אלפא והאומגה: מחפשים אלפא, מיקרון ודוד איינהורן

חזרה בנובמבר 2013, תורם אנונימי כדי המבקשים אלפא פורסם טיפ לא כל כך קריפיק על קרן גידור גדולה מתכננת לקנות מניות של Micron טכנולוגיה (NASDAQ: MU). בהערות, אחד הקוראים ניחש גרינלייט קפיטל, LLC, אשר התורם האנונימי השיב ואומת. מניות של מיקרון התחילו לטוס כמו עוגיות חמות והמחירים עלו, ופירוש הדבר שכאשר גרינלייט רכשה את המניות, הם שילמו יותר עבורן.

אבל כמובן, יש בזה הרבה יותר מזה. קרא למטה עבור את הפרטים הקטנים של איינהורן לעומת תובנות וליובל.

אז מה העניין? דוד איינהורן הוא Suing אנשים שמאל וימין?

בתור התחלה, גרינלייט קפיטל, LLC, לא תובעת מחפשים אלפא עצמה, וגם הם לא תובעים בלוגר. הם פנו ל"חיפוש אחר אלפא "על זהותו של תורם יחיד, כדי שיוכלו לתבוע את הפרט לאחר מכן. מי לא בלוגר. אם זה הגיוני.

גרינלייט טוענת כי הפוסט על "אלפא מחפשים" גרם למחירי המניות של מיקרון לעלות, עולה להם עשרות אלפי דולרים, וטוען עוד כי גורם משפטי המחויב בהסכם סודיות דלף במכוון את המידע.

עמדתו של איינהורן והפעולות המשפטיות שלאחר מכן של גרינלייט קפיטל נתקלו בספקנות, וזה מובן. המלים הנחרצות של תעשיית קרנות הגידור (וגם הסופר המוכר של "ניו יורק טיימס") לא ממש נרתעות מאור הזרקורים. כדי לסבך את העניינים, אסטרטגיית ההשקעה של איינהורן מאופיינת בדרך כלל כפעיל, מה שאומר שזה יכול להיות קצת קשה לקבוע במדויק את המוטיבציה שלו מאחורי מהלכים מפורסמים מאוד.

כמה כלי חדשות הזכירו את התיקון הראשון, אבל זה באמת לא חופש הביטוי בעיה. זה לא אומר משהו בחור עשיר מסכים עם. זה בסופו של דבר על פנימאי המסחר.

אום… אז מי ידע על זה מיקרון דבר?

קרנות גידור מפרטות את החזקות ההשקעה שלהן בתשקיף, העומדות לרשות המשקיעים הפוטנציאליים והמשקיעים הנוכחיים בקרן. אבל אלה מתפרסמים בדרך כלל רבעוני או דו שנתי, לא ברגע לקנות או למכור קורה. במקרה זה, גרינלייט טוען כי רק אנשים עם הידע של מניות Micron היו מחויבים מבחינה חוקית לשמור על זה בשקט.

על פי העתירה לגילוי מוקדם, שהוגשה על ידי גרינליט ביום 13 בפברואר 2014, בבית המשפט העליון של ניו יורק:

"… האנשים היחידים שהיו ברשותם מידע על עמדתו של גרינלייט במיקרון היו אנשים שיש להם חובה חוזית, נאמנות או חובה אחרת לשמור על סודיות עמדתו של גרינלייט: עובדי גרינלייט, יועצים, ראשי ממשלה ומבצעים אחרים וסוכנים אחרים ".

בעיקרון, איינהורן יש נקודה לגיטימית. גידור מנהלי הקרן הם חבורה מתמצא, ומשקיעים מתוחכמים להבין את כוחה של יחסי ציבור כשמדובר בשוק המניות. מחפשת אלפא מקבלת מאמרים מיציבה של "תורמים" שלא נחקרו במידה רבה, מה שעושה את זה לגמרי אפשרי כי בעל עניין מיקרון מתמצא החליט להגיש הודעה עבור רווח אישי.

אז זה קצת דלקת כדי לפשט יתר על המידה את הבעיה כמו תובע בלוגר. זה לא בלוגר באופן שבו רוב האנשים חושבים על המונח, אבל מה שמחפש אלפא מכנה "תורם". מה שבאופן בסיסי אומר שכל אחד יכול להגיש ולפרסם מאמר - אתה, סבתא שלך או סוכן המניות שלך - בתנאי שהם להירשם לאתר. תקשיב לסבתא שלך, היא בטח יש כמה עצות טובות.

חכה. מי כתב את זה שערורייתי לכתוב, בדיוק?

התורם השנוי במחלוקת, "וליובל תובנות", קובע כי הם מנהל קרן עם מעל עשרים שנות ניסיון. אם זה המצב, אפשר לטעון שכה ותיק בתעשייה יידע שחשיפת מידע כזה על מיקרון תעלה את מחיר המניה.

חוות דעת המשקיע, מדויקת או לא, הן כוח מניע על התעשייה הפיננסית. בעשור האחרון, למשל, הוכיחה את כוחה של הפסיכולוגיה בשוק המניות, בענף הנדל"ן ובחברות ההשקעות. אז פרסום משהו כזה באתר שבו הקוראים בעיקר מורכב של משקיעים קמעונאיים היה כמעט בוודאות יש השפעה כלשהי.

