מימון החוב הגדרה & דוגמה |

מה זה:

מימון החוב הוא השימוש בהשאלה כדי לשלם על דברים. (לדוגמה):

לדוגמה, הרעיון הבסיסי מאחורי רכישת מימון החוב הוא כי הרוכש רוכש את היעד עם הלוואה מובטחת על ידי הנכסים של היעד. כדי להשיג מימון החוב, הרוכש חייב קודם לכן לוודא את נכסי היעד הם בטחונות נאותה עבור ההלוואה הדרושה כדי לרכוש את היעד. הרוכש חייב גם ליצור וללמוד תחזיות פיננסיות של הישויות המשולבות כדי לוודא שהם מייצרים מספיק מזומנים כדי לבצע את תשלומי הקרן והריבית. במקרים מסוימים, שמירה על תזרים מזומנים אופטימלי יכולה להיות אתגר אמיתי אם צוות הניהול של היעד יעזוב לאחר הרכישה. לאחר שהרוכש קבע שהחוב אפשרי מבחינה כלכלית, הוא פועל לגיוס החוב. במקרים מסוימים, החוב מגיע ישירות מבנק אחד או יותר. במקרים אחרים, הרוכש מנפיק אג"ח בשוק הפתוח. מאחר שלשותף המשולב יש יחס חוב / הון גבוה (קרוב ל -90% חוב, 10% הון), האג"ח בדרך כלל אינן כיתות השקעה (כלומר, הן אג"ח זבל).

קבלת מימון החוב היא לעתים קרובות יקרה מסובך. בנקאי השקעות, משרד עורכי דין ורואי חשבון של צד שלישי נדרשים לעתים קרובות כדי לבנות עסקאות גדולות בצורה נכונה.

המרדף אחר מימון החוב בדרך כלל עולה כאשר הריבית נמוכה - מה שמקטין את עלות ההלוואה ומעודד את המשקיעים לחפש גבוה הזדמנויות - ו / או כאשר הכלכלה או ענף מסוים הוא בעל ביצועים נמוכים (אשר דוחף את ערכי החברה למטה). עם זאת, עלייה יכולה גם לסמן יותר ביקוש לסחורה או תחזית כלכלית חיובית.

למה זה משנה:

מימון החוב מאפשר לחברות לבצע השקעות מבלי להתחייב הרבה הון שלהם, אבל המטרה הגדולה עוד יותר היא למקסם את הערך לבעלי המניות. כמו כספים אישיים, יותר מדי חוב יכול להיות מאוד, דבר רע מאוד, אבל קצת יכול ללכת דרך ארוכה. עבור רוב המשקיעים, זה בדרך כלל בדרך כלל לא חכם כדי להימנע מלהשקיע בחברות עם חוב; הטריק הוא למצוא חברות לנהל את החוב שלהם היטב. המשקיע הפופולרי ביותר בעולם, וורן באפט, בוחן היטב את נטל החוב של החברה לפני שהשקיע, ורבים מחבריו היו בעלי חובות נמוכים יחסית כשהשקיע. הוא מעדיף חברות המניעות צמיחה עתידית באמצעות הון עצמי. באפט לא התלבט במיקוד שלו. כפי שאמר במכתבו משנת 1987 לבעלי המניות, "החלטות עסקיות טובות או השקעה יביאו בסופו של דבר לתוצאות כלכליות משביעות רצון, ללא סיוע ממינוף".

רמה גבוהה זו של סיכון הקשורה במימון חובות היא מדוע מחירי המניות בדרך כלל נופלים כאשר חברה מכריזה על חדשות של רכישה או עסקה אחרת מעורבים הרבה חוב. זה, עם זאת, יכול להיות הזדמנות לקנות אם המשקיעים חושבים שהחברה תוכל לשלם את החוב, מה שמגדיל את הערך של המניות. יצויין כי מימון חוץ מאזני הינו שיטה חשבונאית לפיה חברות מקבלות נכסים או התחייבויות מסוימים באופן המונע את הצגתם במאזן.