האם הון סיכון שבור?
אודרי Watters פירסם "האם הון סיכון שבור?" בסוף השבוע הזה על ערוץ ההפעלה של ReadWriteWeb. הכותרת היא התייחסות ישירה למאמר, שכותרתו "הון סיכון הוא שבור", אשר משקיע המלאכים כריס סקה שוחרר כ"אמונה "של חברת ההשקעות החדשה שלו, לוארקס קפיטל.
הנה סיכום מצוין של אודרי:
, Sacca מציין כי לפני 10 שנים, זה עולה יותר ממיליון דולר עבור עסקים טק להשיק, עם חומרה חדה, תוכנה, עלויות המשרד והאינטרנט, שלא לדבר על "מפלגות מפוארות כך התקשורת הכתובה יכתוב על חלומות הצינור שלהם. "
תחתון ההון של Creed
אבל היום, זה הרבה יותר קל הרבה פחות יקר עבור לתכנן, קוד ולהפעיל שירותי אינטרנט. אבל, Sacca כותב, "קרנות מסורתיות רבות VC כבר שנאה להודות במציאות הזאת ולצמצמם את חמש מאות מיליון דולר hauls. למה? הם משלמים דמי מבוסס על הסכום הכולל שלהם מנוהלים, ולכן אין תמריץ להם להיות קטנים יותר. עם זאת, כפי שהם מנסים להזריק את ערימות הכסף לחברות בשלב מוקדם, האינטרסים להיות misaligned ו קונפליקט מובנה בין המשקיע לבין מייסד לעתים קרובות עולה. תשואות הקרן, החברות, החברות והמשתמשים סובלות כל כך "."
רעיון זה אינו חדש. כתבתי על זה לפני יותר משלוש שנים ב "זול יותר וקל יותר" על הבלוג הראשי שלי. וזה לא היה רעיון שלי אז; הוא כבר היה שם. הנה תיאור של הפגישה Web 2.0 השתתפתי בחודש אפריל 2006:
החורף Dot Com גרעיני נגמר, ומימון עבור Web 2.0 startups מעולם לא היה טוב יותר. אבל קרנות הון סיכון מסורתיות נמצאות כעת תחת אתגר על ידי מגוון רחב של שינויים בכלכלת ההפעלה. עלויות הון נמוכות יותר, אסטרטגיות מימון חלופיות על-ידי מלאכים ו- s, ותחזיות מוקדמות של מיזוגים ורכישות - חברות פלטפורמות רעבות כמו Yahoo !, Google ו- eBay שינו את האופן שבו המשחק מתנהל על ידי חברות סטארט-אפ במאה ה -21. אז הם בשלב מאוחר יותר VCs טוסט, או שהם עדיין יש תפקיד רלוונטי בכלכלת ההפעלה? מי יהיו הזוכים והמפסידים החדשים על סנד היל רוד, וברחבי העולם?
לי זה פחות או יותר אותו דבר, רק לפני ארבע שנים. האם אתה מסכים?
אחד מעניין של offshoot זה, אולי, לכאורה שינוי במוקד של השקעות הון סיכון מובילים. אני מצטט כאן מתוך הודעה לעיתונות של קרן ההון סיכון הלאומית, מאפריל השנה:
"מדעי החיים ממשיכים להיות המגזר מספר 1 להשקעות הון סיכון, כאשר הביוטכנולוגיה היא המובילה המובילה בתעשייה היחידה בדולרים שהושקעו בארבעת הרבעונים האחרונים ", ציין טרייסי ט. לפטרוף, שותפה גלובלית של קרן הון סיכון בפרייס ווטרהאוס קופרס. "קפיטליסטים סיכון ממשיכים להפגין אמון רב בתחום מדעי החיים, כמו גם טכנולוגיה נקייה, כפי שהם טובים יותר את כל האחרים להשקיע הון סיכון ברבעון הראשון. קרנות הון סיכון מקיימות את האמונה כי סיכויי הנזילות טובים בתחומים אלו ואנו ממשיכים לראות את בקשות ההנפקה של חברות מגובות הון סיכון בכל אחד מהמגזרים הללו ".
השפעה אפשרית נוספת היא השינוי הדומה ברשומות ל- MBA - תחרויות עסקיות מרובות. לזה יש השפעה פחות מרחיקת לכת, אבל זה מעניין אותי. זה מאחד ההודעות שלי על הבלוג הזה בחודש שעבר:
אני רואה מגמה עולה. תוכנה ויישומי אינטרנט, שבו הוא הניסיון שלי, לא זוכים בתחרויות. עסקים רפואיים ניצח את כל שלוש תחרויות מיזם MBA הייתי מעורב השנה, ועולים היו בעיקר רפואי, טבעי, אורגני או אנרגיה נקייה. ואורגני טבעי אבל בעצם מוצר טק נמוך זכתה ההשקעה המלאך שלנומה אתה חושב? האם כולן יכולות להיות עובדות קשורות?
