וול מארט נגד אמזון: 1 זוכה, תעשיית המפסידים |

שני הטיטאנים של הקמעונאי בריבוע הנחה בשבוע שעבר בהנחה הנחה למטה. הקרב צריך להיות בעל השלכות משמעותיות על זה ועל התעשייה הרחבה.

Amazon.com, AMZN צברה בסיס הכנסות של 100 מיליארד דולר באמצעות שילוב של ביצוע מוצק ומבצעים מתוזמנים היטב. לדוגמה, שירות אמזון פריים שלה יצרה בסיס חזק של לקוחות נאמנים ודביקים. במלאת 20 שנה לאותו שירות, קיימה החברה "יום פרימיום" מיוחד ב -15 ביולי, עם מגוון של הנחות.

המהלך בא כקמעונאי וול מארט חנויות, עושה דחיפה מסיבית באינטרנט שלה. בעוד שאמזון צפתה את אירוע המכירות שלה, וול-מארט הורידה מחירים באלפי מוצרים בשבוע שעבר ומפתחת תוכנית נאמנות משלה, שעלותה 50 דולר בשנה. Walmart גם הורידה את הרכישה המינימלית שלה למשלוח חינם ל -30 ש"ח מ -50 דולר עבור קידומי השבוע. וול-מארט של מנכ"ל אפילו לקח לחפור עדין על אמזון ואת $ 99 יקר לשנה דמי חבר.

שני לוחמים אלה הם באופן רשמי בקרב.

סיפורו של קמעונאות קלטת

בד בבד עם ההגירה הצרכן יציב לכיוון דואר -מכירות, שיעור הצמיחה של אמזון יש outpaced במידה ניכרת של וול מארט הצמיחה. עם זאת, בעוד הרווח הגולמי של אמזון גבוה ב -29.5%, הרווח התפעולי של 0.2% הוא רזה כמו החברה מתמקדת צמיחה ולא רווחים. חברת Walmart מסוגלת לנצל את כוחה בהנחות וביעילות בפעולות כדי להניע מרווח תפעולי חזק יותר של 5.6%, נמוך יותר מאשר קמעונאים אחרים של לבנים וטיח, אבל הרבה יותר גבוה מהמתחרה המקוונת שלה. לוחות זמנים ומסוגלים להפוך את המלאי שלהם במהירות, מה שמאפשר להם לרכוש רווחים על כמות עצומה של סחורות שנמכרו. עד כה, שתי החברות לא היה שום סיבה ללכת ראש בראש עבור הקונים. Walmart היא התקדמות חזקה לתוך מסחר אלקטרוני, אם כי, וזה יכול להיות מפחיד אמזון לתוך עסקאות הנחה כמו יום ראשוני שלה. וול-מארט הגדילה את מכירות המסחר האלקטרוני ב -30% ב -2014 ליותר מ -10 מיליארד דולר.

מי זוכה כאשר הענקים מתנגשים?

בזמן שאמזון תיארה את הצלחתה באירוע המכירות האחרון שלה, החברה היתה מעוצבת בתקשורת עבור מבחר מוצלח למדי של מוצרים שהיו בהנחה.

בהשוואה לחבילת העסקאות של אמזון, וול-מארט הציעה מבחר רחב של מבצעים מיוחדים על פריטים יומיומיים כגון מגבות נייר, חיתולים, מזרנים, טלוויזיות וטלפונים חכמים. וול-מארט הציעה עסקאות טלקום על מותגי שמות כמו אפל (סימול: AAPL), RCA ו- HPQ, בעוד שרבים מהעסקאות של אמזון היו במותגים מוכרים פחות כמו Jarv, Blurex ו- Tweeds.

Yahoo Finance דירגה את שני הקמעונאים בארבע קטגוריות על קידומם: מותגים שם, רלוונטיות, תמחור וקניות ניסיון, והם קבעו וול מארט להיות המנצח בכל אבל חוץ התמחור, שם שני titans קשור. אמזון מנתה 44 מיליון חברי שירות בארה"ב בסוף חודש יוני, עלייה של 57% לעומת החודש המקביל אשתקד. החברה מציעה 30 יום ניסיון חינם עבור ראש אז כמה חברים אלה עשויים להיות מנויים המוביל עד יום ראש. על האכזבה המסיבית במכירות ביום ראשון, יהיה מעניין לראות כמה מנויי החברה יכולה לשמור על ניסוי חינם.

מנקודת מבט עסקית, אמזון אולי איבדה קצת אמינות עם קהל הנחה על שלה יום חלש מכירות יום. החברה קידמה בכבדות את האירוע, ואני מסופקת אם אירועים עתידיים ימשכו את אותה ההתלהבות, כמו הקונים זוכרים את ניסיון העבר שלהם.

אמזון בנתה את המותג שלה על שירות ונוחות, ולא נראה שיש לו מיומנות חזקה להגדיר הנחה קמעונאית. כוחה של וול מארט הוא בהנחה, אשר אמור לאפשר נתח שוק רווחי כמו הקמעונאי נע עמוק יותר לתוך מסחר אלקטרוני. אמזון תמיד העדיפה צמיחה על פני רווחים וסיכונים לאבד את המיקוד אם היא מנסה להתחרות עם Walmart בקטגוריה הנחה.

על הקרב בראש, Walmart ביים ניצחון מותג גדול נגד התקפה של אמזון יום ראשון, אבל המפסיד האמיתי עשוי להיות קטע הקמעונאי גדול יותר. שני הענקים יכולים להתחרות על מחיר עדיין ספר רווחים חזקים, אפילו על שולי רווח נמוכים יותר. קמעונאים אחרים עשויים שלא להיות מותרות אלה ויכולים להפוך לנזק בטחוני של מלחמת מחירים קמעונאית.

שולי הרווח התפעולי הגבוהים ביותר הם הדבר היחיד שמחסוך בחנויות כלבו מסורתיות של לבנים וטיח כגון

Dillard's, Inc (סימול: DDS)

ו

Kohl's Corp. אם השוליים היו ליפול במלחמת מחירים קמעונאית, מחזור המלאים שלהם נמוך לא יכול לייצר את הרווחים הדרושים כדי להישאר בשחור. מנקודת מבט השקעה, Walmart הוא מנצח ברור על ערך עם ערך הארגון לרווח לפני מסים רווחי ריבית פחת (EV-to-EBITDA) מרובה כי הוא פחות מחמישית של אמזון. לוול-מארט יש מקום לצמוח במסחר אלקטרוני, ואילו לאמזון אין נוכחות פיזית להתחרות. מניות אמזון עלו בכ -57% עד כה, אך ההערכה הגבוהה מעלה את הסיכון למוצר. נתוני הרבעון השני והשלישי עשויים לקבל דחיפה ממנויים ראשוניים ומכירות סביב ראש הממשלה, אך הסיכון הוא שהאכזבה סביב האירוע עלולה להוביל לצמיחה נמוכה יותר ברבעון הבא. מארט אמזון להמשיך להתחרות על אסטרטגיה הנחה מחיר. רוב הקמעונאים האחרים לא צריך את קנה המידה כדי הספר רווחים על מתרסק שוליים. המשך הצרכן אקסודוס המסחר האלקטרוני ידרוש השקעה במזומן בתשתיות ופיתוח, במזומן כי קמעונאים רבים אין. סיכונים שיש לקחת בחשבון: כמו שני הכבדים במשקל הקמעונאי על נתח השוק, המגזר כולו עשוי לראות ירידה במניות על ירידת השוליים