אג"ח 101: כיצד לנווט בעולם המורכב של אג"ח |

שוק האג"ח הוא חלק מסיבי של המערכת הפיננסית העולמית. למעשה, זה כמעט פי שניים כמו שוק המניות.

האסטרטג הפוליטי ג'יימס קארוויל אמר פעם, "פעם חשבתי שאם יש גלגול נשמות, רציתי לחזור לנשיא או לאפיפיור או לטרוליסט בייסבול, אבל עכשיו אני רוצה לחזור לשוק האג"ח. אתה יכול להפחיד את כולם. "

שוק האג"ח עשוי להיות מאיים, אבל זה לא חייב להיות. הבנת כמה מושגי מפתח ומעט טרמינולוגיה תעזור לך לנווט את כל הפרטים הקטנים של השקעה באג"ח.

אג"ח הן פשוט דרך לממשלות ולחברות ללוות כסף. במקום ללוות כסף מבנק, חברה או ממשלה יכולה למכור אג"ח לקבוצת משקיעים גדולה כדי לגייס את הכספים הדרושים לה כדי לפעול או לגדול. הנפקת אג"ח היא בדרך כלל פחות יקר מאשר הלוואה בנקאית נוטה להציע גמישות רבה יותר.

למשקיעים, זה עוזר רק לחשוב על עצמך כמלווה כאשר אתה משקיע באג"ח. המשקיעים קונים אג"ח מהחברה / הממשלה שמנפיקה אותם, והחברה / הממשלה מבטיחה להחזיר למשקיעים את הסכום העיקרי בתוספת ריבית. תשלומי הריבית משולמים באופן שוטף (בדרך כלל רבעונית, חצי - שנתית או שנתית) עד להבשלת "איגרות החוב" או עד תום תקופת ההסכם.

אג"ח מונפקות באורכים משתנים, והן עלולות להתבגר בטווח הקצר ביותר (ימים או חודשים), טווח קצר (1-5 שנים), לטווח בינוני (6 עד 10 שנים) או לטווח ארוך (מעל 12 שנים)). בדרך כלל, ככל שהאיגרת ארוכה יותר, כך שיעור הקופון על האג"ח יהיה גבוה יותר. שיעור הקופון פשוט אומר למשקיע את כמות הריבית שהוא או היא תקבל על החיים של האג"ח. לדוגמה, איגרת חוב עם 5% קופון הדולר ו 1,000 $ ערך נקוב ישלם את bondholder 50 $ מדי שנה.

[3]> אג"ח יש גם דירוג האשראי מבוסס על הסיכוי שהם ישולמו בחזרה במלואו. דירוגים אלה משתנים על ידי סוכנות הדירוגים שמקצה אותם, אך הם בדרך כלל נעים בין AAA לאיגרות החוב האיכותיות ביותר עד D עבור איגרות חוב או אי תשלום.

ככל שדירוג האשראי נמוך יותר, כך גבוה יותר הסיכון של ברירת המחדל. עבור המשקיע, זה אומר תשואות פוטנציאליות גבוהות יותר עבור לקיחת סיכון נוסף.

כיצד שוק איגרות החוב העיקרי

איגרות חוב שהונפקו בשוק הראשוני דומים להנפקה ראשונית של החברה (IPO) של המניה. חברות המעוניינות לגייס כספים באמצעות אג"ח מתואמות עם בנקים להשקעות כדי לקבוע את שיעור הקופון, את תנאי ההנפקה (שנקראים הסכם ההתחייבות) ואת הסכום הכולל של הכסף שהחברה תגייס.

הבנקים להשקעות מוכרים את האג"ח למשקיעים מוסדיים גדולים (המהווים את עיקר קוני האג"ח) באמצעות הנפקה ראשונית. אגרות חוב אלו מונפקות על ידי החברה הלווה במחיר הצעה אחיד לכל המשקיעים. מחיר סטנדרטי זה ידוע כערך הנקוב, שהוא בדרך כלל 1,000 דולר לאג"ח. עם זאת, רק כדי להפוך את הדברים יותר מסובך, זה נפוץ עבור החברה להנפיק אג"ח בהנחה (למשל, מכירת אג"ח של $ 1,000 עבור $ 995) או פרמיה (למשל, מוכר $ 1,000 עבור $ 1,010).

הרוב המכריע של המשקיעים הפרטיים לעולם לא ישתתפו בהנפקה ראשונה של איגרות חוב של החברה. זה הרבה יותר יעיל עבור חברות ללכת ישר למשקיעים מוסדיים גדולים.

אבל אג"ח ממשלתיות, כמו אג"ח האוצר של ארה"ב, הם קלים יחסית עבור אנשים לקנות בשוק הראשוני. אג"ח ממשלתיות, כולל אג"ח מוניציפאלי, בדרך כלל יש תשואות נמוכות יותר, אבל יש גם פחות סיכון ויותר יתרונות המס מאשר אג"ח קונצרניות. אג"ח ממשלתיות הן גם השקעות פחות מורכבות, המושלמות למשקיע איגרות החוב ההתחלתי. אין צורך בברוקר - אתה יכול לרכוש אג"ח ישירות מאוצר ארה"ב ב TreasuryDirect.

