כיצד להפיק תועלת פיצול מניות |

המונח פיצול המניות אולי נשמע כמו צרות, אבל במציאות, זה אירוע משותף לא צריך להפחיד משקיעים מתמצא. למעשה, להיות חלק של פיצול המניות יכול להיות כמה יתרונות.

כיצד מפוצל עבודה לעבוד?

פיצול המניות הוא הליך שמגדיל או מקטין את מספר המניות הכולל של התאגיד מצטיינים מבלי לשנות את שווי השוק של החברה או שיעור הבעלות היחסי של בעלי המניות הקיימים. פעולה זו, המחייבת אישור מראש של דירקטוריון החברה, בדרך כלל כרוכה בהנפקת מניות נוספות לבעלי מניות קיימים.

כל פיצול המניות לא נוצרו באופן שווה. באופן ספציפי יותר, פיצולים המניות יכול להשתנות בהתאם לסוג ההשפעה של החברה רוצה להיות על מחיר המניה הבסיסית שלה. לדוגמה, אם חברה רוצה לחתוך את מחיר המניה שלה במחצית, אז זה יהיה להשלים 2-for-1 פיצול המניות. אם היא רוצה להוריד את מחיר המניה שלה עוד יותר, אז זה עשוי להשלים 3-for-1 פיצול המניות. לפני הכרזה על פיצול מניות, על מועצת המנהלים של החברה להחליט תחילה על שיעור הפצה. בדרך כלל מתבטא כיחס (כגון 2-for-1, 3-for-1, וכו '…), שיעור הפצה זה קובע בדיוק כמה מניות של המניה החברה מעבירה לבעלי המניות הקיימים שלה.

לאחר פיצול המניות, מחיר המניה יגדל או יקטן בו - זמנית בהפוכה של יחס חלוקה זה. לדוגמה, בפילוח של 2 ל -1 (הנפוץ ביותר), החברה הבסיסית מכפילה את המספר הכולל של מניותיה, אך מחיר המניה שלה ירד בחצי. התוצאה הסופית לבעלי המניות הנוכחיים היא שהם מחזיקים כעת פי שניים ממניות המניות, אך מחיר המניה הוא חצי ממה שהיה בעבר. לכן, הערך הדולרי של אחזקותיהם נותר ללא שינוי.

הנה דוגמה היפותטית למה שמתרחש במפוצל של 2 ל -1 במלאי:

נניח שהחברה XYZ, שמנתה שני מיליון מניות, הוא מסחר עבור $ 30. במקרה זה, שווי השוק הכולל של החברה, או שווי השוק, הוא 60 מיליון דולר (2 מיליון דולר * 30 דולר למניה). לאחר פיצול של שניים לאחד, מספר המניות של החברה יוכפל ל -4 מיליון, בעוד שווי המניות יופחת במחצית ל -15 דולר. עם זאת, שווי השוק הכולל של החברה יישאר זהה ב -60 מיליון דולר בלבד (4 מיליון * 15 דולר למניה).

מנקודת מבט אחרת, נניח שהחזקת 100 מניות של XYZ לפני הפיצול. לפני הפיצול זה היה סך המיקום היה שווה 3,000 $ (100 * $ 30 / share). לאחר הפיצול תתרחש אז כמות כפולה של מניות (200 מניות), אך מחיר המניה של החברה יופחת במחצית ל -15 דולר. הערך הנקי של הפוזיציה שלך יישאר ללא שינוי ב $ 3,000 (200 * $ 15 / share).

פחות נפוץ הוא "פיצול המניות הפוכה", אשר כפי שהשם מרמז, תהיה בדיוק השפעה הפוכה. חברה משלימה פיצול הפוך על ידי הקטנת מספר המניות שלה שטרם נפרעו. זה מאלץ את מחיר המניה של החברה גבוה יותר.

למה לטרוח?

אם ההשפעה נטו על בעלי המניות הנוכחיים היא אפס, אז למה חברות לפצל את המניות שלהם? בדרך כלל, זה כדי להפחית את מחיר המניה של המניה. אחרי הכל, מחירים גבוהים יכולים לשמש גורם מרתיע לקונים פוטנציאליים - במיוחד קטנים יותר. הפיצול המניה מפחית את מחיר המניה של החברה לרמה זו היא מקווה לראות יותר זול. אף על פי שהתג מחיר מופחת עשוי להיראות אטרקטיבי יותר, מחיר המניה כשלעצמו - ללא כל השוואות קונטקסטואליות אחרות - הוא מדד נמוך של ערך. הנקודה שבה ההנהלה מחליטה להקים פיצול היא גם שרירותית למדי, כמו כמה חברות באופן שגרתי לפצל את המניות שלהם ב $ 50 / לשתף, בעוד אחרים עשויים לחכות עד המחירים עולה על 100 $. בסופו של דבר, מחירי המניות הם למעשה חסרי משמעות, שכן ניתן לתמרן אותם בקלות על ידי פיצול מניות או פיצולים הפוכים. כאשר מניות של החברה מתמקדות בטווח של "מניות פרוטה", מסחר רק כמה דולרים למניה (או אפילו פחות במקרים רבים), הם בדרך כלל נופלים מתחת למסכי המכ"ם של המשקיעים המוסדיים. לא רק שהחברה עלולה לאבד את כיסוי האנליסטים, אבל אם מחיר המניה שלה ימשיך להיות רחוק מדי, החברה עלולה גם להסתכן בכך שימחקו מכל עסקה שהיא נסחרת בה. (רוב חילופי יש דרישות מחיר המניה כי חברות צריכות להיפגש כדי להישאר ברשימה). חברות מוטרד תקוע בתנוחה זו יהיה לפעמים להשתמש פיצול הפוך. אף כי המהלך לא יגדיל את הערך הכולל של החברה על ידי אגורה אחת, היא תרים את מניות החברה למה שנחשב בדרך כלל לטווח מחירים מכובד יותר.<<<<<<<<<<<<<<<<<<<הקודם הבא> (אחרי הכל, הפיצול יעניק להם יותר מניות.) עם זאת, חשוב לזכור כי פיצול המניות כשלעצמם יש אפס השפעה על ערך בפועל של החברה.

כמובן, זה לא אומר פיצולים המניות הם לגמרי ללא תועלת. אחרי הכל, חשוב עבור חברה לשמור על מחיר המניה שלה בטווח אופטימלי כדי להפוך אותו במחיר סביר עבור משקיעים רבים ככל האפשר. (ככל שהשקעת המניות הפוטנציאלית של פירמה גדולה יותר, הערך הרב יותר שהיא צפויה להשיג בשוק). בנוסף, פיצול המניות הוא לעתים קרובות איתות חיובי מהנהלות, משום שהחברות נוטות רק לפצל את מניותיהן כאשר הן סבורות כי לקוחותיהן הבסיסיים הם חָזָק. כתוצאה מכך, מחקרים הראו כי מניות נוטות להכות את השוק מיד לאחר פיצול. בסופו של דבר, פיצולים המניות הם רק כלי המשמש את ההנהלה כדי לשמור על מראית עין של שליטה על מחירי המניות. עם זאת, כשלעצמם, הם בעצם לא כלום, כגון מסחר ארבעה רבעונים דולר או חתיכת עוגה לחתיכות דקים. אם כי משקיע עשוי לרכוש יותר פרוסות, או מניות, לאחר פיצול, לא את הערך של החברה או שלו / שלה בעלות הבעלות ישתנה באופן מהותי.