למד את ההבדל הקריטי בין מודיעין שוק ורעש

ª

בשוק זה, או כל אחר, לצורך העניין, המשקיעים ימצאו בעיקר שני ורק שני דברים כדי לעזור להם כפי שהם רואים אפשרויות ההשקעה שלהם: אינטליגנציה ורעש. ההגדרה הטובה ביותר שאני יכול למצוא עבור המודיעין היה "מידע דיסקרטי עם מטבע הרלוונטיות, ואת הפשטה, הערכה, והבנה של מידע כזה עבור את הדיוק שלה ואת ערכה. "

כל דבר אחר?

זה רעש. לפעמים זה נהיה קשה יותר ויותר כדי להבדיל בין השניים. מעולם לא שילמתי הרבה תשומת לב אליהם, אבל הרבה חברות יש להם בימים אלה, כולל 29 מתוך 30 חברות המרכיבות את הדאו ג 'ונס תעשייתי ממוצע. Google Finance החלה להפוך את הנתונים לזמינים באמצע אפריל. הדירוגים נקבעים על ידי גילויים שנעשו לפרויקט גילוי פחמן, אשר, על פי אתר האינטרנט שלה, מחזיקה "מסד הנתונים הגדול ביותר של המידע העיקרי שינוי האקלים הארגוני בעולם." זה גדל פי עשרה מאז זה התחיל לשאול חברות על פליטות שלהם בשנת 2003.

ברור זה יכול להיחשב מידע חשוב. אחרי ככלות הכול, הצעתו של וקסמן-מארקי, המכונה "כובע של כובע וסחר", מציעה את גזר החברות הנקי ואת המקלות למלוכלכים יותר. הצעת החוק תחייב חברות רישיון הפליטות שלהם, לשלם סכום מסוים לטון של פליטת דו תחמוצת הפליטה.

אם זה עובר עובר, כלומר. הצעת החוק אכן השתנתה בחודשים האחרונים מהטקסט המקורי שנכתב על ידי הקונגרס אדוארד מארקי ממסצ'וסטס והנרי וקסמן מקליפורניה, שעבר על ידי הבית ביולי 2009, ומאז שופץ על ידי הסנאטורים ג'ו ליברמן, לינדסי גרהם וג'ון קרי. עתידה אינו ברור.

הגירסה החדשה של הצעת החוק מנדלת מגבלות על פליטת גזי החממה במספר תעשיות, עם יעד 2020 להפחתת פליטות ל -17% מתחת לרמות 2005 עם ירידה של 80% עד 2050. רוב הענפים יראו את הכללים נכנסים לתוקף ב 2016, אבל כלי עזר יראו רגולציה בשנת 2012. תג מחיר לטון של פליטת הפליטה? שתים עשרה דולר. מנקודת מבט מיקרו-כלכלית, שתים עשרה דולר אינם גבוהים מאוד במכ"ם של מישהו. אבל בכתב גדול זה מהווה נתח רציני של שינוי. זוהי עובדה בלתי מעורערת כי ארצות הברית פולטת כ -5.7 מיליארד טון של CO

בשנה. אם חצי מגיע ממכוניות וחצי מגיע מהתעשייה - התמוטטות טובה - אז זה חדש של החקיקה "מס" יוסיף $ 34.2 מיליארד דולר בעסק האמריקאי. זה שווה בערך לשניים את הרווח השנתי המשותף של Google ו- Apple - ממדינה אחת בלבד, ואפילו לא מפלט הפחמן הגדול בעולם.

אנשים בעלי כוונות טובות, כמובן, יכולים לדון באינספור ההתחממות הגלובלית. השאלה היחידה שראוי למשקיעים, בין אם הם מתכוונים היטב ובין אם הם רק רוצים להרוויח כמה דולרים, היא האם דירוגים אלו של גילוי פחמן הם אינטליגנציה או רעש.

