בחדשות: מהו Citi קרוס וכיצד זה עובד?
⌦⌦⌦
הבנק העולמי השלישי, סיטיגרופ (C), הבנק השלישי בגודלו בארה"ב על ידי נכסים, השיק מאגר חדש כהה למסחר בתחילת השבוע.
Citi הודיעה על כניסתה של מערכת המסחר האלטרנטיבית החדשה שלה (ATS) Citi Cross - הניסיון של החברה ליצור פלטפורמת מסחר מהירה כדי לסייע לחברות הגדולות להתחרות עם סוחרים המהירים של היום.
זה הכל חלק מהתכנית שהניח בשנת 2010 על ידי ראש משותף של חטיבת המסחר האלקטרוני, דן קיגן, כדי לקבל דירוג סיטי בין חמש החברות המובילות במסחר, ואת המהלך הזה נעשה במיוחד כדי להתחרות בעולם החדש הנועז של מסחר בתדירות גבוהה. זה בהחלט יש את גודל להתחרות על ידי מתן שירות איכותי יותר ללקוחותיה, ועם מוצר זה סיטי שואפת למשוך נוספים מסחר פעיל מוסדות פיננסיים.
(שכחתי איזה מסחר בתדירות גבוהה הוא? בדוק את המאמר HFT 101 שלנו).
מה זה Citi קרוס?
Citi Cross היא פלטפורמת מסחר בזמן אמת, כי החברה מקווה משקיעים מוסדיים וחברות קמעונאיות אשר מחפשים מהירות מוגברת ונזילות ינצלו. "מערכת המסחר האלטרנטיבית" שהציגה Citi משתמשת באלגוריתם ייחודי של התאמת הקצאה, המציע גמישות פיננסית ונזילות יותר למשקיעים. Citi של הערות לעיתונות:
“ מערכת המסחר האלטרנטיבית החדשה היא הבריכה האפלה הראשונה למינוף אלגוריתם התאמה אפילו להקצאה כדי למלא הזמנות על בסיס של כל משתתף, ובכך לנטוש את העדיפויות של מחיר הזמן ואת המוסכמות היחסיות ".
אז מה עושה אלגוריתם Citi Cross באמת? בואו נשבור את זה.
למה Citi הצלב צריך וכיצד זה עובד?
הבעיה: בשוקי המניות הטיפוסיים של היום, המסחר מתרחש קודם כל, קודם כל על סמך הצעת המחיר שלו בראש סדר ההזמנות (ה- BBO, או 'ההצעה וההצעה הטובה ביותר'). אבל בגלל כל מנגנוני המסחר במהירות גבוהה שם בימים אלה, זה מאוד קשה למעשה לבצע הזמנה מהירה מספיק כדי להיות אי פעם "בתור הראשון" לקנות מניות, אשר מקטין את הנזילות ואת המהירות בכל נקודת מחיר נתון.
הפתרון: לכן, כאשר סיטי קרוס אומר כי הם מסירים את העדיפות מחיר זמן, הם מתכוונים כי המנוע שלהם הוא למעשה להסיר את הראשון לבוא, כלל שימש לראשונה, כך שכל הקונים מוכנים או המוכרים בנקודת מחיר נתונה להגיע לפצל שווה את המניות הזמינים.
בריכה כהה הוא מקום שבו המסחר נעשה את חילופי בסביבה נוזלית מאוד בזמן אמת לפני המחירים פגע בשוק - Citi קרוס הוא אחד המקומות האלה. עסקאות מתבצעות בחלקו בין מחיר הבקשה למחיר ההצעה, תוך חיסכון בזמן והבטחת מהירות ונזילות.
כל יום משקיעים: האם Citi לחצות בשבילך?
לא באמת. Citi קרוס פועלת לרמת המגרש עבור שחקנים גדולים בתחום ההשקעות. בתיאוריה ATS לא יעדיפו המשתתפים בשוק כי יש את הטכנולוגיה המהירה ביותר (HFT) שכן הוא ביטל את המושג של תור התור, aka הראשון לבוא, הראשון שימש. הזמנות ימולאו על כל משתתף המערכת מבלי לקחת בחשבון את גודל ההזמנה או את הזמן הוא הוצב. שיפור מחירים זה יועבר למשקיעים.
גם קונים ומוכרים לקוחות עומדים ליהנות זה ATS חדש כפי שהם יהיו קמעונאית סדר המוסדיים הזמינים לרשותם לפני זה הולך לשוק הפתוח. הבנק גם טען כי ATS יציע הרבה נזילות לתזרים הקמעונאי המוסדי.
איפה סוחרים בתדירות גבוהה (HFTs) ו Citi קרוס נפגשים
מערכת Citi Cross תוכננה במיוחד כדי לקשר בין HFT לבין משקיעים מוסדיים.
זה בניגוד מוחלט לתפיסה הקודמת כי HFTs היו טורפים נתעבים אשר משימות להרוויח רווחים במיקרו שניות נחשבו לא מוסרי ואולי אפילו לא חוקי. Citi של ATS אחרים, סיטי מארץ ', לא יכול להתחרות עם Citi הצלב כדי למשוך HFTs כי זה אינו מאפשר אלה HFTs כדי אינטראקציה עם זרימה קמעונאית של המשרד. בנוסף, Citi מרץ יש עלות העסקה של פרוטה למניה. עם זאת, סיטי יצטרך לנהל את המסחר בתדירות גבוהה כדי להוסיף ערך.
Citi משחק את כרטיס גודל טוב
יש ספקנים לגבי אסטרטגיית צמיחה תלויה בהתאמת צווים מוסדיים עם זרימה קמעונאית, אבל גודל של סיטי יהיה גורם גדול בשירות של לקוחות אשר בסופו של דבר לקבוע כמה מוצלח סיטי Cros יתברר להיות.
לעת עתה, Citi נקטה צעד בכיוון הנכון לכיוון הבטחת התחרותיות העתידי שלה.
