רישום כפול הגדרה ודוגמה |

מה זה:

רישום כפול (הידוע גם בשם interlisting או חוצה רשימה) הוא הרישום של כל אבטחה על שני חילופים שונים או יותר.

איך זה עובד (דוגמה):

נניח כי החברה XYZ היא חברה ציבורית קנדית שמפרטת את מניותיה בבורסה של טורונטו. חברת XYZ תוכל להנפיק מניות נוספות ולרשום אותן בבורסת ניו יורק. לאחר מכן, אנשים בארה"ב ובקנדה יכולים לקנות ולמכור את מניות החברה XYZ. על ידי רישום כפול, עם זאת, החברה XYZ חייב לעמוד בכל דרישות החוק והחילוף החלות על חברות העוסקות עסקים בארצות הברית.

למה זה עניין:

רישום כפול עושה שני דברים עבור מנפיק. ראשית, הוא נוטה להגדיל את הנזילות של הביטחון כי יש יותר מקומות לקנות ולמכור, יש יותר משתתפים בשוק, ויש לפעמים יותר זמן לסחור במלאי (אם חילופי נמצאים אזורי זמן שונים). שנית, זה עוזר לעתים קרובות המנפיק לגייס הון נוסף כי זה עושה יותר משקיעים זמינים משווקים אחרים נותן את החברה יותר חשיפה בכלל. זה באופן תיאורטי מוריד את עלות ההון ומקדם את הרעיון של שווקים יעילים, אם כי השפעה ממשלתית על מטבע חוץ או תנועות הון לעיתים קרובות מציג קשיים.

לרישום כפול יש גם כמה השפעות על מחיר המניה ונפח. הגדול שבהם הוא הפער במחירי המסחר. לדוגמה, החברה XYZ עשוי להיסגר ב 5 $ למניה על טורונטו Exchange ו $ 4.90 ב NYSE באותו יום. תיאורטית, זה לא צריך להיות המקרה. מספר מחקרים מצביעים על כך שהשונויות בדרישות הרישום בין החילופים, הכללים החשבונאיים השונים, וההבדלים ברמת הרגולציה בשוק (במיוחד השפעות תקנה של סרבנס-אוקסלי בארה"ב) גורמים לעיתים קרובות להבדלים אלה.