עלות הון - הסבר מלא ודוגמה |

מה זה:

עלות ההון מתייחס לשיעור התשואה הנדרש של בעל המניות על ההון הַשׁקָעָה. זה שיעור התשואה שהיה יכול להרוויח על ידי לשים את אותו כסף לתוך השקעה אחרת עם סיכון שווה.

איך זה עובד (דוגמה):

עלות ההון הוא שיעור של התשואה הנדרשת כדי לשכנע את המשקיע לבצע השקעה בהון.

באופן כללי, ישנן שתי דרכים לקבוע את עלות ההון.

ראשית, מודל הצמיחה של הדיבידנד:

עלות ההון = דיבידנד שנתי / מחיר נוכחי) + דיבידנד שיעור צמיחה

השני הוא מודל תמחור נכסי הון (CAPM):

r _a r = _f + B _{<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<< בדרך כלל אוצרות מטבע)} B _a = גרסת הביטא של ההשקעה הנדונה _r m

= שיעור התשואה הצפוי הכולל של השוק

נניח את הפרטים הבאים עבור החברה -> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<_{: 1.0} r

m _{: 12%} באמצעות מודל הצמיחה של הדיבידנדים, אנו יכולים לחשב את עלות ההון של החברה XYZ ($ 1 / $ 10) + 3% = 13%

באמצעות CAPM, אנו יכולים לחשב את החברה עלות ההון של XYZ היא 3% + 1.0 * (12% - 3%) = 12% _{למה זה עניין:} עלות ההון היא מרכיב מרכזי בהערכת השווי. מכיוון שמשקיע צופה שההשקעה בהון העצמי שלו תגדל לפחות לפי עלות ההון העצמי, עלות ההון העצמי יכולה לשמש כשיעור ההיוון המשמש לחישוב השווי ההוגן של ההשקעה ההונית.

לשתי שיטות חישוב ההון יש יתרונות ו

מודל גידול הדיבידנד הוא פשוט ופשוט, אך הוא אינו חל על חברות שאינן משלמות דיבידנדים, והוא מניח כי דיבידנדים גדלים בקצב קבוע לאורך זמן. מודל הצמיחה של הדיבידנד גם רגיש למדי לשינויים בשיעור הצמיחה של הדיבידנד, והוא אינו שוקל במפורש את הסיכון של ההשקעה.

CAPM הוא שימושי משום שהוא מסביר במפורש את הסיכון של השקעה ויכול להיות מוחל על ידי כל חברה, ללא קשר מגודלת הדיבידנד או מגידול בשיעור הדיבידנד. עם זאת, מרכיבי CAPM הם אומדנים, והם בדרך כלל להוביל לתשובה פחות קונקרטית מאשר מודל הצמיחה של הדיבידנדים. שיטת CAPM מתבססת גם על ביצועי העבר כדי לחזות את העתיד.

אם אתה רוצה לקרוא מידע מעמיק יותר על איך לחשב ולהשתמש בהון העצמי, עיין בהגדרות הקשורות:

Capital Asset (9)>> <<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<<