ניהול קניה (MBO) הגדרה & דוגמה |

מה זה:

A buyout (MBO) מתרחשת כאשר ניהול שוטף של חברה רוכש את השליטה או את כל העניין בחברה מבעלי מניות קיימים.

איך זה עובד (דוגמה):

לדוגמה, החברה XYZ היא חברה ציבורית, שבה הניהול שולט ב -30% מניות ו 70% הנותרים הוא המניות צף לציבור. על פי תנאי ה - MBO, ההנהלה תסדר לרכישת מניות מספיקות מהציבור, כך שיסתיימו עם שליטה של ​​לפחות 51% מסך המניות של החברה.

כדי לממן את המיזם שלהם, קבוצת הניהול עשויה לחפש בנק או הון סיכון כדי לסייע להם במימון הרכישה.

למה זה משנה:

ההבדל העיקרי בין buyout ניהול וכל סוג אחר של רכישה הוא הידע הטמון והמומחיות של הקונים בהשוואה למוכרים. הקונים (ניהול) יהיה בדרך כלל יש יותר ידע על החברה ועל לקוחות פוטנציאליים שלה מאשר המוכרים. במרבית התרחישים, המוכרים מסתמכים על תשומות הניהול לגבי עתידה של החברה, כדי לסייע בקביעת מחיר המכירה. הנה, היועצים הופכים לקונים. בתרחיש זה, המוכרים נמצאים בחסרון ברור.

לדוגמה, ההנהלה, כקונים, עשויה לנצל את מעמדה המוביל על ידי מניפולציה של מחיר המניה באמצעות סוגים מסוימים של מכירות מניות, כך שהם ישיגו מחיר קניה נמוך יותר. הם עשויים גם לנסות להוריד את מחיר הרכישה של החברה על ידי לקיחת מחיקות אגרסיביות על מנת להציג פחות הכנסה נטו בתקופה שקדמה לרכישה. לכן, על המפיצים לנהוג בזהירות לגבי הקונים במ.ב.ו. כמו כן, על ההנהלה כקונים לנקוט זהירות גם לגבי המממנים שהם מביאים כדי לסייע ברכישה. קרנות הון סיכון, למשל, עשויות להיות מטרות שונות מאשר צוות הניהול של החברה לגבי העיתוי הצפוי ואופי ההחזר על ההשקעה (ROI) בחברה. במקרה שבו משקיע הון סיכון רכש נתח גדול מספיק ב- MBO, ההנהלה שרכשה את החברה עשויה להיות בעלת שליטה פחות כיצד לנהל את החברה בפועל.