חוזה חוזים עתידיים ודוגמה |

מה זה:

חוזים עתידיים נותנים לקונה חובה לרכוש נכס (והמוכר מחויב למכור את הנכס) במחיר קבוע בנקודת זמן עתידית.

איך זה עובד (דוגמה):

הנכסים הנסחרים לעיתים קרובות בחוזים עתידיים כוללים סחורות, מניות ואג"ח. גרגרים, מתכות יקרות, חשמל, נפט, בשר, מיץ תפוזים וגז טבעי הם דוגמאות מסורתיות של סחורות, אך מטבעות זרים, זיכויים פליטות, רוחב פס, מכשירים פיננסיים מסוימים הם גם חלק משוק הסחורות של היום. סוגים של סוחרים עתידיים: גידור וספקולנטים. Hedgers בדרך כלל לא מחפשים רווח על ידי סחורות עתידיות במסחר אלא מחפשים לייצב את ההכנסות או העלויות של הפעילות העסקית שלהם. הרווחים או ההפסדים שלהם מתקזזים בדרך כלל במידה מסוימת על ידי הפסד או רווח מקביל בשוק המצרך הפיסי הבסיסי.

לדוגמה, אם אתם מתכוונים לגדל 500 בושל של חיטה בשנה הבאה, תוכלו לגדל את החיטה ולאחר מכן למכור אותה בכל מחיר כאשר אתם מסיקים אותה, או שאתם יכולים לנעול מחיר כעת על ידי מכירת חוזים עתידיים חוזה זה מחייב אותך למכור 500 בושל של חיטה לאחר הקציר במחיר קבוע. על ידי נעילת מחיר עכשיו, אתה מבטל את הסיכון של ירידה במחירי החיטה. מצד שני, אם העונה היא נורא ואת אספקת החיטה נופל, המחירים יהיה כנראה לעלות מאוחר יותר - אבל תקבל רק מה החוזה שלך זכאי לך. אם אתה יצרן הלחם, ייתכן שתרצה לרכוש חוזה עתידי של חיטה לנעול מחירים ולשלוט בעלויות שלך. עם זאת, אתה עלול בסופו של דבר overpaying או (אני מקווה) underpaying עבור חיטה תלוי איפה המחירים בפועל הם כאשר אתה לוקח את החיטה.

ספקולנטים הם בדרך כלל לא מעוניינים לתפוס את נכסי הבסיס. הם למעשה הימורים על המחירים העתידיים של סחורות מסוימות. לכן, אם אתה מסכים עם הקונצנזוס כי מחירי החיטה הולכים ליפול, אתה יכול לקנות חוזה עתידי. אם החיזוי שלך הוא הנכון ואת מחירי החיטה להגדיל, אתה יכול להרוויח כסף על ידי מכירת החוזה העתידי (אשר עכשיו שווה הרבה יותר) לפני תום (זה מונע ממך לקחת את המסירה של חיטה גם כן). ספקולנטים מואשמים לעתים קרובות על תנודות מחירים גדולות, אך הם גם מספקים הרבה נזילות לשוק החוזים העתידיים.

חוזים עתידיים הם סטנדרטיים, כלומר, הם מפרטים את איכות הסחורה הבסיסית, כמותה ומסירתה, כך שהמחירים מתכוונים לאותו הדבר לכל אחד בשוק. לדוגמה, כל סוג של נפט גולמי (לדוגמה, נפט גולמי קל) חייב לעמוד באותם מפרטים איכותיים, כך שגולם מתקתק קל ממפיק אחד אינו שונה מאלה, וקונה החוזים הגולמיים המתוקים הקל יודע בדיוק מה הוא מקבל.

היכולת לסחור בחוזים עתידיים נשענת על חברי סליקה, המנהלים את התשלומים בין הקונה למוכר. הם בדרך כלל בנקים גדולים וחברות שירותים פיננסיים. חברי הסליקה מבטיחים כל עסקה, ולכן הם מחייבים את הסוחרים לבצע הפקדות בתום לב (הנקראות שוליים) כדי להבטיח שלסוחר יש מספיק כסף כדי להתמודד עם הפסדים פוטנציאליים ולא יהיה ברירת מחדל על המסחר. הסיכון המוטל על ידי חברי סליקה מעניק תמיכה נוספת למפרט האיכות, הכמות והמסירה של חוזים עתידיים.

למה זה משנה:

המסחר בחוזים עתידיים הוא משחק סכום אפס; כלומר, אם מישהו עושה מיליון דולר, מישהו אחר מאבד מיליון דולר. החיסרון הוא בלתי מוגבל. בגלל חוזים עתידיים ניתן לרכוש על השוליים, כלומר המשקיע יכול לקנות חוזה עם הלוואה חלקית מן הברוקר שלו, סוחרים יש כמות מדהימה של מינוף שבה לסחור אלפי או מיליוני דולרים בשווי של חוזים עם מעט מאוד משלו כֶּסֶף. כמו כן, חוזים עתידיים מחייבים הסדר יומי, כלומר אם חוזה החוזים העתידיים שנקנה בשוליים הוא מתוך הכסף ביום נתון, על בעל החוזה לסלק את החסר באותו יום. תנודות המחירים הבלתי צפויות עבור הסחורות העומדות ביסוד והיכולת להשתמש בשוליים הופכות את החוזים למסחר להצעה מסוכנת שלוקחת כמות עצומה של מיומנות, ידע וסובלנות.