[באמצעות השקעה ב- TreasuryDirect לרכישת אג"ח ממשלתיות של ארה"ב]

שווקים משניים

לאחר ההנפקה הראשונית, המשקיעים רשאים לקנות או למכור אג"ח בשוק המשני באמצעות ברוקרים. חשוב על שוק משני כמו שוק מכוניות משומשות, שבו איגרות חוב "חדשות" נמכרות מיד שנייה למשקיעים אחרים.

שווקים משניים הם הרבה יותר נגישים למשקיעים קטנים יותר, ואתה לא צריך להיות בנקאי השקעות לקחת חלק. עם זאת, חשוב כי המשקיעים להבין איך מחירי האג"ח לנוע כאשר הריבית משתנה. ככלל, כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח נופלים. ההפך הוא הנכון גם - כמו ירידה בריבית, עליית מחירי האג"ח.

עם זאת, השינוי בריביות משפיע על אג"ח בצורה שונה בהתאם לגורמים רבים, כולל זמן לפדיון. השקעות איגרות חוב פרטיות מורכבות ודורשות הרבה יותר מחקר ומחקר מאשר השקעה במניות. כמו בכל ההשקעות, חשוב להעריך את הסיכון בעת ​​רכישת איגרות חוב. תסתכל על מחיר, ריבית, תשואה, תכונות פדיון, מיסים ואת היסטוריית האשראי של החברה ואת הדירוג כאשר שוקלים איזה קשר לבחור.

השקעה באג"ח הפרט יכול להיות יקר, במיוחד אם אתה רוצה לקנות כמה אג"ח שונים כדי ליצור תיק מגוונת. רוב מתווכים לגרום לך להוציא לפחות 5,000 $ לכל עסקה (אם כי שוק האג"ח הוא גדול יותר, המסחר הוא הרבה, הרבה פחות תכופים, ולכן נעשה במרווחים הרבה יותר גדול). אם אין לך הון רב להשקעה, אלטרנטיבה להשקעה במחיר סביר היא קרן אג"ח.

Bond Bonds

רוצה להגדיל את החשיפה שלך לאג"ח מבלי להיות מומחה אג"ח? נסה קרן אג"ח. קרנות בונד ניתן לרכוש באמצעות ברוקר בדיוק כמו קרנות המניות.

קרנות בונד מציעים מספר יתרונות על פני איגרות חוב בודדות, כולל ניהול מקצועי, פיקוח וגיוון. קרן אג "ח יכולה להחזיק מגוון של אגרות חוב בעלות אורך חיים שונה, דירוג אשראי (AAA - D) וסוגים (אג" ח ממשלתיות וקונצרניות). מכיוון שכל שאר מחירי האג"ח הללו עשויים להשתנות בשיעורים שונים, הרי שהגיוון של קרן אג"ח יכול לסייע בהפחתת הסיכון. [

כיתרון נוסף, בדרך כלל יש לקרנות האג"ח השקעה מינימלית נמוכה יותר (250 $ ל -1,000 דולר) קשרים. החיסרון, לעומת זאת, הוא כי קרנות האג"ח לגבות דמי ההוצאות בדיוק כמו כל קרן נאמנות אחרת - בדרך כלל לוקח בין 0.5% ל 1.5% הנחה על החלק העליון של ההחזר השנתי שלך. אז אם קרן האג"ח שלך מחזירה 6%, התשואה בפועל שתקבל עשויה להיות 4% עד 5.5% לאחר ההוצאות.

קרנות נאמנות למסחר בבורסה

למי שמעוניין בהשקעה באג"ח בהוצאות נמוכות יותר, ה- ETF של איגרות החוב עושה השקעה חלופית מצוינת. בדומה לקרן אג"ח, ניירות ערך אלה עשויים להחזיק במספר אג"ח, מגוונים לפי טווח, סיכון אשראי ו / או סוג. ההבדל העיקרי הוא שהם לא מנוהלים באופן פעיל - וכתוצאה מכך עלויות נמוכות הרבה יותר.

תעודות הסל בונד הם הרבה כמו מניות כי הם נסחרים בבורסה. כמו מניות, מחירי איגרות החוב של איגרות החוב משתנות עם הביקושים. גם כמו מניות, ETFs איגרות חוב יכול להיות נמכר בכל עת.

תשובות להשקעה:

עבור רוב המשקיעים הפרטיים, הדרך הטובה ביותר להשקיע באג"ח היא באמצעות TreasuryDirect, תעודות סל איגרות חוב וקרנות אג"ח. במרבית המקרים, מחירי האג"ח נעים בכיוון ההפוך של מחירי המניות - אג"ח נוטות זיג כאשר מניות זג. בטווח הארוך, הרעיון הוא שהשקעות האג"ח שלך יקזזו את הפסדי ההשקעה שלך ולהיפך - כך שתוכל לקבל תיק מגוון יותר עם פחות סיכון כולל.