לקיחת מלאי: גיליון רמאי התנהגותי עבור גמלאים

מאת ריצ'רד מ. רוסו

למידע נוסף על ריצ'רד באתר שלנו שאל יועץ

לאחרונה, תעשיית התכנון הפיננסי חשב מנהיג מיכאל קיטצ'ס CFP^®, CLU^®, ChFC^®, RHU, REBC ופרופסור להכנסות פרישה ב קולג 'האמריקאי וייד ד Pfau Ph.D., CFA, כתב עבודת הזרמה של כתב העת של תכנון פיננסי שכותרתו צמצום סיכון פרישה עם הנטייה גלישה נתיב גלישה.

בשלב הצבירה כאשר ההון האישי הוא הבניין ואת הפוטנציאל הון אנושי גבוה, מתכנן פיננסי יהיה להעריך סובלנות הסיכון, מסגרת הזמן, ולאחר מכן בדרך כלל ליצור הקצאת הנכסים סטטית תיק מלווה בשיטה כדי לאזן מחדש על בסיס תקופתי. אני קורא לזה "תוכנית א '" עבור הצטברות.

בנוסף, תוכנית חיסכון והשקעה מתמשכת מעודכנת ומבוצעת על מנת לסייע ללקוח להשיג מדד פיננסי חשוב, כגון יצירת זרם הכנסה מותאם לאינפלציה שימשיך לאורך תקופת פרישה של 20-30 שנה.

מקובל על מקצוען פיננסי, בהתאם לנסיבות הפרט, לצמצם את החשיפה של תיקי ההון ליום הפרישה ולהגדיל את ההקצאה לשיעורים שמרניים כמו מזומנים קבועים (אג"ח) ואגרות חוב קצרות מועד, המיועדות לעתודה למשיכות.

על פני השטח, את האסטרטגיה תיק נראה יעיל; זה ראוי להגן על גמלאי מן העתיד (או הנוכחי) שלילי שוק המניות התנאים ואת הזמן הבא נדרש להתאושש רצף שלילי של תשואות השוק, במיוחד מול משיכות תיק שיטתי.

עם זאת, הנטייה המשותפת של המתכננים לשמור על חשיפה מופחתת למניות כמו גילאי גמלאי יכול להיות טעות לכל הניתוח.

מניסיונם, למתכננים הפיננסיים יש נטייה להקטין את חשיפת ההון בתיקי הפרישה כאשר תוחלת החיים ומסגרות הזמן מתקצרות. על פי המחקר, טקטיקה נפוצה זו של שימוש בנתיב גלישה בהון יורד עלולה ליצור תוצאות גרועות יותר מאשר שמירה על הקצאה סטטית, מופחתת למניות.

צמצום חשיפת ההון לאורך זמן הוא אסטרטגיה נפוצה מאוד "תוכנית ב". B מייצג משעמם. המתכננים לא מתכוונים לגמלאים להתמודד עם המצוקה ואובדן העושר שיכולים להתרחש עם הקצאה אגרסיבית למניות כל כך משעמם מושך. גמלאים להרגיש פגיעים מספיק כמו ההון האנושי שלהם או היכולת לייצר שכר הכנסה פוחתת והם צריכים לסמוך על תיק כדי לספק את הוצאות המחיה.

תוצאות המחקר מנוגדות לחשיבה המסורתית: כדי למקסם את רמת ההכנסה בת קיימא בפרישה, נראה כי הדבר הטוב ביותר הוא להעלות חשיפות הון במהלך פרישה. תיקי פנסיונרים שמתחילים בהקצאה של 20-40% למניות וגידול ל-60-80% בדרך כלל מגדילים את ההצלחה של פרישה לקיימות ומפחיתים את השפעת החסרים לעומת הקצאת נכסים סטטית.

לב המחקר של קיטצ'ס ופאו הוא "תכנית U" (לא שמרנית לדעתי) - הקצאה בצורת "U". כך זה עובד: המניות הן נתח גדול יותר של תיק באמצעות הצטברות / הגדלת ההון האנושי בשלב, ירידה בתחילת הפרישה, ולאחר מכן גדל כאסטרטגיה מחזור החיים לאורך כל תקופת הפרישה.

באופן אינטואיטיבי, "U" הגיוני.

אני כבר מעסיק את זה U בצורת נתיב גלישה מאז 2000. אני מיושם אותו בתחילה מבוסס על ההפסד הרגשתי לקוחות יכולים לחוות כפי שהם בדימוס מול מחיר גבוה / רווחי הערכות עבור שוקי המניות במהלך בום דוט קום. אני גם האמנתי שאנחנו בתחילתו של מחזור השוק החילוני המזכיר את 1966-1982.

