הגדרת ברירת מחדל ודוגמה |

מה זה:

ברירת מחדל היא הפרה של הבטחה לשלם חוב בסכומים מוסכמים בזמנים מוסכמים.

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי לחברה XYZ יש קו אשראי בסך 10 מיליון דולר מבנק ABC, ו -5 מיליון דולר מקו זה. החברה XYZ חייב לבצע תשלום חודשי 25,000 $ על החוב החודשי כל חודש.

XYZ החברה מתקשה עם ההשקה של המוצר החדש שלה היא להתמודד עם זוכר על ארבעה מוצרים אחרים שלה. המכירות ירדו ב - 75% ותזרים המזומנים התייבש, דבר שהקשה על ביצוע תשלומי החוב. במשך כמה חודשים, החברה XYZ עושה תשלומים מאוחר, ולאחר מכן לאחר שישה חודשים זה מפסיק לבצע תשלומים לחלוטין. בנק ABC מכריז על החברה XYZ כברירת מחדל ודורש פרעון מיידי של הקרן 5 מיליון דולר.

זה כמובן קשה מאוד עבור החברה XYZ לטפל, ובנק ABC מתחיל בתהליך של תפיסת הבטחונות אשר הבטיחו את החוב. ללא נכסים אלה (נניח שהם מכונות), החברה XYZ לא יכול להמשיך הייצור ובכך לסגור את הדלתות.

באופן כללי, ישנם שישה אירועים מעורבים מחדל (בדוגמה זו, אנו מניחים הלווה השיג משכנתא עבור בית מן המלווה).

1. הלווה חותם על חוזה הסכים להחזיר את המלווה על פני תקופה של זמן, בדרך כלל בתשלומים קבועים מראש.
2. הלווה מחמיץ תשלום אחד או יותר.
3. המלווה שולח את לווה אחד או יותר הודעות של עבריינות.
4. הלווה ואת משאיל לנסות להתאים את לוח הזמנים פירעון כך הלווה סביר יותר לעשות לפחות חלק מהתשלומים עד שהוא או היא חוזרת על רגליו. (תהליך זה נקרא איפוק מיוחד או שינוי משכנתא.)
5. הלווה עדיין מחמיץ את התשלומים.
6. המלווה שולח ללווה הודעה על ברירת המחדל ויזם הליכי עיקול.

למה זה משנה:

ברירת המחדל עניינים רציניים, והם הרבה יותר רציני מאשר פשוט להיות איחור בתשלום (אם כי זה יכול לגרום המלווה להכריז מחדל). עיקול מתרחשת כאשר משאיל תופס ומוכרת הלווה של הלווה כאשר הלווה נכשל להחזיר את המלווה. המונח קשור לעתים קרובות עם נדל"ן.

defaults לעשות נזק לטווח ארוך לדוח האשראי של אדם יכול לעכב את היכולת של החברה לגייס הון בעתיד. חשוב לציין שחוקי העיקולים משתנים בהתאם למדינה, והם משפיעים על הסדר או על משך הצעדים. כמו כן, חשוב לציין כי הפדרלי הוגן אוסף הגבייה נוהג משפיע על עיקול ההליכים על ידי הקובע את המלווים שיטות יכול להשתמש כדי ללכת אחרי חובות רעים.

ברירת מחדל הסיכון הוא סיכוי כי מנפיק האג"ח לא יעשה את תשלומי הקופון הנדרש או - פרעון הקרן למחזיקי איגרות החוב. דברים רבים יכולים להשפיע על הסיכון של ברירת המחדל של המנפיק ובדרגות שונות. הדוגמאות כוללות תזרים מזומנים חלש או נופל מפעילות (אשר נדרש לעיתים קרובות לצורך תשלומי הריבית והריבית), העלאת הריבית (אם אגרות החוב הן שטרות בריבית משתנה, הריביות העולות מגדילות את תשלומי הריבית הנדרשים) או שינויים טבעו של השוק אשר ישפיע לרעה על המנפיק (כגון שינוי בטכנולוגיה, עלייה במתחרים או שינויים רגולטוריים). סיכון ברירת המחדל המשויך לאיגרות חוב זרות כולל גם את המצב הסוציו-פוליטי של המדינה הביתית ואת פעילות היציבות והרגולציה של ממשלתה.