רווח לפני ריבית, מסים ופחת (EBITD) הגדרה ודוגמה |

מה זה:

רווח לפני ריבית, מס ופחת (EBITD) הוא מדד לפני מס של הביצועים התפעוליים של החברה. בעיקרו של דבר, זוהי דרך להעריך את הביצועים של החברה מבלי לקחת בחשבון החלטות מימון רבות, החלטות חשבונאיות, או הפרשי מס.

EBITD מחושב על ידי הוספת בחזרה את הוצאות שלא במזומן של פחת להכנסות התפעול של החברה ולאחר מכן הוספת - גב. EBITD = EBITD = EBITD + פחת + מסים

איך זה עובד (דוגמה):

EBITD מחושב על ידי שימוש ב- EBITD = דוח רווח והפסד של החברה. הוא אינו נכלל כפריט שורה, אך ניתן לגזור אותו בקלות על ידי שימוש בפריטי שורה אחרים שיש לדווח על דוח רווח והפסד.

בואו נסתכל על הצהרת הכנסה היפותטית עבור החברה XYZ:

כפי שאתה יכול לראות, החברה XYZ אין כל הפחתה (חברות רבות לא). באמצעות הנוסחה לעיל, EBITD של החברה XYZ הוא:

EBITD = $ 750,000 $ + $ 50,000 + $ 100,000 = 900,000 $

למה זה עניין:

EBITD הוא אחד הצעדים ההפעלה ביותר בשימוש על ידי האנליסטים, אבל EBITD הרבה פחות פופולרי. למרות שה- EBITD אינו גורם להשפעות הישירות של החלטות המימון, דבר המקל על השוואת הביצועים התפעוליים של החברות, הוא אינו גורם להשלכות המס של אותן החלטות. זה גם לא כולל כל הפחתה הקשורים קניין רוחני כגון סימנים מסחריים ופטנטים, אשר עשוי להיות אסטרטגיה שימושית עבור אנליסטים המעוניינים להשוות את ביצועי הנכסים של חברות. זה בתורו מאפשר למשקיעים להתמקד ברווחיות התפעולית כמדד יחיד של ביצועים. ניתוח זה חשוב במיוחד כאשר משווים חברות דומות בתעשייה אחת, והוא יעיל יותר לחברות הפועלות בסוגריים שונים. עם זאת, בהשוואת חברות עם רמות שונות של הון אינטלקטואלי.

EBITD, כמו EBITDA, יכול להיות מטעה כאשר הוא מיושם בצורה לא נכונה. זה מתאים במיוחד עבור חברות אוכף עם עומס חוב גבוה, אלה חייבים לעתים קרובות לשדרג ציוד יקר, ואלה מעורבים הרבה הון אינטלקטואלי. יתר על כן, EBITD יכול להיות חצוצרה על ידי חברות עם אסטרטגיות מס רע במאמץ "חלון השמלה" הרווחיות שלהם. ה- EBITD יהיה כמעט תמיד גבוה מהרווח הנקי המדווח.

כמו כן, מכיוון ש- EBITD אינו מוסדר על פי GAAP, המשקיעים עומדים לשיקול דעתה של החברה להחליט מה הוא ולא נכלל בחישוב מתקופה אחת ועד הבא. לכן, בעת ניתוח EBITD של החברה, מומלץ לעשות זאת בשילוב עם גורמים אחרים כגון הוצאות הון, שינויים בדרישות הון חוזר, תשלומי חובות וכמובן מסים.