דיסקונט לערך נכסים נטו (NAV) הגדרה ודוגמה |

מה זה:

דיסקונט לערך נכסים נטו (NAV) מתייחס למצב בו מניות של קרן מניות סגורה נסחרות במחיר נמוך משווי הנכסים נטו של הקרן למניה. לדוגמה, קרן יכולה להיות מתוארת כ"מסחר בהנחה של 5% ל- NAV ".

איך זה עובד (דוגמה):

דיסקונט ל- NAV (ו-" פרמיום ל- NAV ") משמש לרוב לתאר את המחיר למניה של סוף מלאי קרנות סגורות. סוף סגור קרנות דומים לקצה סוף קרנות (הידוע בכינויו "קרנות נאמנות") למעט כמה הבדלים מרכזיים. בעוד שמניות של קרנות נאמנות נרכשות ונמכרות ישירות מחברת הקרן לפי שווי נכסים נטו (NAV = שווי שוק של כל ניירות הערך המוחזקים על ידי הקרן + מזומן - התחייבויות), מניות של קרנות סגורות נסחרות בבורסות בדומה למניות.

[לחץ כאן כדי ללמוד כיצד להשתמש בערך הנכסים נטו כדי לחשוף קרנות בהנחה.]

המחיר למניה של קרנות סגורות נקבעות אך ורק על ידי כוחות השוק של היצע וביקוש; מניות נדירות מסחר ב NAV. במקום זאת, מחיר הקרן נמכר בהנחה או פרמיה המוכתבת על ידי השווקים הפתוחים.

לדוגמה, מניות של XYZ הקרן NAV יש NAV של 5.00 $ למניה ביום מסוים, אבל הם יכולים להיות קנה ו נמכר עבור 4.90 $. במקרה זה, המניות ייקראו כמכירת "2% הנחה ל - NAV".

למה זה עניין:

היבט חשוב אחד של קרנות סגורות הוא שמחיר המניה שלהם יכול לסטות באופן משמעותי מערכן הנקי. אם המניות נסחרות במחיר גבוה יותר מה- NAV של הקרן, הן נסחרות בפרמיה. לעומת זאת, קרן בעלת מחיר מניית נמוך מ - NAV שלה נסחרת בהנחה לערך הנכס נטו.

למשקיעים המסחריים מניות של הקרן יש הזדמנויות להרוויח רווחים על ידי רכישת מניות כאשר הם בהנחה משמעותית (20% הנחה ל - NAV) ומכירה במחיר גבוה יותר (5% פרמיה ל - NAV)