דינמי נכס הקצאת הגדרה & דוגמה |
ª
תוכן עניינים:
מה זה:
הקצאה דינמית הנכס היא אסטרטגיית השקעה לפיה משקיע עושה השקעות לטווח ארוך סוגים מסוימים של ניירות ערך או ניירות ערך ומעת לעת קונה ומוכר את ניירות הערך הללו כדי לשמור על ההקצאות בפרופורציות המקוריות שלהם.
איך זה עובד (דוגמה):
נניח שיש לך 100,000 $ להשקיע. בהתבסס על הנסיבות שלך, שנאת סיכונים, מטרות ומצב מס, אתה שם 50,000 $ של הכסף במניות, $ 30,000 באג"ח, $ 10,000 בתחום הנדל"ן, ו $ 10,000 במזומן. כך, 50% מהתיק הוא במניות, 30% הוא באג"ח, 10% הוא בתחום הנדל"ן, ו -10% במזומן. ככל שחולף הזמן, המניות בתיק עשויות לעלות עד כדי כך שמשקל המניות גדל מ -50% ל -70% וכתוצאה מכך מקטין את חלקם של שאר סוגי הנכסים בתיק.
במצב זה, המשקיע עשוי למכור חלק מהמניות או לרכוש ניירות ערך בשיעורי נכסים אחרים כדי להחזיר את התיק למשקל המקורי. אם המשקיע reweights את התיק לעתים קרובות, אומרים כל שלושה חודשים, אז המשקיע הוא אמר לעסוק תזמון השוק, הקצאת הנכסים טקטי, או השקעה פעילה. בשני סוגי גישות האיזון, המשקיע צריך לשקול אם המאמץ ועלויות העסקה הנוספות יגדילו את התשואה. עם זאת, אם המשקיע נמנע מ לאזן מחדש את התיק בכלל, ביעילות לעזוב את ההשקעות לעשות מה שהם עשויים, המשקיע מתרגל אסטרטגיה לקנות והחזק נכון.
למה זה משנה:
מומחים רבים מאמינים כי מה משקיע קונה או מוכר חשוב יותר מאשר כאשר הוא או היא קונה או מוכר אותו. זוהי המהות של הקצאת הנכסים. מכיוון שכיתות נכסים רבות נוטות לעלות ויורדות יחד, התשואה הכוללת של התיק מושפעת הרבה יותר מהאופן שבו התיק מוקצה במקום ניירות הערך הספציפיים שנבחרו. מחקר ידוע שנערך על ידי ברינסון, הוד ו- Beebower אישר כי 95% מהמקרים, הקצאת הנכסים קבעה תשואות של תיק ולא את ניירות הערך שנבחרו.
אסטרטגיית הקצאת נכסים דינמית היא שילוב של השקעה פעילה ופסיבית. מצד אחד המשקיע שומר על הקצאת נכסים עקבית לטווח ארוך ואינו משנה את זה בהתבסס על תנודות שוק קצרות טווח או אופנות מניות. מאידך גיסא, המשקיע קונה ומוכר ניירות ערך בתיק שלו מדי פעם כדי לשמור על תיק בין התיק למשקל המקורי.
הקצאת הנכסים הדינמית היא לעתים קרובות זולה יותר ממסחר פעיל. זה יכול להיות הטבות מס אם ה- IRS מסים לטווח ארוך רווחי הון בשיעור נמוך יותר מאשר רווחי הון לטווח קצר. כמו כן, האסטרטגיה דורשת פחות עמלות המסחר ואת דמי ייעוץ, אשר לעתים קרובות כוח המשקיעים יש דרישות החזר גבוה יותר כדי לפצות על עלויות אלה.
