כיצד להרוויח מן מותו של BP |

תעשיית הנפט נמצאת בעיצומו של להתמודד עם אחד נשפך הגדול ביותר בהיסטוריה. התוצאות עשויות להיות חמורות עבור חברות התמקדו קידוח offshore, עם מורטוריום הנוכחי שישה חודשים על קידוח בארצות הברית שורה ארוכה של תקנות חדשות ונהלי בטיחות להיות מוכן ברחבי העולם. סיכויים רבים עבור כל התעשייה יש גם לקח מכה.

משקיעים רבים משתמשים אסון הנוכחי הזדמנות לאסוף מניות של השחקנים העיקריים בתעשייה, אפילו BP, על עצמו זוֹל. עם זאת, חברות מושפעות ישירות על ידי לשפוך את הפנים ואת הסיכון הפוליטי לא בטוח יכול להישאר כסף מת במשך שנים רבות. אסטרטגיה נוספת היא להסתכל על חברות אנרגיה מובילות אחרות, כי יש נסחר כי השוק הוא ציור רחב מדי של שבץ מכחול שלילי על פני התעשייה. חברת למעלה מ -10% מאז לשפוך הוא ענק אנרגיה משולבת ענק אקסון מוביל (סימול: XOM). אקסון מוביל מורכב ממגוון עצום של עסקים אנרגיה, ממש מאות חברות שותפים ומיקומים גיאוגרפיים. זה היה גם לשפוך הנפט העיקרי שלה בחזרה בשנת 1989, כאשר אקסון ואלדז רץ סביב אלסקה. זה לקח יותר מעשור, אבל החברה למדה מן הטעויות שלה גדלה והפכה לתוך התעשייה בתעשייה וממקם עדיפות גבוהה על בטיחות.

שלוש יחידות ההפעלה העיקריות באקסון מוביל כוללות מגזרים במעלה הזרם המתייחסים להתאוששות ולייצור של נפט גולמי וגז טבעי, המהווים ביחד כ -10% מסך המכירות. Downstream מורכב מפעולות זיקוק והפצה, המהוות את עיקר המכירות בכ 80%. כל השאר מתייחסת לפעילות הפטרוכימית שנכנסת לייצור מוצרי פלסטיק ומוצרים דומים.

במונחי השקעות, אקסון מוביל מחזיקה כמעט 70% מ

אימפריאל אויל (סימול: IMO) , חברת הנפט המשולבת הגדולה ביותר בקנדה, ולאחרונה חתמה על הסכם לרכישת חברת XTO Energy (XSE), ועל נכסי הגז הטבעי המושכים שלה, שהיא צורה הרבה יותר נקייה של אנרגיה בהשוואה לדלקים מאובנים אחרים. מבחינה גיאוגרפית, כ -30% מהמכירות נובעות מארצות הברית. אחוזי המכירות החד-ספריים מקורם ביפן, קנדה, בריטניה ובלגיה, והשאר מתפשט ברחבי העולם. במבט על הביצועים הפיננסיים האחרונים, שנת 2009 הייתה ירידה במחירי הנפט הגולמי והנפט הטבעי, שהשפיעו לרעה על המכירות רווחים. השנה הנוכחית צפויה לראות התאוששות לרמות מנורמליות יותר, שבהן סך המכירות צפוי להגיע ל -400 מיליארד דולר, עם רווח נקי של 30 מיליארד דולר, או קרוב ל -6 דולר למניה. תזרים המזומנים החופשי צריך להגיע ל -25 מיליארד דולר כדי להגיע ל -4.50 דולר למניה. אקסון מוביל מייצרת תזרים מזומנים של מיליארדי דולרים בשנה ויש לה רקורד מצוין לפריסת ההון שלה. פעילות המיזוגים והרכישות היא אבן הפינה לגישת הצמיחה שלה. בשנה שעברה רכשה החברה 19 מיליארד דולר ממניותיה, אשר נחשבת כשנה אחת - היא רכשה יותר מ -30 מיליארד דולר בכל אחת משתי השנים הקודמות. הדיבידנד השנתי של הדיבידנד מגיע ל -8 מיליארד דולר בתשלומים שנתיים לבעלי המניות, תמורת תשואת דיבידנד של קרוב ל -3% על בסיס המחירים האחרונים. מניות אקסון מוביל נסחרות כיום במכפלה דו-ספרתית נמוכה של רווחים ותזרים מזומנים. משמעות הדבר היא כי השוק אינו מצפה רווחים לגדול במהירות רבה קדימה. להערכתי, הציפיות לצמיחה שנתית הן פחות מ -6%, המהווה פחות ממחצית הצמיחה שמציעה אקסון מוביל בממוצע בעשור האחרון.

לקוחות פוטנציאליים ב אקסון מוביל ניזוקו על ידי הנפט נשפך במפרץ מקסיקו, אבל הפך לשחק עוד יותר השקעה משכנעת בטווח הארוך. המניה כבר underroalued אבל יהיה ליהנות ממחירי הנפט הגבוהים, כמו גם את הפוטנציאל של מותו של AR.

צמיחה שנתית ברווח הדו-ספרתי בעשור הקרוב עלולה להיות מאתגרת, אך אם אקסון מוביל תצליח לגדול ב -10% בחמש השנים הקרובות, אזי המניה עלולה להיות פחות מ -30% לפחות. זה לא מכשול גבוה מדי בהתחשב במחירי הנפט והגז הטבעי הם מדוכאים יחד עם הפעילות הכלכלית הגלובלית.

בהמשך הדרך, תחזית הביקוש לטווח הארוך ממשיכה לצרוב. אקסון מוביל מעריכה כי הנפט עדיין מייצג 35% מאספקת האנרגיה העולמית ב -2030 וכי הגז הטבעי יחווה את הביקוש הגדל במהירות הרבה ביותר מכל הדלקים המאובנים במהלך תקופה זו.