דרך אחת לתפוס סכין נופלת |

עם עונת הרווחים עכשיו מעל, המניות מנסים להתכוונן לקראת הערך האמיתי שלהם. הם לעתים קרובות פשוט פונקציה של הכפלת הרווח הצפוי מול יחס מתאים לרווחים (P / E). בדרך כלל, כדי לקבוע P / E מתאים, האנליסטים מנסים ליצור איזון בין שיעור הצמיחה החדש של הרווחים המתוקנים של החברה לבין מכפיל הרווח וההפסד שהמניה צברה היסטורית.

אם חברה העלתה לאחרונה הערכות, כדי לשקף את תחזית הרווחים החדשה. אבל כאשר חברה מספקת תוצאות רווח חלשות ו / או רווח מאכזב, המשחק לא כל כך קל. בעוד האנליסטים חותרים להציב יעדים חדשים נמוכים יותר, מחזיקי המניות הגדולים, כמו קרנות נאמנות או קרנות גידור, עשויים להחליט פשוט לפרוק את המניות, שכן ההצדקות להחזקת המניות אינן מחזיקות עוד מים. קרנות נאמנות נוטות לצבור עמדות כה גדולות במלאי, שהן צריכות לצאת מעמדותיהן בצורה יציבה ומסודרת. אבל מנהלי קרנות גידור לעיתים קרובות פשוט לזרוק את כל עמדתם בהודעה של רגע. עד שהמועד נגמר, המניות עשויות להתחזק על החיסרון, מתחת לנקודה שבה האנליסטים חזו שהם ייפלו.

מחשבה זו עלתה על דעתה כאשר Priceline.com (בנאסד"ק: PCLN) השילה עוד 5 דולר ביום חמישי. חזרה על ה -11 במאי, Priceline.com הזהיר כי הר געש התנועה באירופה ואת הכאוס הפוליטי בתאילנד יוביל לירידה בביקוש לנסיעה. מניות, אשר כבר ירד מ גבוה של $ 273 ל סביב 260 $, צנח עוד 40 $ באותו יום כדי לסגור קרוב $ 219.

נוח, זה היה נכון שבו כמה אנליסטים לקבוע את מחיר היעד שלהם. השילוב של קצב צמיחה נמוך יותר של הרווחים ותחזית רווח נמוכה יותר הוביל ליעד מחיר של 200 ל -220 דולר, לפי כמה אנליסטים. אבל מניות לא דבקות בתסריט. שבוע לאחר מכן, הם ירדו מתחת ל -200 דולר, שבוע אחרי זה מתחת ל -190 דולר, ומניות PCLN מתקרבות במהירות ל -180 דולר. במילים פשוטות, שפע של המוכרים ואת המחסור של קונים מניעים מניות למטה הרבה מתחת למקום שבו רבים חשבו המניה תמצא הרצפה. אבל על פי ההיגיון של וול סטריט, המניות בקרוב להתאושש. והנה למה: בשלב מסוים, המוכרים יהיה מלא סומק מתוך המניה. אז האנליסטים ייצאו להגן על יעדי המחיר שלהם, וטוענים כי הרווחים עדיין צפויים לצמוח יפה, והיחס של P / E, שנפל כעת בשליש, ירד יותר מדי.

אכן, זה כבר קורה עם Priceline.com, אם כי מעטים מקשיבים בשלב זה. בסוף מאי, הן Soleil ניירות ערך KeyBanc יצא עם שדרוגים דירוגים על Priceline.com, קביעת מחיר היעד של 230 $ ו 260 $, בהתאמה. אז מוקדם יותר השבוע, האנליסטים ב Susquehanna גם הגיע ההגנה של Priceline, חוזרת על מחיר 260 $ היעד. בימים הקרובים, סביר להניח שתראה אנליסטים נוספים שמציינים כי מניותיה של בריסלין לקחו יותר מדי מכה - במיוחד מאז הר הגעש האיסלנדי והאי-שקט בתאילנד כבר אינם שולטים בכותרות. חיובי יותר, תרשים המניות צריך בקרוב.

פעולה לנקוט -> וול סטריט לעתים קרובות יש גישה פשוטה להפתיע כי כל משקיע בודדים יכולים לשכפל. הם מוצאים מניות רחוקות מיעדי המחיר שלהם, ואז פשוט לחכות עד המוכרים היו סמוקים מתוך המניה. כאשר הם רואים את המניה ממוקד זז הצידה במשך מספר פגישות, הם לזנק. ואכן, רבים מאותן קרנות כי מכרו Priceline.com בחזרה ב 250 $ כנראה למצוא מניות מושך יותר עכשיו כי הם קרוב ל 180 $, והם יהיו מחפשים לקנות בחזרה.