כיצד להרוויח כאשר החברה המועדפים שלך הולך ציבורית

בדרך חזרה בשנת 2005, יש לי "מקושר". הצטרפתי ל -4 מיליון משתמשי אינטרנט אחרים ויצרתי את הפרופיל שלי בפייסבוק של אתרי הרשתות העסקיות, LinkedIn.com. שש שנים מאוחר יותר, יש יותר מ -100 מיליון משתמשי LinkedIn, והחברה החליטה שהגיע הזמן להעביר את ההילוכים ולהיכנס לשווקים הציבוריים.

LinkedIn מתכננת למכור את המניות באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (IPO) מרוב משקיעים פרטיים היו, "איך אני מקבל על זה?"

וכפי שציינתי במאמר הקודם המסביר את ההנפקות הללו מדיה חברתית, קשה להאשים את המשקיעים על רצון על הפעולה. אחרי הכל, השקעה של $ 10,000 בהנפקה של Google ב -2004 שווה כעת ליותר מ -55,000 דולר.

אז בואו נסתכל על הסיבה לכך ש- LinkedIn תרצה לפרסם את הציבור - ואם כדאי שתעמוד בתור למניות חברה צעירה.

למה? ולמה עכשיו?

השאלה הראשונה שמשקיע יכול לשאול היא, "למה החברה רוצה בכלל לצאת לציבור?" התשובה הפשוטה היא כי המשקיעים המקוריים של החברה, כמו המייסדים ריד הופמן ומישל איי (המחזיקים ב -21%), כמו גם קרנות הון סיכון, סקויה קפיטל וגריילוק פרטנרס (19% ו -16% בעלות, בהתאמה), היו רוצים לקצור סוף סוף את התמורה הכספית מהשקעתם. אם הכל יתנהל כמתוכנן, LinkedIn תגייס עד 200 מיליון דולר באמצעות ההנפקה, ובאותו מחיר למניה, שווי החברה כולה יהיה כמעט 3 מיליארד דולר. ו -16%, 19% ו -21% מ -3 מיליארד דולר הם הרבה בצק. [

] זה גם לא קשה עבור LinkedIn לשים לב כי חברות מדיה חברתית אחרות - פייסבוק, Groupon, וכו '- גם חושבים על הנפקות ראשונות. ולמה לא? אלה סוגים של עסקים הם אדום חם עכשיו, והמשקיעים הם chomping על חתיכת להחזיק חתיכת מהם. אבל במשחק התזמורת, העיתוי הוא הכל. אם LinkedIn מחכה עוד כמה שנים, ייתכן שהמשקיעים כבר נמצאים ב"הדבר הגדול הבא ", שיכול לתרגם להנפקה עם מחיר נמוך בהרבה למניה.

אבל זה לא רק על לפדות החוצה. על ידי הפיכתה של חברה ציבורית (המכונה "הולך הציבור" בעולם הפיננסי), LinkedIn יגייס הרבה כסף. המיליונים שגויסו מההנפקה יאפשרו ל- LinkedIn להרחיב את עסקיה, בין אם באמצעות רכישות או בפיתוח תוכנה טובה יותר. רכישות קל יותר עבור חברות ציבוריות, כי הם יכולים להשתמש במניות החדשות שהונפקו שלהם כמו מטבע של מיני; כלומר, נקנה את החברה שלך תמורת X מספר המניות של LinkedIn. פוטנציאל רכישה מטרות רוצה ערך ברור של המניות שהם יקבלו בעסקה, אז לאחר LinkedIn היא ציבורית, יש ניחוש קטן על הערך הנתפס שלה.

[השקעה InvestmentSners תכונה: משוואת רכישה ממונעת ערך]

גוגל (

היא הרבה יותר חזקה לאחר ההנפקה מאשר אי פעם כחברה פרטית. אם גוגל היתה נשארת פרטית, סביר להניח שהיא נאלצה לבחור רק כמה פרויקטים מרכזיים שיש להמשיך בהם, ולא את עשרות הפרויקטים שבהם היא מעורבת כעת, כולל פיתוח של תוכנת הטלפון הניידת הפופולרית של אנדרואיד.

הקונה היזהר האם LinkedIn תהיה השקעה טובה? זה מוקדם מדי לומר. בנקאי ההשקעות של החברה עדיין מציבים את הביקוש הפוטנציאלי להנפקה ועדיין צריכים לעלות עם המחיר הנכון למניות. אם הביקוש הוא חזק, ואת העסקה נושאת מחיר גבוה, זה לא יכול להיות מציאה. חשוב להסתכל על הערכת ההשקעה, אז בואו נסתכל על כמה מספרים.

המכירות של LinkedIn הם התקרבות קדימה, טילים מתוך כ 80 מיליון דולר בשנת 2009 ליותר מ 200 מיליון דולר בשנת 2010 (אלה הם רק חוות דעת מומחה - כי זה עדיין חברה פרטית, זה לא צריך לחשוף את התוצאות הכספיות שלה). רוב ההכנסות הגיעו מרשימות עבודה ופרסום.

אם ההנפקה מוערכת ב -3 מיליארד דולר, כפי שחושדים שהיא תהיה, אז זה יבלוט כעסקה יקרה. חוץ מזה, זה מאוד קשה עבור משקיעים כמו לנו כדי לקבל פיסת הנפקה - מניות שמורות בדרך כלל ללקוחות המשרד של בנקאות ההשקעות הטובה ביותר.משקיעים רבים מתרגשים מההנפקות. הציפייה לתפוס את הדבר הגדול הבא מניע עודף. אם תחליט של- LinkedIn יש פוטנציאל, אבל אתה לא ברשימה של "לקוחות מועדפים" של גולדמן זאקס, יש דרך להרוויח מהנפקות ראשונות כמו זו: מקווה שהם יעברו אחרי שיצאו לציבור. פעמים רבות, החברה תהיה primp עצמה להיראות ממש טוב כפי שהיא נכנסת להנפקה. ורק כמה רבעים מאוחר יותר, חברות לעתים קרובות להתחיל להראות כאבי גדילה, אולי על ידי מתן תוצאות רבעוניות מאכזבות. זה באמת יכול להעניש את המניה. אם זה יקרה, ייתכן שתהיה לך הזדמנות לקנות חברה טובה אחרת בזמן שמניותיה נמצאות באופן זמני בבית הכלא.

תמונה באדיבות nan palmero.