למה הדאו לא יכול לספר לך איך לנהל את תיק ההשקעות שלך

מאת אריק טויה

למידע נוסף על אריק על Investmentmatome של שאל יועץ.

בכל פעם שאנשים מתייחסים ל"שוק ", אני נזכר בקו של" הכלה הנסיכה ":" את ממשיכה להשתמש במילה הזאת. אני לא חושב שזה אומר מה שאתה חושב שזה אומר."

זו לא רק שאלה של סמנטיקה. ראייה צרה מדי של מה מהווה את השוק יכול להוביל פחות השקעה אופטימלית וניהול תיק.

מה שרוב האנשים מתכוונים לשוק הוא הממוצע התעשייתי של הדאו ג'ונס, או רק "הדאו". זהו המדד הנפוץ ביותר המתואר כאשר מתארים תנועות בשוק המניות. דו"ח השוק על החדשות הליליות או בחלק העסקי של העיתון המקומי שלך כנראה גם בעקבות שני מדדים מרכזיים אחרים: מדד S & P 500 של מדד הנאסד"ק. אבל כאשר אתה שומע כי השוק התרסק 611 נקודות על חדשות Brexit, האנליסטים מדברים על הדאו.

חשיבותה של דאו מובנת כאשר אתה מחשיב את זה הוא המדד הגדול ביותר בשוק המניות הגדולות, שראשיתה באמצע שנות ה -80. באותו זמן, הוא מעקב רק 12 מניות. זה התחיל מעקב 30 בשנות ה -20, אותו מספר הוא עוקב היום.

זה יכול היה להיות מספיק לפני כמעט 100 שנה, אבל בשנת 2015 היו יותר מ 4,000 חברות ציבוריות בארה"ב יותר מ 40,000 ברחבי העולם. אז בעקבות הדאו בבידוד עשוי לתת לך תצוגה של הביצועים המניה זה לא עולה בקנה אחד עם המציאות רחבה יותר.

דאו לעומת שווקים אחרים

26 אוקטובר 2016, נראה יום המסחר uneventful. הדאו נסגר עם רווח של 30.06 נקודות, או 0.17%. לא יום גדול, אבל עדיין חיובי. מה זה אומר לך על ביצועי המניות באותו יום? אתה בטח מניח שזה היה מעורב: כמה, קצת למטה. כנראה קצת יותר מאשר למטה, נכון?

אתה טועה. כמעט פי שניים ממניות המניות ירדו באותו יום, על פי נתוני יאהו פיננסים. מדד ה- S & P 500 איבד 0.17%, כאשר הנאסד"ק נסגר 0.63%. מדדי המניות הרחבים יותר בארה"ב, כגון מדד S & P 1500, שוק המניות של Dow Jones ו- Russell 3000 אבדו: 0.22%, 0.26% ו -0.26% בהתאמה. נראה כי הדאו היה לבדו בפרסום רווחים.

אולי ההבדל הוא שהחברות בדאו הן חברות רב לאומיות גדולות, ולכן מחירי המניות שלהן מתנהגים יותר כמו אלה של המניות בעולם? הבעיה כאן היא כי המניות כמעט בכל מדינה גדולה היו גם באותו יום. ה- FTSE הבריטי, ה- DAX הגרמני והנג סנג היו כולם שליליים. רק Nikkei של יפן רשמה רווח קטן של 0.15%.

כמעט בכל דרך שאתה מסתכל על זה, המניות היו למטה ב -26 באוקטובר. אבל יש זה: + 30.06 נקודות.

הבעיה עם הדאו

הדאו הוא המדד העיקרי היחיד שמשוקלל במחיר. משמעות הדבר היא שככל שמחירו של המניה הבסיסית, כך היא משפיעה יותר על תנועת הדאו.

לדוגמה, גולדמן זאקס, הנסחרת בסביבות 178 דולר למניה, מהווה כ -6.7% מתנועת הדאו. עם זאת, שווי השוק שלה - הערך שהונפק על ידי המשקיעים בשוק הציבורי - הוא 73 מיליארד דולר, כלומר, הוא מהווה רק 1.3% משווי השוק הקולקטיבי של 30 החברות.

מיקרוסופט, לעומת זאת, נסחרת בסביבות 60 דולר למניה. היא מהווה רק 2.3% ממחיר המדד של דאו, אך יותר מ -8.6% משווי השוק, בשווי של יותר מ -470 מיליארד דולר.

שווי השוק של מיקרוסופט גדול פי שישה יותר מגולדמן, אך שינוי דולר במחירי המניות של גולדמן מעביר את הדאו כמעט פי שלושה ממהלך מקביל למחיר המניה של מיקרוסופט.

שווי השוק של החברה הוא דרך טובה הרבה יותר משקל מרכיבי המדד. חברות עם שווי השוק הגדול ביותר יש בדרך כלל השפעה גדולה יותר על התנועה של מניות על פני מספר אינדקסים. נוסף על כך, מפצלת המניות גורמים אחרים מונע מונחה יכול להפוך את המחיר בפועל שרירותי במקצת.

איך המשקיעים צריכים להגיב

אמנם אין מדד מושלם. ה- S & P 500 המצוטט ביותר מתמקד רק בחברות הגדולות בארה"ב, מזניח את הרוב, יחד עם שאר העולם. הנאסד"ק מייצג חברות טכנולוגיה.

בגלל זה אתה לא יכול למדוד את תיק ההשקעות שלך על בסיס כל אינדקס אחד. אם תרצה לעשות זאת, צור השוואה של השוואת ביצועים, המייצגת את הקצאת היעד שלך, כולל אינדקס גדול בארה"ב, אינדקס כובע קטן ואינדקס בינלאומי; מדד אג"ח לאגרות החוב שלך; ומדד עבור כל סוגי הנכסים הנוספים שאתה מחזיק בתיק שלך. וכמו תיק ההשקעות שלך, אל תעזוב את הסמן כדי להיסחף מחוץ לאיזון. לאזן מחדש מעת לעת כדי להבטיח ייצוג הולם של ביצועי תיק ההשקעות שלך ביחס לסמן.

זה יותר מאמץ מאשר רוב האנשים רוצים לקחת על עצמו. לפני תכנון המדדים שלך, שאל את עצמך אם זה חשוב לך.

במקום להשוות את התיק שלך למדד שרירותי או מרוכבים של אינדקסים כי אין שום קשר עם החיים שלך ואת המטרות עבור המשפחה שלך, להתמקד בצליל שלך, תוכנית פיננסית לטווח ארוך. משמעות הדבר היא הגדרת המטרות שלך, לדעת כמה אתה צריך לשמור כדי להגיע לשם ולהבין כמה סיכון מתאים לך.

אריק טויה הוא מנהל ניהול ההון ב Navigoe ב Redondo ביץ ', קליפורניה.