היום, לפני פרישה ללקוחות, אני מנתח את שווי שוק המניות באמצעות P / E Crestmont ואת יחס Q ואז להתאים את ההקצאה בהתאם.

למרות מדדים אלה רחוקים מלהיות מושלם כאשר מדובר בביצועי שוק לטווח קצר, אני מעדיף לטעות בצד של זהירות. לפי המחקר, אני מרגישה טוב יותר על חוסר ביצועים מזדמנים מול רצף של סיכונים חוזר, במיוחד במהלך 10-15 השנים הראשונות של פרישה.

"כפי שקיטצ'ס (2008) הראה, במקרה של אופק זמן של 30 שנה, התוצאה של תרחיש נסיגה מוכתבת כמעט כולה על ידי התשואות הריאליות של התיק במשך 15 השנים הראשונות. אם התשואות הן טובות, הגמלאי הוא כל כך רחוק קדימה ביחס למטרה המקורית כי השוק הדוב הבא במחצית השנייה של הפרישה יש השפעה מועטה. למרות שזה נכון כי העושר הסופי עשוי להיות נדיף מאוד בסופו של דבר, יעד ההוצאות הראשונית לא יהיה מאוים. לעומת זאת, אם התשואות גרועות במחצית הראשונה של הפרישה, התיק הוא כל כך לחוץ כי טוב חוזר כי הם בצע חיוני בהחלט לבצע את התיק עד הסוף. "

החוקרים הניחו חותמת אקדמית של אישור על מה שעשיתי במשך שנים כדי לסייע ללקוחות להתמודד באופן רגשי עם המניות דרך תקופה שהם מרגישים הכי פגיע לא רק בשוק, אבל מעברים חיים גדולים. לאחר גימלאים יש אמון תוכניות הפרישה שלהם, רבים הם נוחים להוספת החשיפה ההון בחזרה להקצאה. חלקם נרתעים.

בתור גמלאי, איך אתם מתמודדים עם הממצאים?

ניתוח מבוסס אקדמי הוא דבר אחד, הוספת מניות לתיק במהלך פרישה כאשר אתה מרגיש פסיכולוגי או פגיע לזעזועים פיננסיים משק הבית, הוא עוד.

גיליון רמאות התנהגותי הוא כדי לעקוב אחר העצה שנקבעו על ידי החוקרים:

1). צמצום החשיפה שלך המניות בשנה הראשונה פרישה ואל תדאג הזדמנויות החמיץ. דגש על המצב הרגשי הכולל שלך אשר עשוי להשתנות בעת המעבר מ הצטברות לתפקידי הפצה תיק. בואו לתפוס את החור השחור. יש להקדיש תשומת לב מיוחדת למעקב אחר תזרים המזומנים של משקי הבית, תקצוב, הוצאות קבועות (דמי שכירות, משכנתא) וההשפעה המנטלית המדאיגה שהבחנתי בה, שמתקיימת עם נסיגות תיקיות שיטתיות ומס אפקטיביות כדי ליצור מחדש את המשכורת בעת פרישה.

במילים אחרות, התמקדו בסוגיות היוצרות חוסר ודאות (אל תתנו לחשיפה גדולה יותר של מלאי להוסיף ללחץ), להקדיש תשומת לב מיוחדת לעקרונות ולפקח על ההתקדמות עם שותף פיננסי או צד אובייקטיבי לפחות בכל רבעון. כל צעד, אם יושלם בהצלחה, יהיה לבנות אמון לעזור לך להרגיש בשליטה על המצב הנוכחי. השנה הראשונה של פרישה צריך להיות זמן צעד אחורה ממניות כאשר אתה מרגיש הכי לא בטוח לגבי הרגל הפיננסי האישי שלך.

2). כפי שאתה בונה אמון, להגדיל את המניות. בהתאם לנסיבות שלך, כולל שיעור הנסיגה השיטתי שלך, כיסוי הוצאות משק הבית וכיצד התיק התקדמה, לשקול הגדלת המניות בתחילת השנה שלוש. לאחר שנתיים של אנליזה, חינוך וניטור, גיליתי שלקוחות מרוויחים מספיק ביטחון כדי להוסיף חשיפה נוספת למלאי לתוכניות הקצאת הנכסים שלהם.