הנתונים מדברים בעד עצמם. בדקתי 29 מתוך 30 החברות המרכיבות את הדאו [(Caterpillar (סימול: CAT)] אינה חושפת את המידע שלה). עד כה השנה, הדאו הכולל הוא למטה -1.7%. שתים עשרה חברות הן ללא שינוי או בטור פלוס, 18 איבדו את הקרקע. _{הזוכה הגדולה ביותר היא בואינג (סימול: BA) - דורג 87 מתוך 100 על פחמן בקנה מידה - עם +18 ביצועים שנתית עדכנית. מס '2 היה הום דיפו (NYSE: HD), אשר יש דירוג הנמוך ביותר פחמן גילוי בדאו אבל חזר +16.4%.} אם מחלקים את המדד כחול שבב לחמישונים, הגוש הטוב ביותר הביצועים של חברות, עם ממוצע של 10.8%, היה דירוג הפחמן הממוצע הנמוך ביותר, על 51.3 מתוך 100. זה דירוג פחמן הגבוהה ביותר, ממוצע 78.2, היה חמישון באמצע, אשר יצר הפסד ממוצע -3.4%, מראה גרוע יותר.

מבחינת דירוגים של פחמן גילוי, ההצבעה שלי היא שהם רעש. מערכת הדיווח אינה מוסדרת ומתנדבת. מנהלים רציניים יהיה להתמודד עם שווי ו-מסחר בצורה נכונה ובזמן הנכון, כאשר הם צריכים. חברות דינמיות אלה הן קרם דה לה קרם של Corporate America. הם יכולים להסתגל.

השתמשתי במודיעין כדי לבחור את בואינג, השחקנית המובילה בדאו, עבור תיק ההשקעות שלי. היא חזרה 34% מאז שהוספתי בספטמבר. לא ידעתי שיש לה אחת מדרוג הפחמן הגבוה ביותר בדאו, אבל ידעתי שחצי מעסקיה, התעופה המסחריים, מקבל סיוע רב מבנק הייבוא והיצוא של ארה"ב, סוכנות ממשלתית כמעט בלתי מתקבלת על הדעת המסייע לארגן את המימון של הייצוא העיקריים בארה"ב כמו מטוסים. שאר ההכנסות שלה מגיעות מפרויקטים ביטחוניים, הן מארצות הברית והן מבעלות בריתה. העולם הולך וקטן כל יום את נקודות חמות להמשיך להוסיף מתחים גלובליים. כלומר, מדינות עשירות רוצות להגן על מה שיש להן ומדינות מתפתחות מעוניינות להגן על מה שהן בונים. שני המגזרים העסקיים הללו מניבים תוצאות חזקות שהובילו את בואינג לראש הדאו.

מנכ"ל בואינג, ג'ים מקנרני, ראוי לקבל קצת קרדיט, אבל אני ביססתי את הקריאה שלי על גורם הרבה יותר חזק: הממשלה הפדרלית של ארה"ב. הדוד סם תומך בכל העסקים של בואינג, בזמנים טובים ובמצב רע. במהלך המיתון, למשל, היו אלה עובדי הממשלה שעיבדו הזמנות גדולות לבואינג, ולא רק לסוכני מכירות של בואינג. כאשר האשראי התייבש והמימון היה הדוק, הבנק יבוא ויצא כדי להבטיח הלוואות. הבנקים לא אכפת ההלוואות אפילו הלקוחות המסוכנים ביותר אם יש להם cosigner חזק, ואף אחד לא האשראי הוא טוב יותר מאשר הממשלה הפדרלית. למעשה, לא רק בנק הייצוא והיבוא נתן את הסיוע לבואינג, אבל זה אחד הסוכנויות המעטות של הממשלה, שלא רק משלם לעצמו אלא הופך לרווח!

כאשר למדתי את בואינג וניתוח העסק שלה, הייתי צריך להטמיע הרבה מידע. הייתי צריך להסתכל על הנתונים הנוכחיים ולהחליט מה הכי רלוונטי. הייתי צריך להעריך את הסיכויים של השוק הרחב להעריך את הפוטנציאל היחסי של בואינג. התקשרתי ושיתפתי אותו עם המנויים שלי, וההבנה שאני מסרתי להם העניקה ערך משמעותי. לא רק שעלייה של 18.1% מתחילת השנה עלתה בהרבה על הביצועים של דאו, היא גם עלתה על התשואה הממוצעת ההיסטורית לטווח הארוך של השוק הרחב יותר, כפי שהיא נמדדת על ידי מדד 500 S & P.