לחשוף את עצמך לשווקים בחו"ל: בחירה בין תעודות סל ו ADRs

בימים אלה, המשקיעים רוצים חשיפה לשווקים בינלאומיים. למרבה המזל, האפשרויות לקבל חשיפה להשקעות זרות הן בערך כמו שפעם היו אי פעם. אבל לפעמים מבחר רחב יכול לגרום לבלבול לגבי מה עשוי להיות מהלך הפעולה הטוב ביותר כדי לממש רווחים עצומים פוטנציאליים בשווקים בחו"ל.

עבור משקיעים בארה"ב, שני סוגים של ניירות ערך מחייב שיקול חשיפת ההשקעה הבינלאומית: תעודות סל ו ADRs.

קרנות נאמנות

קרן נסחרת (ETF) היא אבטחה בודדת המיועדת לעקוב אחר מספר מניות רכיבים המרכיבות אינדקס. לדוגמה, ה-

מדד הדאו ג'ונס התעשייתי (DIA) עוקב אחר המדד הממוצע של מדד הדאו ג'ונס (DJIA). תעודות סל נסחרות בבורסה כמו מניות בודדות. הם יכולים להיות נסחרים בחופשיות לאורך כל שעות המסחר במהלך היום. עמלות מסחר אופייניות חלות, בדיוק כמו במסחר במניות, כמו גם במכרזים מסורתיים / מבוקשים.

תעודות סל מתעדכנות לעתים קרובות בקרנות נאמנות, אך יש הבדלים משמעותיים בין השניים. קרנות נאמנות נסחרות לעיתים רחוקות. הם גם אינם סוחרים עד לאחר סגירת המסחר, שבו נקבע שווי הנכסים נטו של הקרן (NAV) לקביעת המחיר. ככזה, קשה לדעת איזה מחיר משקיע ישלם עבור קרן נאמנות. גם תעודות סל יכולות להימכר בחסר (בניגוד לקרנות נאמנות) והן בדרך כלל נושאות יחס הוצאות נמוך בהרבה מזה של קרנות נאמנות מקבילות.

American Depository Receipts (ADRs)

ADR הוא סוג מסוים של קבלת פיקדונות, חילופי ארה"ב. כמו ה- ETF, ADR נסחרת בדיוק כמו מניות בשוק המניות המקומי. אבל בניגוד לתעודת הסל, ה- ADR מייצג עניין בחברה זרה שמניותיה נסחרות גם בבורסה בשוק המקומי.

האופן שבו נוצר האבטחה מורכב למדי. אם חברה זרה רוצה לרשום ADR בבורסה אמריקאית, היא מבקשת בנק שיכול לשמש כמפקד. החברה מפקידה את מניותיה בבנק והבנק מנפיק תעודות אשר נסחרות לאחר מכן כ - ADR.

חשוב לציין כי ADR אינו זהה לחלק המניות. למעשה, ADR יכול לייצג יותר ממניה אחת במניות החברה. היחס הוא בדרך כלל מפורט בתיעוד המסמכים והוא גורם חשוב בקביעת נתוני המניות למניה הבסיסית.

קבלות על סחורות שמחוץ לשוק האמריקאי ידועות בשם Global Depositary Receipts (GDRs) והן נוצרות באופן דומה כמו ADRs. קבלות על סחורות שמקבלות סחורה במדינה מסוימת, כמו הודו או סין, נקראות "הודאות הודיות" (IDRs) או "פקדון סיני" (CDR), בהתאמה.

מה עדיף?

הכל תלוי במה שאתה " מחפש מחדש. הן תעודות סל והן תעודות סל (ADR) מציעות חשיפה בינלאומית, ושניהם זמינים לרכישה ולמכירה בבורסות בארה"ב. אבל זה המקום שבו הדמיון להפסיק. הנה תרשים להשוואת Powershares הודו ETF (סימול: PIN) ל ADR עבור יצרנית הרכב בהודו Tata Motors (NYSE: TTM).

אם אתה משקיע שמרני יותר מחפש לגוון פורטפוליו בארה"ב שלך, רחבה בסיס ה- ETF הוא כנראה ההימור הטוב ביותר שלך. תעודות סל בינלאומיות מאפשרות למשקיעים לסחור בנושאים מקרו-כלכליים ולהשקיע במדינות או אזורים מסוימים. ומאחר ותעודות סל מורכבות מסל של חברות, אתם חשופים לסיכון נמוך יותר. דוגמאות לכך כוללות את

MSCI EAFE Index , אחד המדדים הגלובליים המוגדרים יותר, ואת MSCI Brazil Index Index ( ברזיל. השקעה ב ADRs מושך ביותר למשקיעים כלפי מעלה המעוניינים בחברות בינלאומיות מסוימות, כי הם בדרך כלל לא יוכלו לגשת. ומכיוון שהם לוקחים על עצמם סיכון נוסף על ידי השקעה בחברה אחת בלבד במקום בסל מגוון, המשקיעים של ADR צריכים להיות מוכנים להשקיע את שיעורי הבית שלהם. החדשות הטובות: חברות עם ADRs בבורסות בארה"ב חייבות להגיש דוחות כספיים לרשות ניירות ערך (SEC). החדשות אפילו טוב יותר: כל העבודה קשה באמת יכול לשלם. א.ד.ר. המנצח כמעט תמיד יעלה על ה- ETF של המדינהדוגמאות של ADRs בעקבות נרחב כוללים ענקית המשקאות הברזילאי

Ambev (NYSE: ABV)

ומנהיג הבריאות בבריטניה מבוסס GlaxoSmithKline Plc (NYSE: GSK) . לבסוף, אם אתם מחפשים את הטוב משני העולמות, סל של קבלות הפיקדון הרשומות (BLDR) הוא ETF המייצג תיק של קבלות מלאי. דוגמאות כוללות את BLDRS אסיה 50 ADR אינדקס ()>