3). קבל הבנה של איך למקסם את הביטוח הלאומי. ביטוח לאומי קשה לתפוס. החלטה כיצד ומתי לתבוע הטבות הן החלטות מכריעות במיוחד כאשר בני הזוג מעורבים. כדי לקבל הבנה של הערך הנוכחי של היתרונות המשוערים שלך ולהפעיל תרחישים שונים כדי למקסם את מה זמין, לשאול את היועץ הפיננסי שלך כדי לעזור לך לקצור את המספרים. לאחרונה, הייתי מסוגל להוסיף את החשיפה המניות עבור לקוח לאחר הגדלנו את כל החיים ביטוח לאומי תועלת דולר הנוכחי של $ 550,000 על ידי ייזום קובץ להשעות אסטרטגיה לדחות את קבלת הטבות עד גיל 70 עבור השכר גבוה יותר. ביטוח לאומי יכול להיחשב חלק הקצאת הכנסה קבועה ובכך מאפשר לך להרחיב את הקצאת שלך למניות במהלך הפרישה.

אם אתה מעדיף ליצור אסטרטגיה בעצמך, אני ממליץ על www.socialsecuritysolutions.com. בהתאם לרמת השירות שנבחרה (שנעה בין דו"ח מותאם אישית עבור $ 20 לניתוח מלא, כולל הפגישה עם מומחה יחד עם להשוות, ליצור תרחישים תכונה עבור $ 250), המלצות בכתב על איך למקסם את היתרונות שלך יהיה יינתן.

4). תוחלת חיים. החידה. כמובן, לאף אחד אין כדור בדולח כשזה מגיע לתוחלת החיים. לפני כעשור לקוח "ניבא" שהוא יהיה "ייעלם בעוד חמש שנים". הוא עדיין כאן ובריא. החזקנו 30% במניות לפני עשר שנים. היום הקצאת ההון העצמי שלו עומדת על 45%. אלה במצב בריאותי טוב וחיי חיים ארוכים במשפחות שלהם יש גם זמן נוסף כדי לסמן את התנודתיות בשוק המניות.

רוצה להעריך כמה זמן אתה הולך לחיות? עבור דרך 40 שאלות ב www.livingto100.com אשר משתמשת האחרונה מחקר רפואי נתונים כדי להעריך את בן כמה אתה תהיה לחיות. לקוחות עם הרגלי בריאות טובים הם נוחים להוספת החשיפה להון לאורך השנים. גישתם האופטימית ואורח חייהם הפעיל מניעים אותם להאמין שחיים ל -100 ניתנים להשגה - ולכן השגת תשואות מעל האינפלציה חשובה להם.

5). הישארו רגישים לנסיגה של תיק ההשקעות שלכם. סדרה אומללה של תשואות תיק במהלך המחצית הראשונה של פרישה יכול לגרום דלדול מהיר, בלתי הפיך של עושר במחצית השנייה. כדי להישאר על המסלול ולהישאר בטוח בתוכנית להגביר את החשיפה ההון, להשלים תיק הנסיגה שיעור בדיקה מדי שנתיים.

סך הרווח הנקי המצטבר בניכוי משיכות. אם קיים עודף, מה שאומר שחווית יותר רווחים ממשיכות, התקדם והעלה את החשיפה שלך. עבוד עם היועץ הפיננסי שלך או המתכנן כדי לקבוע אילו סוגים של נכסי הון דורשים חשיפה נוספת.

בשלוש השנים האחרונות, תיקי השכר שבדקתי חולקים נושאים משותפים - הם משוקללים במניות ובאיגרות חוב גדולות בארה"ב ולא נחשפים למניות מפותחות ומפותחות בשוק הבינלאומי.

הגדלת הסיכון להון "לפצות" על הגירעון (אתה כבר השקיע יותר ממה שאתה כבר צבר), היא טעות גדולה. במקרה זה, נדרשת הערכה מלאה לבחינת ההוצאות, סביבת השוק הנוכחית ושיעורי הנסיגה העתידית לפני הגדלת המלאי.

המחקר במחקר זה יתברר כמחליף משחק לגבי האופן שבו הוקצו עתודות הנכסים של תיקי השקעות עתידיים.

החשוב ביותר הן שיטות המשמשים כדי להקל על מניות הכוללות רגישות משופרת למצב הרגשי של הלקוחות, תוספת אפשרית של אסטרטגיות annuitization וניטור עקבי של תזרים המזומנים הביתיים.

לאחרונה, תעשיית השירותים הפיננסיים יצטרך לעמוד על האתגר של שבירת חופשי מן הדוגמה לקחת את המחקר ברצינות מספיק כדי ליצור מדיניות התומכת בו.