שיחה על שיחה הגדרה ודוגמה |

מה זה:

שיחה בשיחה היא סוג של אפשרות מורכבת. זוהי אפשרות שיחה על אפשרות שיחה.

איך זה עובד (דוגמה):

שיחה בשיחה היא רק סוג אחד של אפשרות מורכבת; יש לשים גם על מעביר, מעביר שיחות, שיחות על מעביר. בניגוד לשיחות רגילות, אשר מציעים את הזכות, אך לא את החובה לרכוש נכס הבסיס, שיחות על שיחות להציע את הזכות, אך לא את החובה לרכוש שִׂיחָה. כך, למשל, אם אתה הבעלים של שיחה על שיחת חברה XYZ כי יפוג ב, למשל, יולי 31, אתה תהיה הזכות אבל לא חובה לממש עד 31 ביולי אופציה לרכישת אופציה לקנות 100 מניות של החברה XYZ, למשל, ב -31 בדצמבר במחיר של 25 דולר למניה. כאשר אתה הבעלים של האופציה הבסיסית, יש לך עד 31 בדצמבר להחליט אם לרכוש את מניות החברה XYZ ב 25 $ למניה.

שים לב כי ערך השיחה בשיחה תלוי בערך האופציה הבסיסית. בדוגמה שלנו, אם מניות XYZ של החברה נסחרות במחיר של 15 דולר בלבד, הערך של אופציית הרכישה של 31 בדצמבר הוא כנראה 0 דולר ולכן השיחה ל -31 ביולי על אופציית שיחה היא כנראה שווה 0 $.

עם זאת, אם מניות XYZ נסחרות נכון ב -25 דולר, שווי אופציית השיחות הבסיסית עשוי להיות בעל ערך כלשהו (כיוון שהוא אינו פוקע עד 31 בדצמבר), ולכן לשיחת ה -31 ביולי בשיחה יש כנראה גם ערך כלשהו. ככלל, ערך האופציה גדל עם עליית ערך מניות החברה XYZ. וכפי שקורה עם כל אפשרות להתקשר, המשקיע בדרך כלל לממש את אופציית השיחה (שניהם) אם מחיר המימוש הוא מתחת למחיר השוק של המניה.

למה זה משנה:

למרות הדוגמה שלנו משתמש מניות, אופציות מורכבות נפוצים יותר בשוקי האג"ח והמטבעות. עם זאת, חברות יכולות גם להשתמש בהם כאשר הם גידור ההימורים שלהם על דברים אחרים (הצעות עבור חוזים, קונים פוטנציאליים, חשבונות מפתח), כי יכול או לא יכול לקרות. כמו כן, המשקיעים שפשוט חושבים שמניות תנודות, איגרות חוב או מטבע עשויות לעמוד בכיוון מסוים בעתיד, עשויות להועיל לאפשרויות מורכבות.

הפרמיה על אופציות היא בדרך כלל חלק מהמחיר של האבטחה הבסיסית, ויכולת זו להרוויח רווחים גדולים (או הפסדים) עם מעט מזומנים מלפנים היא אחד המאפיינים הבולטים ביותר של אופציות. אפשרויות מתחם להגביר את ההשפעות המשמעותיות כבר של מערכת יחסים זו