קרנות גידור לרדוף פורשה בבית המשפט הגרמני

מייקל מאידי

באוקטובר 2008 הודיעה פורשה כי היא מעוניינת לרכוש נתח של 75% בפולקסווגן, למרות הכחשת הדיווחים הקודמים שהיא מחפשת את מניות הרוב במארס של אותה שנה. פורשה בסופו של דבר קנתה את האחזקה הזאת ב -75%, אך בכך היא גם סחטה את הארנקים של קרנות הגידור בניהול כספים, מתוך אמונה שהחברה לא תנסה להשתלט על פולקסווגן.

פורשה עשה 7.5 $ ל 15 מיליארד דולר על מחיר המניה של VW בימים שלאחר ההודעה שלה. קרנות הגידור, בתורן, סבלו הפסדים של מעל 1 מיליארד דולר.

קרנות הגידור הללו לא העריכו את הטעינות שלהן, ובתגובה הגישו תביעה נגד יצרנית הרכב היוקרתית.

קרנות גידור השיקה תביעה

קרנות הגידור שהביאו תביעה נגד פורשה השתמשו בטקטיקה "קצרה" כדי להרוויח כסף משוק המניות. מכירה קצרה מתרחשת כאשר המשקיעים מוכרים את המניות שהם שאלו מברוקרים במחיר גבוה, מצפים שהערך יקטן כדי שיוכלו לרכוש מחדש את המניה במחיר נמוך יותר, להרוויח כסף מההפרש. פורשה מואשם בהנדסה לסחוט קצר - בעיקרון, כאשר מכירה קצר משתבש. במקום להקטין את הערך, המניה מתחילה לעלות. כדי לכסות את ההפסדים שלהם, המשקיעים חייבים לקנות את המניה במחיר גבוה יותר, מה שהופך רק את ערך המניות עוד יותר.

בשנת 2010, קבוצה של קרנות ניו יורק גידור כולל גרינלייט קפיטל LP, טייגר גלובל LP, Glenhill Capital LP, ויקינג גלובל אקוויטיס LP ו Glenview Capital Partners LP הגישו תביעה נגד פורשה, מאשים את החברה של פינה השוק ניכוי מידע מהמשקיעים. כאשר פורשה פרסמה את הידיעה שהם רכשו בחשאי רוב של החברה, המניה של פולקסווגן חווה קפיצת מדרגה מהירה, והרכישה של פאניקה הובילה את פולקסווגן לזמן קצר לחברה הגדולה ביותר בעולם בשווי שוק המניות. הסחיטה הקצרה גרמה לקרנות הגידור המעורבות לחוות הפסדים גדולים בהיקף של למעלה ממיליארד דולר.

מניו יורק לגרמניה

ב -6 באוגוסט 2012, זמן קצר לאחר פורשה ופולקסוואגן יצרו קבוצת רכב משולב כדי לסייע לשלב פורשה לתוך פולקסווגן, מדינת ניו יורק העליון שופט צ 'ארלס ראמוס קבע כי קרנות גידור יכול להמשיך עם התביעה שלהם בניו יורק. ארבעה חודשים לאחר מכן, פסק הדין הזה התהפך ו פורשה זכתה בפיטורים של החליפה. חמש המשפטים בניו יורק ערר פה אחד כי "פורשה פגש את נטל כבד לקבוע כי ניו יורק הוא פורום לא נוח."

פורשה הציעה לקרנות הגידור 90 יום לחדש את החליפה, הפעם בגרמניה, שם היו לה הצלחות בעבר. שבע קרנות גידור רודפות את התביעה בגרמניה ב -2.59 מיליארד דולר: אלה כוללות את אליוט אסוסיאייטס LP, אליוט אינטרנשיונל LP, ליברפול LP, פרי פרטנרס LP, פרי פרטנרס אינטרנשיונל, די שו שוולנס אינטרנשיונל ו- יורק קפיטל מנג'מנט אירופה יועצי בריטניה LLP. בחודש אפריל 2013 נדחה התיק עד ליום 17 ביוני, כאשר בית המשפט בראונשוויג יחליט אם יש להעביר את התיק לבית משפט מומחה בפרנקפורט או בהאנובר.

אופטימיות אופטימית

מרטין ווינטרקורן, מנכ"ל פורשה SE ופולקסוואגן AG, אמר כי החברה אופטימית של לקוחותיה, וכן, בראיון עם בלומברג, אמר כי החברה "להמשיך [ים] כדי להציג את כל תביעות תלויות נגד פורשה SE כמו מופרכת." בשנה שעברה זרק בית משפט גרמני שתי חליפות נוספות הקשורות לניסיון להשתלט על פולקסווגן. פורשה מקווה שתוצאה זו תחזור על עצמה עם התביעות החדשות, באומרו כי החברה "שוקלת את הטענות לכאורה כבלתי ראויות ותגיב על ידי הגשת בקשה לביטול".

צרות עבור פורשה

ב -4 ביוני, עם זאת, סמנכ"ל הכספים לשעבר הולגר הארטר נמצא אשם הונאה מניפולציה בשוק על חלקו שערוריית 2008.

כשהמערכת הפיננסית העולמית החלה להאט בסוף 2008, הבנקים שהלוו כסף לפורשה החלו לקרוא את חובותיהם, ופורשה נזרק למשבר נזילות. אחרי ההשתלטות הכושלת וכמעט 13 מיליארד דולר בחובות, הסכים פורשה לרכישה על ידי פולקסווגן ורק שורד כחברה באמצעות חלקה במניות VW.

מקסימום Earey / Shutterstock.com

קרא עוד מ Investmentmatome:

• הטוב ביותר 529 מכללת תוכניות החיסכון 2013: השווה & בחר את החשבון העליון על ידי המדינה
• מחקר: רק 24% מהמנהלים הפעילים של קרנות הנאמנות עולים על המדד
• 401 (k) Rollovers: כיצד לגלגל מעל 401 (k) ל IRA ללא תשלום