ביסודו של דבר, אם אופי חסר מצפון ניסה להשפיע על מחירי השוק לפני שהמידע הפך לציבורי, הוא יגיע למסחר פנימי. ולמרבה הצער, תובנות חשובות עשויות שלא להיות כל כך יקרות לאחר שתוגש על ידי קרן גידור בולטת.

אוקיי, אז זה קצת אקראי אחי דולף מידע מיקרון סודי?

ללא שם: כן, ביסודו של דבר. זה לא חבר בעיתונות וזה לא כמו איזה פעיל ברמה גבוהה זכויות הצרכן. במקרה זה, זה אדם צנוע מספיק כדי להשתמש בשם הבדוי "וליובל תובנות" שבחרו לחלוק את החדשות שלו עם העולם, באמצעות חיפוש אלפא כמו קרש קפיצה. אבל מעניין, בעוד הוא (או היא) היה להוט לחלוק את המידע הזה עם ההמונים, הם היו רק נוח לעשות זאת תחת שם מזויף.

על פי התיקים המשפטיים של גרינלייט קפיטל, האנשים היחידים בעלי הידע של האירוע הזה היו מחויבים מבחינה משפטית לא לדבר על זה. אז שימוש בשם בדוי יהיה הגיוני מאוד, אם הטענות נכונות.

מה מחפשת מדיניות של אלפא על תורמים?

מחקרה של מדיניות הרשמית של אלפא על מחברים המשתמשים בשמות בדויים הוא כדלקמן:

"בעוד מחפשים עורכי אלפא מעדיפים מאוד כי המחברים שלנו להשתמש בשמות האמיתיים שלהם, אנו מכירים בכך לא תמיד אפשרי. בשל תקנות במקום העבודה או בגורמים אחרים, חלק מהתורמים אינם מסוגלים לחשוף את שמם האמיתי. בנוסף, רבים ידועים, ותיקים בשוק המניות בלוגרים (כמה מן הטובים ביותר, למעשה) לכתוב תחת שם בדוי.

המדיניות ממשיכה לציין שהאתר מחייב תורמים לספק את שמם האמיתי, את פרטי הקשר שלהם ואת החזקותיהם בעת הרישום. אבל מידע זה הוא לחשוף את עצמי, תלוי ביושר של המבקש.

דף Leaderboard עבור תורמים מפרט מגוון של מעניינות אלפא bylines bylines, מתוך "Quoth העורב" לגישה ישירה יותר, למשל. "Blackstone Equity Research". המאמרים שפורסמו אינם מגיעים מעיתונאים או בלוגרים מקצועיים. הם מגיעים מכל מי שנרשם כמחפש אלפא. אין כמעט תהליך של בדיקה, ולכן בזמן שהמידע עשוי להישמע סמכותי, אין באמת דרך לדעת מהיכן הוא הגיע.

זה סוג של פרסומת tit-for-Tat בלוגים כבר קורה במשך שנים. על פי רוב, זה לא מזיק יחסית - סוכן נדל"ן מקומי עושה מאמר על מחירי הבתים כדי לחזק את הדימוי הציבורי שלהם, למשל, או רופא עושה מאמר על העונה שפעת. הם מספקים את המאמר או תוכן זול, אבל לקבל קצת הגון שיווק מתוך זה, וכולם הולכים הביתה מאושר. אלא אם כן המידע אינו נכון או בלתי חוקי, כמובן. אז levee מתחיל להישבר.

כל מה שאני צריך לדעת מאת Greenlight עבור ההשקעה שלי אסטרטגיה?

אם אתה רוצה לקבל כמה תובנות ערך עבור תיק משלך, הנה כמה נקודות עיקריות של תיוק 13F האחרונות של Greenlight.

היו שתי תוספות בולטות:

• רק מעל 1.4 מיליון מניות נוספו Biofuel Energy Corp (NASDAQ: BIOF), חברה המייצרת דלק המבוסס על אתנול ומוצרי דלק ביולוגי אחרים.
• נוסף 1.37 מיליון מניות ב Vodafone (NASDAQ: VOD) חברת תקשורת בלונדון. Vodafone הודיעה לאחרונה על כוונתה לרכוש את מפעילת הכבלים הגדולה ביותר בספרד, ONO.

מניות Micron, שהופיעו לראשונה ב -13 בנובמבר 2013, נותרו ללא שינוי. איינהורן אמר בעבר כי האסטרטגיה שלו היא ללכת זמן רב עם מיקרון, ולכן בעוד הם לא עסקה טובה כמו שהיו בחודש נובמבר, המניות עדיין יש הרבה הולך על זה.

קרא עוד מ Investmentmatome

• Best Stock מגזרים של 2013: בריאות הצרכן מניות משכנתאות למעלה מ -30%

• כיצד למצוא את הטוב ביותר ביטוח רכב

• לעומת H & R בלוק: איך לשמור מס העונה