פאניקה היורו: מה המשקיעים צריכים לעשות עכשיו |
ª
חזרה בשנת 2003, אשתי בטעות לתת שטר טריוויאלי 300 $ רפואי ללכת ללא תשלום. זה לא היה שנוי במחלוקת, בית החולים פשוט לא טרח לשלוח לה את החשבון. ובמשך שבע השנים הבאות, לא חשבנו על זה כלום. לפני חודשיים קנינו בית, והכרטיסייה שלא שולמה חזרה לרדוף אותנו. בעוד ציונים האשראי שלי הם גדולים, המלווים להסתכל על החוליה החלשה ביותר בשרשרת - ו FICO נמוך שלה התנגש הריבית שלנו עד 1/8 נקודה. בקיצור, זה 300 $ פיקוח עלול בסופו של דבר עולה לנו אלפים.
הנקודה היא, הנישואין מייצג איחוד כלכלי שבו אנו אחראים על מעשיהם של בני זוגנו. באירופה, גרמניה היא פוליגמיסטית הנשואה ל -15 מדינות אירופאיות אחרות. לא פלא שרצה מראש, לפני שנטש את ימי הרווקים שלו עם הדיוטצ'מרק ואומר "אני עושה" לאירו.
על פי
The Economist, למעלה מ -150 מוחות כלכליים מובילים בגרמניה המליצו נגד שהצטרפו ליורו עד שמדינות חברות אחרות נקטו עמדה נגד גירעונות והתמודדו עם חובותיהן. אחרת, גרמניה תהיה הדבק שהיה צריך להחזיק את כל העניין ביחד. זה היה בשנת 1. היום, הם ללא ספק אומרים "Ich habe es lhnen gesagt" - אמרתי לך. חודשים, את חוסר האיזון המבני האירו הפכו ברור עד כאב. כקוראים של הידיעון שלי,
רשות הסלולר, ייזכר, החלטתי לקצר את ForexShares Euro Trust (סימול: FXE) בחודש מרץ האחרון. אמון במטבע האירופאי המשותף נפרץ לחלוטין מאז (לחץ כאן כדי ללמוד עוד על רשות תעודות הסל). הצניחה של -1,000 נקודות מדאיגה בדאו ביום חמישי האחרון עלולה להחריף עקב תקלות טכניות, אבל זה היה נשורת מיוון שהיו סוחרים מלכתחילה מלכתחילה. מנהיגים באתונה דחקו דרך כמה צעדי הצנע מחמירים כדי להיראות ראוי יותר קרדיט. אבל כפי שציינתי בפני הקוראים שלי, ספרד ושכנים אחרים שזורקים את חבל ההצלה הכלכלי הם עצמם בסכנת התבססות. [] ניבאתי שתהיה התערבות נוספת של קרן המטבע הבין-לאומית (IMF) והיא באה רק כעבור ארבעה ימים כאשר מנהיגי אירופה סללו יחד חבילת טריליון דולר. על פי ההסכם (שמטרתו לייצב את היורו), 16 החברות יגייסו 572 מיליארד דולר, וקרן המטבע הבינלאומית התחייבה עוד 325 מיליארד דולר - קו ענק של אשראי לשעת חירום כדי להושיט כספים למדינות שקשורות במזומן, קבורות בערימות של חשבונות.
ככל הנראה, מנהיגי אירופה הגיעו לבסוף למסקנה אמריקאית מאוד: מעשים מדברים בקול רם יותר ממילים. תגובת הברך בשוקי החוב, ההון והמטבע היתה הקלה. היורו זינק בחזרה מעל 1.30 $, תשואות האג"ח ירדו ומניות מפריז לפרנקפורט זינקו.
לפני שהדיו על העסקה היה אפילו יבש, עם זאת, משקיעים רבים מיהרו להצביע על כך שאתה לא נותן אלכוהולי משקה נוקשה - או במקרה זה, shopaholics כרטיס אשראי חדש מבריק. ברגע שההשלכות צנחו פנימה, ההתרגשות התמוטטה במהירות. למעשה, האירו ויתר על הרווח שלו ועכשיו הוא חזר למקום שבו הוא היה לפני העסקה הוכרז.
