הדבר היחיד שאתה חייב לדעת לפני קניית אפשרויות אירופיות |
ªª
כל אמריקאי שהיה בבריטניה יכול להגיד לך כי רק בגלל שני מדינות דוברות אותה שפה לא אומר שהן … ובכן, דברו באותה שפה. קחו את המשפט הזה, שנכתב באנגלית בריטית:
ג'ון היה חולה כל כך על הצ'יפים אתמול בלילה, כי הוא זינק על מכסה המנוע של המשאית של ג'ייק לפני שהספיק להגיע לתחנת הדלק.:
ג 'ון היה כל כך חולה על צ' יפס אתמול בלילה כי הוא הקיא על מכסה המנוע של המשאית של ג 'ייק לפני שהוא יכול להגיע לשירותים תחנת הדלק.
כפי שאתה יכול לראות, אנחנו יכולים להבין את המילים, אבל המשמעויות שלהם תלויים איפה אנחנו. כמובן, העולם הפיננסי עושה עבודה די טובה של שימוש במונחים אוניברסליים, אבל כשזה מגיע לאפשרויות, ישנם כמה הבדלים קריטיים איך הם עושים דברים ברחבי הבריכה.
ראשית, מילה על אפשרויות
כל האופציות הינן מכשירים נגזרים, כלומר שמחיריהם נגזרים ממחיר נייר ערך אחר. באופן ספציפי יותר, מחירי האופציות נגזרים ממחיר המניה הבסיסית.
כל אפשרות מייצגת חוזה בין קונה למוכר. באופציית שיחה, לדוגמה, לקונה יש את הזכות - אך לא את החובה - לקנות מלאי מהמוכר במחיר מוגדר בתאריך מסוים. בינתיים, למוכר חוזה אופציות יש חובה להשלים את העסקה כאשר הקונה בוחר.
כאשר אופציה פג, אם זה לא האינטרס של הקונה לממש את האופציה, אז הוא או היא לא מחויבת לעשות שום דבר. הרוכש רכש את האופציה לבצע עסקה מסוימת בעתיד - ומכאן השם.
למרות שהרעיונות האלה הם אוניברסליים, האמריקנים עושים זאת אחרת כאשר מדובר בעיתוי בהשוואה לאירופאים - במיוחד כאשר מדובר תאריך תפוגה - וזה יכול להיות השלכות גדולות על התיק שלך.
אמריקן אופציות
אופציה אמריקאית - נניח זה אפשרות להתקשר - נותן לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש 100 מניות של מניות בסיסיות מסוימות במחיר מימוש מסוים במועד פקיעת האופציות או לפניו.
נניח שב -1 בינואר אתה רוכש אופציית רכש אמריקאית על מניות של אינטל עם מחיר מימוש של 40 דולר תאריך תפוגה של 16 באפריל. אפשרות זו מעניקה לך את הזכות לרכוש 100 מניות של אינטל במחיר של 40 דולר ביום 16 באפריל (או לפני 16 באפריל). הזכות לעשות זאת, כמובן, תהיה בעלת ערך רק אם אינטל נסחרת מעל 40 דולר למניה בשלב זה בזמן).
משמעות הדבר היא כי כל את המחיר של המניה אינטל הולך מעל 40 $ בין ינואר 1 ו 16 באפריל, יש לך הזדמנות לעשות קצת כסף. עבור אופציות אירופאיות, זה לא המקרה.
אופציות אירופאיות
אופציית רכש אירופאית מעניקה לקונה את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש 100 מניות של מניות בסיס מסוימות במחיר מימוש מסוים
בלבד על תאריך התפוגה של האופציה . זה הבדל גדול. לא לדעת שזה יכול לעלות לך זמן גדול כאשר אתה רוצה לממש את האפשרויות.
הנה מה שאני מתכוון …
אם אתה רוכש אופציה להתקשר האירופי על מניות של אינטל עם מחיר השביתה של $ 40 ו תאריך תפוגה של 16 באפריל, יש לך רק את הזכות לרכוש 100 מניות של אינטל במחיר של 40 $ ב -16 באפריל. בתורו, משמעות הדבר היא כי האפשרויות שלך יהיה רק בעל ערך אם אינטל נסחרת מעל 40 $ למניה ב -16 באפריל., אומר skyrockets אינטל ו צפיות $ 65 ב -16 באפריל. אם אתה לממש באותו יום, תוכל לעשות סכום נחמד. אבל אם אתה אפילו בסוף היום, אתה בעצם לזרוק רווח 2,500 $. (2,500 $ הוא ההפרש 25 $ בין מחיר השביתה לבין מחיר השוק 100 מניות.) זה בגלל שהיום היחיד שבו אתה יכול לנצל את מחיר השביתה 40 $ הוא 16 באפריל; אחרי זה, החמצת את ההזדמנות שלך.
זו טעות יקרה רק בשביל לא לדעת את הכלליםXPOs
תאריכי תפוגה ליצור את רוב התהום בין אפשרויות אמריקאיות אירופיות, ולכן XPOs מעניינים.
XPO היא אפשרות מתמדת - אין לה תאריך תפוגה. XPOs בדרך כלל קיים רק בארצות הברית, אם כי. הם נותנים למשקיעים גמישות רבה, כי הם אינם מוגבלים על ידי מועדים. לפיכך, למשקיעים XPO יש את המותרות להיות מסוגל לחכות הרבה זמן עבור האבטחה הבסיסית להכות במחיר נוח.
היבט אחד מעניין זה הוא כי מודל Black-Scholes אופציות תמחור הוא לעתים קרובות פחות שימושי בחישוב הערך של XPOs (בשל חוסר תאריך התפוגה). מודל Black-Scholes הוא נוסחה מתוחכמת המנסה לקבוע, בין היתר, את ההסתברות שאופציה תהיה בכסף לפני תאריך התפוגה.
הצרה היא שתזדקק לתאריך תפוגה לביצוע עבודת המתמטיקה. זה אומר שזה הרבה, הרבה יותר קשה לחשב את הערך של XPO בכל נקודת זמן, ולכן המסחר XPOs הוא לעתים קרובות עניין של בטן ואינסטינקט.
השקעות תשובות:
האפשרויות הן עסק מסוכן כפי שהוא, אבל כמה אפשרויות מסוכנים יותר מאחרים מכוח מקור. אופציות אירופיות הן מסוכנות יותר מאשר אופציות אמריקאיות - הם מאפשרים רק יום אחד של הזדמנות לממש את המשקיע. XPOs, לעומת זאת, הם נהדר עבור procrastinators. אופציות רבות במדד הן אופציות אירופיות, כך שהמשקיעים צריכים להיות בטוחים להבין מה הם קונים.
