Naked Call הגדרה ודוגמא

מה זה:

שיחה עירומה היא אופציית אופציות שבה משקיע מוכר אופציית שיחה ללא קשר ליחידות של האבטחה הבסיסית.

איך זה עובד (לדוגמה):

באסטרטגיה שיחה עירומה, מכירה של אופציית שיחה מבוססת על אמונתו של גורם הכתיבה כי מחיר השוק של נייר הערך הבסיסי לא יעלה על מחיר המימוש שצוין לפני תאריך התפוגה. מסיבה זו, אופציית השיחה נמכרת "עירומה" ללא יחידות הבסיס. לפי ההיגיון, כל עוד מחיר השוק של הביטחון הבסיסי נשאר מתחת למחיר המימוש, הרוכש מרוויח מפרמיית החוזה שהתקבלה.

כדי להמחיש, נניח שמשקיע, בוב, מאמין בתוקף כי מחיר המניה XYZ לא יעלה על 100 $ בשוק. במאמץ ליצור רווח, בוב עוסק בשיחה עירומה על ידי כתיבת אופציית שיחה, אך לא פיזית מורכבת, 100 מניות של XYZ עם מחיר השביתה של 100 $ ו תאריך תפוגה של 31 בדצמבר 2009. בוב מוכרת את החוזה עבור פרמיה של $ 1,000, כל אשר הוא יוכל לשמור כמו רווח ובלבד מחיר השוק של המניה XYZ נשאר מתחת 100 $ למניה עד 31 בדצמבר 2009.

למה זה עניין:

שיחה עירום מספק אופציות למשקיעים הזדמנות לייצר רווח ללא צורך ביחידות הפיזיות הקשורות לביטחון הבסיסי. צד הכתיבה נושא את הסיכון של הצורך לספק את היחידות המפורטות של נייר הערך הבסיסי, במקרה שמחירי השוק יעלו מעל מחיר המימוש שנקבע בחוזה לטובת הקונה. מסיבה זו, המשקיעים שבחרו לעסוק בשיחות עירומה חייבים לוודא שהם מסוגלים לספק את היחידות הקשורות לפני מכירת החוזה.