מה זה:

ללא תזוזה

מתרחש כאשר חברה מחלצת חלק מעסקיה באופן המזכה כעסקה פטורה ממס לפי סעיף 355 של קוד הכנסה פנימית ולכן אינו מחייב את החברה לשלם מס רווחי הון על divestiture. איך זה עובד (דוגמה): נניח כי לחברה XYZ יש שלוש חטיבות: חטיבת הרכב, חטיבת המזון וחטיבת הרהיטים. חברת XYZ רכשה את חטיבת המזון ("FoodCo") מחברת ABC תמורת 30 מיליון דולר לפני שבע שנים והשקיעו 10 מיליון דולר בחברה מאז. זה אומר כי מכירת FoodCo יהיה לגייס 100 מיליון דולר. לפיכך, החברה XYZ היה להרוויח $ 60 מיליון דולר רווח ממכירת.

בדרך כלל, רווחי הון חייבים במס על הפדרלי, המדינה והרמות המקומיות. אבל ב spinoff חינם מס, חברה לא נוצרת הצעת חוק המס, אשר מסייע לבעלי המניות בצורה עצומה. איך חברה עושה את זה? יש בדרך כלל שתי דרכים, שתיהן אינן כרוכות בשינוי במזומן. [

] ראשית, במקום מכירה גלויה של FoodCo לחברה אחרת, החברה XYZ יכולה פשוט לתת לכל (או לפחות 80%) ממניותיה ב- FoodCo את בעלי המניות הקיימים שלה. כל בעל מניות של החברה XYZ מקבל מניות של FoodCo ביחס לבעלותם בחברה XYZ - כלומר, בעל מניות שבבעלותו 5% ממניות החברה XYZ יקבל 5% ממניות FoodCo.

Second, Company XYZ לתת לבעלי המניות את האפשרות להחליף את מניות החברה XYZ שלהם עבור מניות של חטיבת המזון (זה נקרא הצעה החליפין). בכל מקרה, FoodCo הופך לחברה משלה עם ניהול הבעלים שלה.

למה זה משנה:

למנהלים של כל חברה, פרטית או ציבורית, יש אחריות (וחובה משפטית) לפעול לטובת האינטרסים של בעלי העסק - בעלי המניות. לפיכך, האינטרס של בעלי המניות הוא לשמור על מזומנים ככל האפשר, ופירושו של דבר למזער את חשבונות המס עבור החברה ובעלי המניות שלה (שגם הם לא ישלמו מס רווחי הון במסלול ללא מס). > יש לציין, עם זאת, חינם spinoffs פטורים בדרך כלל לא לגרום להורה לקבל המחאה גדולה עבור ההכנסות התמורה כפי שזה היה אם זה רק ניהל מכירה סופית של חלוקת עבור במזומן. עם זאת, אחד ההנמקות עבור spinoff חינם מס היא כי להיפטר החברה הבת תחזק את החברה הנותרת ובכך להעלות את מחיר המניה שלה או אפילו לשפר את התוצאה של הצעת המניות בעתיד. סינוף עשוי גם להיפטר מחטיבה של אגף שהוא טרחה רגולטורית או שהוא מוריד את דירוג האשראי הכולל של החברה (ולכן היכולת ללוות כסף).

חשוב לציין כי ספינופים פטורים ממס הם מאוד מסובכים, ו- IRS מטיל מספר דרישות הן על ההורה והן על החברה המצויה במהלך העסקה ולאחריה, אשר, אם לא עוקבות אחריהם, עלולים לפגוע בסחבת פטורה ממס. כאשר חברות להעביר החוב במהלך spinoff, התהליך הופך אפילו יותר מסובך במונחים של כשירות לטיפול ללא מס. הגדרה זו נועדה רק לפשט ולהסביר אותם במונחים רחבים