קרן אג"ח גבוהה תשואה ודוגמה |

מה זה:

קרן תשואה גבוהה (9)>

אג"ח ממשלתיות מדורגות מתחת ל- BBB (כלומר, אג"ח בעלות תשואה גבוהה, הנקראות גם אג"ח זבל).

איך זה עובד (דוגמה):

אג"ח בעלות תשואה גבוהה הן השקעות בסיכון גבוה, ומסיבה זו הם (והקרנות שמשקיעות בהם) יש פוטנציאל לתשואה גבוהה יותר מאשר סוגים אחרים של איגרות חוב או איגרות חוב.

מחירי התשואות הגבוהות נוטים להיות רגישים יותר לשינויים בתפיסות הפיננסיות של המנפיקים שלהם מאשר לשינויים (הם למעשה יכולים לשמש גידור כנגד סיכון הריבית), אך באופן כללי, כאשר הריבית נמוכה יותר, ההפרש בתשואות בין איגרות החוב של דירוג האשראי השונים גדול יותר. כלומר, יש הבדל גדול יותר בין מה שאג"ח עשויה להציע לבין מה שאג"ח תשואה גבוהה עשויה להציע כאשר הריבית בשוק נמוכה. פער זה (מרווח האשראי) נוטה לרדת כאשר שיעורי השוק גבוהים. לכן, כאשר שיעורי הריבית נופלים, האג"ח הינן אטרקטיביות יותר וקופות האג"ח הן למשקיעים. בעוד שקרנות האג"ח בעלות התשואה הגבוהה מורכבות מאיגרות חוב, הן לא תמיד מתנהגות כמו איגרות חוב בודדות. ראשית, אג"ח בעלות תשואה גבוהה מורכבות מאגרות חוב עם חלויות שונות, המייצרות רווחים משתנים, הפסדים ותשואות.

קרנות אג"ח שניה, תשואה גבוהה בדרך כלל משלמות תשלומים חודשיים למשקיעים, בעוד שאג"ח בעלות תשואה גבוהה בדרך כלל מייצרות רק חצי- תשלומים. לפיכך, קרנות אג"ח בעלות תשואה גבוהה מספקות הכנסה תכופה יותר ומציעה הזדמנות טובה יותר למנף את כושר ההרכבה בהשקעה חוזרת.

אחת החסרונות העיקריים של קרנות אג"ח בעלות תשואה גבוהה (ושל קרנות אג"ח בכלל) לא תמיד להעלות את מחיר המניות. כאשר המשקיעים קונים מניות של קרן תשואה גבוהה, מנהל הקרן רוכש עוד אג"ח עם התמורה. בסביבת ריבית יורדת, המשמעות היא שהמנהל קונה אג"ח עם קופונים נמוכים יותר מבעבר. הכללתן של איגרות החוב הנמוכות בקרן מקטינה את התשואה הכוללת ואת ההכנסה הזמינה למשקיעים. זה בתורו מוריד את מחיר המניה של הקרן. רוב המשקיעים מסכימים כי בדרך כלל קל יותר ופחות יקר להשקיע ב

קרנות אג"ח בעלות תשואה גבוהה

מאשר לבחור כל אג"ח בעלות תשואה גבוהה בתיק. יתרה מזאת, הפיזור המיידי של קרן אג"ח גבוהה פירושו סיכון נמוך יותר - לברירת מחדל אחת יכולה להיות השלכה דרמטית אם המשקיע מחזיק באחת או שתיים באג"ח בעלות תשואה גבוהה. קרנות הן גם דרך להימנע מעלויות עסקה גבוהות יותר ונזילות נמוכה יותר הקשורות למסחר באג"ח בעלות תשואה גבוהה - לעתים קרובות קל יותר למכור מניות של איגרות חוב מאשר למכור אג"ח בעלות תשואה גבוהה.