כמה היבטים של החבילה הם לפחות מרגיע מעט. הבנק המרכזי של אירופה קיבל את ההחלטה השנויה במחלוקת לרכישת אג"ח ריבוניות שהונפקו על ידי מדינות שנסחרו על ידי חוב, ובעיקר מעמידות את האשראי שלהן. זה צריך בבקשה משקיעים מוסדיים, תוך מתן אפשרות PIIGS (פורטוגל, אירלנד, איטליה, יוון וספרד) זמן לאבד משקל.
למרבה הצער, זה לא עושה דבר כדי להתמודד עם חוסר האחריות הפיסקלית בוטה שגרמה כל זה. המדינות החברות אמורות להגביל את הגירעונות שלהן ל -3% מהתמ"ג. אבל את הכלל הזה התעלמו מכל העולם - ראיתי עוד שיניים על סנקציות של האו"ם. עד שהארצות המפוקפקות האלה ילמדו לחיות בתוך האמצעים שלהם ולתקוע פערים תקציביים (האם אתה שם לב לוושינגטון?), החילוץ רק מחזק את כי ההוצאות המשתוללות יכולות להימשך ללא פטור מעונשבין אם זה באמצעות הלוואות ישירות או ערבויות הלוואה, יש סיכון גדול במתן בדיקות ריקות למדינות כי הם כבר overdrawn עמוק. זהו משחק סכום אפס - ההצעות לא יבטלו אגורה של חוב, אלא פשוט יעבירו אותו ממדינות חלשות לאלו החזקות יותר. [
] העובדה היא, שאי-אפשר לסמוך על סדר היום הסוציאליסטי של אירופה, ונעצרה. אל תקחו את המילה שלי. נשיא האיחוד האירופי, ואן רומפוי, אמר כי "עם צמיחה של 1% בלבד, אנחנו לא יכולים לממן את המודל החברתי שלנו יותר". לרוע המזל, אין פתרונות קלים. [
] השופטים התעקשו שהמטבע המאוחד תחת אוצרות וממשלות שונים לא יוביל רק לצרות. הם צדקו. האחראים נאלצים עכשיו לשאת בנטל על הבלתי אחראי; תחרותי הם footing את הצעת החוק עבור לא תחרותי; פרודוקטיבי הם נושאים את לא פרודוקטיבי.
# - ad_banner_2- # זה לא קל עבור גלולה משלמי המסים לבלוע.
לא מפתיע, גרמנים רבים בעד נטישת ספינת היורו - או לפחות להפוך את יוון לצעוד על הקורה. תלונה זו מעלה נקודה תקפה. האם מדינה אחת שמקבלת קורבנות קשים מפגיזה מיליארדים כדי לחלץ עוד אחד שעלה מעל לראשה? ובכן, זה עושה אם הוא רוצה להציל את האירו.
יש מדברים על הקמת מרכזי מסים ורשויות תקציבית. יש לי ספקות - אם שתי מפלגות פוליטיות מאותה ארץ לא יוכלו להגיע לקונסנזוס, איך יראו 16 מדינות שונות בעין-על בעניינים שנויים במחלוקת כמו מדיניות המס והקצאת הכנסות האג"ח?, אירופה תצטרך לעשות עבודה טובה יותר של שיטור הנחיות פיננסיות שלה. זה לא יהיה קל - רק להסתכל על המהומות ביוון. בנוסף, הם יצטרכו קיצוצים בשכר ובגמלאות במגזר הציבורי ועליית מסים חריפה. צעדים אלה "נגד גירוי" לא יעשו דבר כדי לעזור לצמיחה הכלכלית האנמית של האזור.
כדי להחמיר את המצב, הורדת דירוג האשראי האחרונה הפכה את זה לקשה יותר (ולמחיר יקר יותר) עבור מדינות אירופאיות רבות לנצל את שוקי ההון וללוות כסף. משבר החוב לא ינוקה בקרוב - מה שאומר שהאירו יישאר תחת לחץ.
על הצד השני, כל זה דחף זהב כדי להקליט מחירים ליד 1,240 $ לאונקיה. עם המוניטין של האירו כמו מטבע מילואים חלופי עכשיו מוכתם, אני חושד ממשלות פורקים חלק מאחזקותיהם לטובת משהו קצת מבריק.
