שוק דובי לא יהיה שאגה אזהרה רק בשבילך

מאת קנט גריאליש

למידע נוסף על קנט באתר שלנו שאל יועץ

שוק השורי בן שש השנים שהחל את פעילותו ב -2009 הוא דוגמה מצוינת לאקסיומה המשפיעה: ככל שהשוק עולה יותר, כך הוא הופך להיות מסוכן יותר.

הסיבה לכך היא כי "מומנטום להשקיע" - קפיצה למניות כי עשו היטב בעבר הקרוב - יכול להיות רווחי ומפתה מרגיע עד כדי סיכון מקסימלי.

כולנו יודעים כי עליית המחירים להגדיל את הסיכון, אך משקיעים רבים אינם מעריכים כי הם גם להוביל נמוך התשואות הצפויות. מניות עשוי להרוויח בממוצע של 8% עד 10% בשנה בטווח הארוך - אבל רק כאשר אתה משלם את המחיר הממוצע. תשואות מסוג זה אינן חלות על כל מחיר ומחזור בשוק.

במלים אחרות, כאשר השוק עולה, המשקיעים לוקחים על עצמם סיכון גדול יותר לתשואה הצפויה. בשלב מסוים, אתה צריך לשאול את עצמך אם התמורה הפוטנציאלית היא פיצוי הוגן על הסיכון הנוסף.

טכניקה מעשית להעסיק פעם הסיכונים שלך יעלה על פוטנציאל רווח סביר שלך היא להתחיל למכור באופן שיטתי את החלקים של המיקום שלך. זה יתר על המידה חזרה אחזקות שלך (וחשיפה הפסד) מבלי לנחש את הצעד הבא של השוק.

החיסרון הוא כי בעוד אסטרטגיה זו מפחיתה שלך שוק סיכון, זה מגדיל שלך הזדמנות סיכון, אשר יכול להוביל כמות עצומה של חרטה אם השוק מטפס בחדות גבוהה יותר. בתשובה לשאלה כיצד הפכה משפחתו עשירה להפליא, השיב הברון רוטשילד: "תמיד מכרנו מהר מדי". עבור כולנו, המכירה מוקדם מדי עלולה להיות חוויה מייסרת.

אסטרטגיית הקצאת נכסים ממושמעת עם איזון קבוע יכולה לטפל בבעיה זו. עלייה דרמטית בשווי של נכס אחד משליכה את תיק ההשקעות שלך מהיתרה ומחייבת למכור חלק מהנכס המוערך כדי לקנות יותר מהמחיר הזול. תומכי איזון מחדש קוראים לזה "למכור גבוה, קונים נמוך." לקוחות לפעמים מתייחסים לזה כמו "מוכר הזוכים שלי לקנות מפסידים."

אנשים רבים מוצאים את זה יותר מפתה להאמין שהם יכולים רק finesse מהלכים השוק העיקריים, לאסוף במיומנות כל טיפה האחרונה של היפוך אבל לצאת לפני שיהיה מאוחר מדי. הדוב המושקע במלואו הוא דוגמה. משקיעים אלה (ולא רק יועצים מעטים) אומרים שהם "מצפים שהדברים יסתיימו בצורה גרועה", אבל הם נשארים מושקעים במלואם משום שהשוק עדיין בעל פוטנציאל רווחי.

ברור, אלה דובי השקיעו לחלוטין רוצה לנצל את כל ההזדמנויות רווח הנותרים. זה אומר שהם מאמינים אחד משני דברים יקרה:

1. כאשר השוק צמרות החוצה, הם יתפסו השקיעו לחלוטין לשלם מחיר כבד.
2. הם ידעו מתי למכור, כך שהם ימנעו הפסדים חמורים.

מאז אף אחד לא יבחר את האפשרות הראשונה, משקיעים אלה צריך צופים שהם יזהו אות מכירה. שאל מה זה האות עשוי להיות, ואתה צפוי לקבל תגובה דומה להגדרה של השופט פוטר סטיוארט של גסות: "אני אדע את זה כשאני רואה את זה."

ההיסטוריה חושפת את אותות המכירה האלה כהזיות, אבל הם נשארים אמונה מקובלת בקרב יועצים ומשקיעים כאחד. גילוי מלא: עבור חלק גדול של הקריירה שלי, האמנתי גם בהם.

ניסיון מריר לימד אותי את האמת של וול סטריט אומר "אף אחד לא מצלצל פעמון בראש." אחרים ממתין בביטחון את בואו של הגרסה של וול סטריט של Quasimodo, פעמון הצלצול של נוטרדאם.

אבל Quasimodo אף פעם לא מופיע כאשר אתה צריך אותו.

מאמר זה מופיע גם בנאסד"ק.

תמונה באמצעות iStock.

מומלץ גם:

האם רובו יועצים כיור יועצים פיננסיים?

כיצד להפסיק בביצוע השקעות שלך

מניות חזק? הימנע זה טעות משותפת אחת

5 דברים שכדאי לדעת לפני תרגיל אפשרויות אופציות