אינדקס הגדרה ודוגמה |

מה זה:

אינדקס היא אסטרטגיית השקעה פסיבית המבקשת לחקות או לחרוג מהכנסות של מדד שוק ייעודי או פרוקסי אחר.

איך זה עובד (דוגמה):

האסטרטגיה דורשת מהמשקיע לבחור תחילה מדד לחיקוי. המדד יכול להיות מדד ידוע בשוק או שזה יכול להיות מדד שנוצר במיוחד עבור המשקיע. יש ממש מאות מדדים מבוססים המשקיעים יכולים לשכפל.

כמה מדדים הם רחבה במיוחד, כגון מדד נאסד"ק או מדד ווילשייר 5000, אשר נחשב "מדד השוק הכולל", כי הוא מכיל כמה אלפי מניות. כמה מדדים צרים מאוד, כגון מדד המניות האמריקאי לביוטכנולוגיה (BTK), אשר מודד את הביצועים של 17 חברות שנבחרו לייצג את המגזר הביוטכנולוגיה. ישנם גם מדדים בינלאומיים רבים שנועדו למדוד את הביצועים של השווקים בחו"ל. אחד המדדים הנפוצים ביותר הוא מדד Financial Times 100, או FTSE, אשר מודד את הביצועים של מניות הנסחרות בבורסה של לונדון.

מדד הדאו ג'ונס הוא כנראה המדד הפיננסי הידוע והנפוץ ביותר עוֹלָם. זה מורכב 30 של חברות ציבוריות הגדולות ביותר בארצות הברית. מדד S & P 500 הוא גם נפוץ מאוד, המהווה יותר מ 70% מכלל שווי השוק של כל המניות הנסחרות בארצות הברית. מדד הנאסד"ק הוא מדד שוק רחב היקף, המקיף כ -4,000 הנפקות הנסחרות בנאסד"ק, כמעט כל חברה שעוסקת בבורסה.

מסיבות מעשיות, המשקיעים בדרך כלל לא רוכשים את כל ניירות הערך במדד. כך יהיה יקר מאוד זמן רב. לכן, המשקיעים בדרך כלל יש שלוש אפשרויות בעת שימוש במדד אסטרטגיה. הם יכולים לבחור מדד צר מאוד המייצג רק חלק קטן של השוק (כגון הבורסה האמריקאי ביוטק אינדקס). המשקיעים יכולים גם לרכוש מדגם אקראי של ניירות ערך במדד (זה נקרא גישת דגימה) או שהם יכולים לרכוש מספר מסוים של ניירות ערך בכל מקטע של המדד (זה נקרא גישה מרובדת). כמה מחקרים מצביעים על כך שמשקיעים יכולים לשכפל כמעט את ביצועי המדד על ידי רכישה של כ -40 ניירות ערך של המדד.

מדוע זה משנה:

אינדקס הוא אחד מתוך ארבעה סוגים כלליים של אסטרטגיות השקעה (שלושת האחרים הם הקנייה - החזקה, תיק מובנה ואסטרטגיות פעילות). האסטרטגיה היא בעיקר עבור משקיעים לטווח ארוך שרוצים לחזור שלהם כדי לעקוב אחר השוק (כלומר, הם רוצים לקחת על עצמו קצת סיכון שוק). האסטרטגיה מגבילה את הסיכון בשוק ולכן מגבילה את התשואות.

האם השימוש באינדקס הוא ביסודו של דבר חוות דעת המשקיע האם מחירי ניירות הערך משקפים תמיד את כל המידע הזמין (כלומר, המשקיע מאמין בתיאוריית השווקים היעילה). אם המשקיע תומך בתיאוריה זו, אזי אין דבר כזה בביטחון מופחת או מוערך יתר על המידה לאותו משקיע, ואסטרטגיה פעילה של השקעת הכנסות לא תניב תשואה העולה על המדד לאחר חישוב הסיכונים הנוספים ועלויות העסקה הכרוכות עם זאת, העובדה שהמשקיע חייב לבחור תחילה אינדקס מתאים כדי להמשיך ולאחר מכן להחליט אילו ניירות ערך הבסיסית לרכוש היא מדוע אינדוקס היא לא אסטרטגיה פסיבית לחלוטין. זה בדרך כלל כרוך בעלויות העסקה יותר מאשר לקנות- and-hold אסטרטגיה וזה גם כרוך פעיל יותר reinvestment של ההכנסות ואפילו rebalancing אם המדד משתנה. גורמים אלו גם מעידים כי התשואות של המשקיע יהיו שונות במקצת מהתשואות של המדד. זו הסיבה שהדרך הקלה ביותר ליישם את האינדקס היא פשוט לרכוש מניות של קרן אינדקס או קרן סל, שעוקבת אחר מדד מסוים, ומניחה למנהל הקרן לטפל בהרבה מהחובות הללו (תמורת תשלום, כמובן).