האינטרנט שלך. מסיבה זו, הברוקרים אינם אחראים לכמה זמן לוקח להם לקבל את ההזמנה מלקוח, אך במקום למדוד את זמן הביצוע מרגע קבלת ההזמנה עד לסחר המלא. לכן זה לא הגיוני לשלם פי עשרה מחיר עבור חלק קטן של שיפור השני בביצוע אלא אם כן יש לך חיבור אינטרנט מהיר באופן דומה.

ערבויות ביצוע

משקיעים שרוצים להבטיח שהם מקבלים מספיק מהר או ביצוע מחיר יעיל יכול לחפש תיווך המציע ערבות ביצוע, אבל להיות זהיר כדי לקרוא את האותיות הקטנות. ערבויות נאמנות יבוצעו הזמנות תוך פחות משנייה אחת, אך רק אם יתקיימו תנאים מסוימים (פחות מ -1,000 מניות, ללא מניות פרוטה, הזמנות יחיד בלבד). מסחר אלקטרוני מתמקד גם במהירות, המבטיח ביצוע שני השני, אבל עם הגבלות אפילו יותר (פחות מ 500 מניות, לא מניות פרוטה, ללא תעודות סל ללא עמלות, הזמנות יחיד בלבד). TradeKing מתמקדת במחיר ולא מהירות על ידי הבטחה כי ביצוע הזמנת השוק יתאים או יכה את ההצעה הטובה ביותר הלאומית או להציע. חשוב לציין, עם זאת, כי ערבויות אלה רק להבטיח כי המשקיע לא יצטרך לשלם עבור ביצוע לקוי, לא שהוא יקבל הוצאה להורג גדולה. אם התיווך לא יעמוד בתנאים של הערבות, הוועדה היא פשוט החזר.

Investmentmatome המלצות: The Brokerages הטוב ביותר לביצוע

ביצוע מהיר

1. שוואב - 0.12 שניות
2. TD אמריטראדה - 0.20 שניות
3. וולס פארגו - 0.21 שניות

אחוז מחיר המסחר משופר

1. וולס פארגו - 88% משוק המניות השתפר
2. שוואב - 84% משוק המניות השתפר
3. מסחר אלקטרוני - 79% משוק המניות השתפר

כמות שיפורים במחירים

1. ברוקרים אינטראקטיביים - $ 0.0144 מחיר ממוצע שיפור
2. וולס פארגו - $ 0.0049 מחיר ממוצע שיפור
3. סקוטרייד - $ 0.0044 מחיר ממוצע שיפור

הטוב ביותר עבור ביצוע מהיר

1. מסחר קוברה - $ 1 עבור 0.46 ביצוע ממוצע השני
2. TradeKing - 4.95 $ עבור ביצוע ממוצע ממוצע של 0.30
3. שוואב - 8.95 $ עבור ביצוע ממוצע ממוצע 0.12

Investmentmatome יצרה גם דמי עמילות מחשבון הקובע את התיווך הטוב ביותר עבור משקיע בודד על פי הצרכים שלהם ואת ההעדפות. רשימה מותאמת אישית של Brokerages במוקדמות מדורגת אז לפי עלות.

מתודולוגיה

חישובים לדוח זה התבססו על נתונים ממסמכים רשמיים שהוגשו ל- SEC בהתאם לתקנות SEC 605 ו- SEC 606. עבור ברוקרים המשתמשים בשירותי ביצוע של צד שלישי, חישוב הביצועים מבוסס על הממוצע המשוקלל של הביצועים של שירותי הביצוע שבהם נעשה שימוש. נתוני הביצועים היו מאוגוסט 2012, הנתונים העדכניים ביותר הזמינים בזמן הניתוח.

• ראה גם: מעוניין ללמוד כיצד להשקיע, או מוכן להתחיל? בדוק חשבונות Investmentmatome האהוב המקוון של ברוקרים עבור משקיעים חדשים ומנוסים כאחד.